白酒行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為多少，2020年白酒行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

2020年為35.47%)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(0.52次降至0.42次，2020年為0.39次)兩方面均有不同程度下降。公司的毛利率常年保持在65%以上，2018年后基本穩(wěn)定在70%以上，2021年為75.32%以上

存貨周轉(zhuǎn)率越大說明銷售好，但是有時太大，對企業(yè)也有不利，回款不及時，產(chǎn)品供不應(yīng)求及庫存短缺，資金周轉(zhuǎn)不靈等，理想比值應(yīng)該是1:1。庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)（Inventory Turnover）：用來反映一年中庫存流動的速度。所謂與銷貨有關(guān)的直接費(fèi)用,不僅是指業(yè)務(wù)人員的支出,甚至各種風(fēng)險成本,財務(wù)成本都應(yīng)合理計入銷貨成本,有些企業(yè)為完整表達(dá)這些成本,常采用利潤中心的損益表,讓真實(shí)的成本與利潤合理呈現(xiàn)。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 銷貨成本 / 平均存貨（存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/存貨平均余額）。銷貨成本=期初商品盤存+本期進(jìn)貨-進(jìn)貨退出-進(jìn)貨折讓-進(jìn)貨費(fèi)用-期末商品盤存。平均存貨 = (期初存貨額 + 期未存貨額) / 2。

判斷一家公司的經(jīng)營能力，主要有三個指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；存貨周轉(zhuǎn)率； 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 如何反映一個公司的經(jīng)營能力？從資產(chǎn)的角度來說，看這個資產(chǎn)一年為公司做幾趟生意就可以了。資產(chǎn)為公司帶來生意的趟數(shù)越多，說明這個資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越快。我們舉例來說：小李和小明各買了一輛車搞運(yùn)輸生意，線路是從北京到上海。小李：1個月完成了5趟生意；小明：1個月完成了8趟生意。 車是資產(chǎn)，小李和小明，誰運(yùn)用資產(chǎn)的效率高呢？當(dāng)然是小明，因?yàn)樾∶?個月完成了8趟生意我們也可以說，小明運(yùn)用資產(chǎn)（車）的效率要更高一些。用財務(wù)術(shù)語來說，就叫資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。不同的資產(chǎn)，有不同的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，例如固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等對于總資產(chǎn)來說，就叫總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。具體到財務(wù)指標(biāo)的量化分析上，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，是拿收入除以資產(chǎn)所得（存貨周轉(zhuǎn)率除外，它是拿營業(yè)成本除以存貨所得） 例如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，就是拿收入除以應(yīng)收賬款這個資產(chǎn)。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就是拿收入除以總資產(chǎn)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。A公司：2018年平均總資產(chǎn)是200萬，營業(yè)收入為300萬，那么它的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是：300萬/200萬= 1.5；B公司：2018年平均總資產(chǎn)是200萬，營業(yè)收入為100萬，那么它的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是：100萬/200萬= 0.5很明顯，A公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要更高一些，而B公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率只有0.5，明顯低于A公司?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，具有明顯的行業(yè)特征，不同的行業(yè)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可能相差很大。例如超市行業(yè)和白酒行業(yè)：超市行業(yè)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，都在1以上，永輝超市將近2。 說明快銷行業(yè)真的轉(zhuǎn)的很快啊，在超市上班的童鞋很辛苦，不停地上架下架，進(jìn)貨出貨，忙忙碌碌，永固不停歇。白酒行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，普遍都比較低，最高的只有0.8，最低的僅有0.1。超市行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低的是華聯(lián)綜超（1.1）；白酒行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最高的是水井坊（0.8）。 我們能對比這兩家公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率嗎？顯然是不行的，這樣對比也沒有意義。即使水井坊的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在白酒行業(yè)中是最高的，把它放在超市行業(yè)中，也比最低的低，這就可以說水井坊的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較慢嗎？顯然不是這樣的。因此，我們在判斷一家公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率好不好時，一定要放在同行中進(jìn)行對比，這樣才有意義。例如，五糧液的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.45，這到底是高還是低呢？需要把它放在白酒行業(yè)中對比才有意義。白酒行業(yè)2017年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均為0.54，高于五糧液的0.45，所以我們可以說，五糧液2017年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值，偏低了。我們把總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于1的公司，叫燒錢的公司，這樣的行業(yè)叫燒錢的行業(yè)。 燒錢的公司可怕嗎？燒錢的行業(yè)可怕么？ 不可怕，總資產(chǎn)低于1的公司有很多，2017年，A股中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于1的公司，就占了A股全部公司的85%。例如白酒行業(yè)的公司，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率全部都小于1。當(dāng)然不能說這個行業(yè)不好，只是行業(yè)特征而已，也僅代表這個行業(yè)中的公司，投資收益的回報周期比較長而已。我們還以前面的例子來說明：A公司：2018年平均總資產(chǎn)是200萬，營業(yè)收入為300萬，那么它的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是：300萬/200萬= 1.5；B公司：2018年平均總資產(chǎn)是200萬，營業(yè)收入為100萬，那么它的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是：100萬/200萬= 0.5B公司，投入200萬，營業(yè)收入為100萬，說明投入了200萬，至少要2年后才能回本。投資回報的周期比A公司要長。但不能理解為B公司不賺錢，也不能理解為B公司就比較差，到底差不差，要放在行業(yè)中對比。燒錢行業(yè)不可怕，可怕的是燒錢又沒錢。如果你投資的是一個燒錢行業(yè)的公司，就需要驗(yàn)證公司有沒有錢燒下去。也就是需要驗(yàn)證現(xiàn)金流的兩個指標(biāo)：1、現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率——現(xiàn)金水位夠不夠（如果哥窮的只剩下錢了，那最好）2、公司回款速度快不快：平均收現(xiàn)天數(shù)例如上面例子中的B公司，至少兩年才能回本，公司的錢，就要多準(zhǔn)備一些，不能燒著燒著資金鏈斷裂了，我們不能投資這樣的公司。