春節(jié)后白酒基金怎么下跌的厲害，白酒基金為什么會(huì)大跌

因?yàn)榘拙瓢鍓K的估值實(shí)在是太高了，白酒個(gè)股的漲幅也非常高，市場(chǎng)需要進(jìn)一步調(diào)整。這個(gè)邏輯相對(duì)比較簡(jiǎn)單，資本市場(chǎng)不可能一直上漲，總會(huì)出現(xiàn)一定比例的回調(diào)。對(duì)于目前的白酒板塊來(lái)說(shuō)，白酒板塊的個(gè)股基本上都已經(jīng)到了嚴(yán)重的泡沫期。我覺得你需要重視一下兩個(gè)邏輯：1、第1個(gè)邏輯是關(guān)于白酒板塊的估值問(wèn)題，目前五糧液和茅臺(tái)的個(gè)股的估值并不算特別高，因?yàn)檫@些酒廠的基本面非常好，盈利情況也逐年上升，你可以堅(jiān)定持有這些個(gè)股。2、第2個(gè)邏輯是關(guān)于中小型酒廠的問(wèn)題，中小型酒廠的估值嚴(yán)重偏高，也正是因?yàn)檫@些酒廠在短時(shí)間內(nèi)沒有辦法價(jià)值變現(xiàn)，整個(gè)白酒板塊的基金有很大的回撤空間。一、白酒基金本身有回撤的需求。正如我在上面所講的那樣，任何板塊或者市場(chǎng)不可能一直上漲，白酒板塊已經(jīng)漲了一年半的時(shí)間，所以有回調(diào)的需求。作為消費(fèi)板塊的排頭兵，白酒板塊在過(guò)去一年半的時(shí)間風(fēng)頭無(wú)量，有些個(gè)股的漲幅甚至已經(jīng)達(dá)到了150%。在這樣的行情趨勢(shì)之下，白酒基金的白酒個(gè)股的持倉(cāng)非常重，當(dāng)白酒個(gè)股調(diào)整的時(shí)候，白酒基金也應(yīng)聲下跌。這本身就屬于市場(chǎng)回調(diào)的正?，F(xiàn)象，沒有必要大驚小怪。二、白酒基金中的個(gè)股會(huì)進(jìn)一步分化。這會(huì)關(guān)乎我上面提的第2個(gè)邏輯，白酒板塊中的大型酒廠確實(shí)沒有問(wèn)題，我也長(zhǎng)期看好這些酒廠的個(gè)股。但對(duì)于那些中小型酒廠來(lái)說(shuō)，這些中小型酒廠的市盈率已經(jīng)到了駭人聽聞的地步，我很難想象這樣的酒廠什么時(shí)候才能價(jià)值變現(xiàn)。以后的行情將會(huì)是結(jié)構(gòu)性行情，這個(gè)問(wèn)題不僅會(huì)出現(xiàn)在大盤行情上，也會(huì)出現(xiàn)在各個(gè)板塊之中，白酒板塊的進(jìn)一步分化也會(huì)導(dǎo)致白酒基金暴跌。

主要是抱團(tuán)股出現(xiàn)一定程度的瓦解，所以才導(dǎo)致這些明星基金都出現(xiàn)大規(guī)模的凈值下跌。新年過(guò)后，A股市場(chǎng)似乎沒有年前的那么熱鬧了，在節(jié)后開盤幾個(gè)交易日內(nèi)，早前抱團(tuán)的白馬股出現(xiàn)大幅的下跌，尤其是白酒板塊多只股票出現(xiàn)跌停，連龍頭股貴州茅臺(tái)也出現(xiàn)也出現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)交易日的下跌，累計(jì)跌幅超過(guò)了10%。而早前重倉(cāng)白酒的明星基金也出現(xiàn)大幅的凈值下滑，其中張坤管理的易方達(dá)中小盤甚至直接暫停申購(gòu)，有業(yè)內(nèi)人士分析，很可能是基金想要控制規(guī)模，避免規(guī)模影響到基金的收益率。而其他多只明星基金包括景順長(zhǎng)城，鵬華精選等，也出現(xiàn)了凈值的大幅下滑。有平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)過(guò)后，連續(xù)四個(gè)交易日內(nèi)，市場(chǎng)上超過(guò)兩千只基金凈值下跌幅度超過(guò)5%，其中有兩百多只基金累計(jì)凈值下跌幅度達(dá)到了10%以上。不少投資者表示，節(jié)后資本市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，部分基金可能已經(jīng)開始調(diào)倉(cāng)，而且年前這些白馬股抱團(tuán)太嚴(yán)重，導(dǎo)致股價(jià)價(jià)格太高，年后出現(xiàn)下滑也在意料之中。在巨幅調(diào)整之下，不少基民們也開始贖回基金，平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，有超過(guò)40只基金產(chǎn)品縮水幅度在1%以上。而且隨著市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，未來(lái)縮水的幅度可能更加大。但也有基金經(jīng)理表示，市場(chǎng)回調(diào)只是因?yàn)榍捌跐q幅較大，但長(zhǎng)期來(lái)看，抱團(tuán)的這些白馬股基本面依然良好，未來(lái)還有上漲的空間。參考資料：白酒股連日下挫，有觀點(diǎn)認(rèn)為機(jī)構(gòu)對(duì)白酒股的“抱團(tuán)”已經(jīng)瓦解，不過(guò)也有多位投資人士表示，白酒板塊回調(diào)，主要是受情緒面、資金面影響，而非基本面問(wèn)題，基本面角度板塊仍然相對(duì)較好?；仡櫯Ｄ觊_年首日，貴州茅臺(tái)股價(jià)罕見下跌5%。此后一路下跌，節(jié)后五個(gè)交易日，貴州茅臺(tái)累計(jì)下跌近20%，股價(jià)跌破2200元，總市值較春節(jié)前的3.3萬(wàn)億峰值蒸發(fā)5400億元。不少白酒、醫(yī)藥龍頭股均出現(xiàn)大幅度下跌。受此影響，多只明星基金經(jīng)理管理的基金凈值大跌。侯昊管理的有“酒中仙基”之稱的招商中證白酒指數(shù)節(jié)后累計(jì)跌超10%，張坤管理的易方達(dá)中小盤、易方達(dá)藍(lán)籌精選節(jié)后分別跌超7%、6%，劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城鼎益混合節(jié)后跌幅均超10%。

主要是年前的抱團(tuán)股出現(xiàn)了大幅的下滑，其中白酒板塊下跌最快，這也導(dǎo)致重倉(cāng)白酒的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金出現(xiàn)較大的凈值回撤。春節(jié)過(guò)后，A股市場(chǎng)連續(xù)震蕩，早前被炒作的白酒板塊迎來(lái)了大幅下滑，多只白酒股下跌幅度超過(guò)8%，其中龍頭股貴州茅臺(tái)連續(xù)三個(gè)交易日，累計(jì)跌幅超過(guò)10%，這讓不少重倉(cāng)茅臺(tái)的基金出現(xiàn)大幅的凈值回撤。就連明星級(jí)基金經(jīng)理張坤也難逃此劫，其管理的易方達(dá)中小盤基金已經(jīng)回撤超過(guò)8%了。有媒體統(tǒng)計(jì)，節(jié)后開盤至今，貴州茅臺(tái)累計(jì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了15%的跌幅，市值蒸發(fā)了五千多億，也跌落了三萬(wàn)億的市值寶座。但有分析師指出，這次白酒板塊的調(diào)整，主要還是因?yàn)槟昵皺C(jī)構(gòu)抱團(tuán)嚴(yán)重，將白酒板塊炒得過(guò)高，如今春節(jié)過(guò)去，不少基金開始調(diào)倉(cāng)，所以對(duì)應(yīng)的股價(jià)也出現(xiàn)回落。但該基金經(jīng)理認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，白酒行業(yè)，尤其高端白酒對(duì)應(yīng)的是消費(fèi)升級(jí)，其前景依然良好，而且未來(lái)白酒行業(yè)的品牌集中度肯定會(huì)加強(qiáng)，一旦經(jīng)濟(jì)擺脫疫情，恢復(fù)增長(zhǎng)，高端白酒的需求會(huì)被大量釋放。其實(shí)有分析人士指出，從去年年末開始，就已經(jīng)有基金開始減倉(cāng)茅臺(tái)了，持有茅臺(tái)股份最多的機(jī)構(gòu)美洲基金就出現(xiàn)了減持的操作，雖然減持?jǐn)?shù)量不多，但也反應(yīng)該基金的態(tài)度，白酒在春節(jié)后迎來(lái)淡季，股價(jià)肯定很難回歸到年前的水平了。參考資料：A股市場(chǎng)震蕩加劇，三大股指均大跌，白酒股再度重挫，“茅五瀘”大幅下跌，其中瀘州老窖（000568）跌停，酒鬼酒（000799）等多只個(gè)股也大跌逾5%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，18日-24日上述期間內(nèi)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)食品飲料跌幅超10%，其中白酒子板塊跌幅達(dá)15.9%。24日跌停的瀘州老窖在上述區(qū)間內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)21.33%。受此影響，相關(guān)基金也下跌。場(chǎng)內(nèi)ETF中，24日白酒相關(guān)的ETF也出現(xiàn)明顯的跌幅，當(dāng)日，酒ETF（512690）下跌5.45%，食品飲料（159843）下跌4.5%。近5個(gè)交易日，酒 ETF 跌幅達(dá)到16.22%，在所有ETF中跌幅最高，食品飲料跌幅達(dá)13.43%。場(chǎng)外基金方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月18日以來(lái)截止23日，權(quán)益類基金平均跌幅3.29%，但持有白酒股較多的基金跌幅大于平均水平。