舍得酒業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)分析，舍得酒的介紹是什么

百度百科是這么介紹的：舍得酒是“中國(guó)名酒”企業(yè)和川酒“六朵金花”之一的舍得酒業(yè)旗下的高端品牌，在中國(guó)名酒沱牌曲酒的基礎(chǔ)上升華而成。舍得酒依托舍得酒業(yè)6.5平方公里生態(tài)釀酒工業(yè)園和全國(guó)儲(chǔ)量第一的10余萬(wàn)噸高端陳年老酒兩大優(yōu)勢(shì)資源，是按照“舍百斤好酒，得二斤精華”的標(biāo)準(zhǔn)釀造的高品味的生態(tài)酒。

舍得酒屬于濃香型白酒　　舍得酒以優(yōu)質(zhì)高粱、大米、糯米、小麥、玉米、大麥六種糧食為原料精釀，其特點(diǎn)醇厚綿柔、細(xì)膩圓潤(rùn)、甘洌凈爽、回味悠長(zhǎng)?！　∩岬镁贫ㄎ挥凇爸腥A第一文化酒” 在高檔白酒市場(chǎng)中，舍得定位于“中華第一文化酒”，依托中國(guó)傳統(tǒng)文化精髓優(yōu)勢(shì)傳播品牌文化，不模仿其它白酒單純以酒文化、窖池文化等細(xì)碎、片面的偽文化為核心的文化傳播。舍得將以繼承和弘揚(yáng)中國(guó)國(guó)學(xué)文化的精髓為己任，在傳播中華文化的同時(shí)樹(shù)立舍得酒的高端白酒實(shí)力品牌形象。

舍得酒業(yè)的走勢(shì)在白酒板塊中是比較不錯(cuò)的，大部分投資者買(mǎi)舍得酒業(yè)的股票也都賺了不少。所以現(xiàn)在選擇投資舍得酒業(yè)是正確的嗎，下面我就好好跟大伙分析分析。在講解舍得酒業(yè)之前，大家先瀏覽一下白酒行業(yè)龍頭股名單吧，大家不要錯(cuò)過(guò)哦：寶藏資料！白酒行業(yè)龍頭股一欄表一、從公司角度來(lái)看公司介紹：白酒產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售是舍得酒業(yè)股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。公司為全國(guó)最大規(guī)模優(yōu)質(zhì)白酒生產(chǎn)的其中一個(gè)企業(yè)，產(chǎn)品為"中國(guó)名酒"，多年來(lái)在行業(yè)評(píng)比中均名列前茅，產(chǎn)品質(zhì)量不斷追求卓越，獲得全國(guó)質(zhì)量管理獎(jiǎng)，并以"良心品質(zhì)、綠色環(huán)保"著稱(chēng)白酒業(yè)。公司系"中國(guó)名酒"和"中華老字號(hào)"企業(yè)，旗下核心品牌"沱牌"、"舍得"均為中國(guó)馳名商標(biāo)，連續(xù)四年入列 "中國(guó)500最具價(jià)值品牌"。從簡(jiǎn)介上會(huì)發(fā)現(xiàn)舍得酒業(yè)實(shí)力非常高，下面我們從亮點(diǎn)方面進(jìn)行分析，看看投資舍得酒業(yè)是不是一個(gè)明智的選擇。亮點(diǎn)一：老酒儲(chǔ)量全國(guó)領(lǐng)先 ，中高檔酒占比提升公司在每批次最優(yōu)質(zhì)的基酒中預(yù)留一定比例用于戰(zhàn)略儲(chǔ)藏，這一個(gè)計(jì)劃從1976年就開(kāi)始實(shí)施了，尤其是在上世紀(jì)90年代公司釀酒規(guī)模就已進(jìn)入行業(yè)前三甲，儲(chǔ)存的好基酒大量增加，公司老酒儲(chǔ)量全國(guó)領(lǐng)先，到現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)老酒達(dá)到12萬(wàn)噸，精品老酒的戰(zhàn)略儲(chǔ)備為公司打造老酒品類(lèi)首席品牌，實(shí)現(xiàn)中高端白酒銷(xiāo)量的倍量級(jí)遞增奠定了基礎(chǔ)。公司始終秉持"舍得酒，每一瓶都是老酒"的老酒方針，形成了"智慧舍得"、"品味舍得"兩大現(xiàn)象級(jí)單品，謀劃著把舍得塑造為老酒品類(lèi)第一品牌和次高端龍頭，在營(yíng)收上不斷提高，自己的中高端品牌也在一步一步地打響。亮點(diǎn)二：堅(jiān)持雙品牌戰(zhàn)略，推動(dòng)次高端擴(kuò)容公司實(shí)施的是雙品牌戰(zhàn)略，專(zhuān)注創(chuàng)造藏品舍得、智慧舍得、品味舍得、沱牌曲酒、沱牌特級(jí)T68等戰(zhàn)略單品，堅(jiān)持走老酒"3+6+4"營(yíng)銷(xiāo)策略，積極轉(zhuǎn)變營(yíng)銷(xiāo)思維，加上老酒的加持，順勢(shì)發(fā)力增長(zhǎng)的幾率還蠻大的，通過(guò)樣本城市推廣和區(qū)域定制戰(zhàn)略，大眾白酒市場(chǎng)的影響力快速恢復(fù)。篇幅長(zhǎng)短受限，更多關(guān)于舍得酒業(yè)的深度報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)提示，學(xué)姐已經(jīng)整合到這篇研報(bào)里了，不要錯(cuò)過(guò)哦：【深度研報(bào)】舍得酒業(yè)點(diǎn)評(píng)，建議收藏！二、從行業(yè)角度看在中國(guó)經(jīng)濟(jì)空前繁榮發(fā)展的影響下，白酒的產(chǎn)量、營(yíng)收、利潤(rùn)各大指標(biāo)持續(xù)高漲，到如今白酒行業(yè)已逐漸邁向穩(wěn)定期，部分中端酒消費(fèi)者往次高端酒方向轉(zhuǎn)移，次高端酒消費(fèi)者不斷增長(zhǎng)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍將穩(wěn)中向好發(fā)展，消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，次高端酒擴(kuò)容有可能繼續(xù)高速增長(zhǎng)。另外，最近這幾年，行業(yè)中的老酒熱潮開(kāi)始興起，并且這個(gè)趨勢(shì)越來(lái)越明顯，老酒市場(chǎng)規(guī)模不停地在擴(kuò)大，中國(guó)老酒市場(chǎng)的發(fā)展前景是很廣闊的，速度很快，已經(jīng)由原來(lái)的收藏為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)為主，有越來(lái)越多的老酒獲得了人們的認(rèn)同，老酒在中國(guó)白酒品質(zhì)升級(jí)當(dāng)中起到了帶頭作用。舍得酒業(yè)在中高端白酒領(lǐng)域和老酒領(lǐng)域頗有建樹(shù)，仍然有充足的發(fā)展空間，三、總結(jié)綜上所述，白酒是適合投資的消費(fèi)品，從來(lái)都有很高的熱度，舍得酒業(yè)獨(dú)有品牌戰(zhàn)略有機(jī)會(huì)讓舍得酒業(yè)更進(jìn)一步。但是文章具有一定的滯后性，若是小伙伴們想掌握舍得酒業(yè)未來(lái)行情，那就戳一戳鏈接，有專(zhuān)業(yè)的投顧提供診股的服務(wù)，具體了解一下舍得酒業(yè)估值是高估還是低估：【免費(fèi)】測(cè)一測(cè)舍得酒業(yè)現(xiàn)在是高估還是低估？應(yīng)答時(shí)間：2021-09-07，最新業(yè)務(wù)變化以文中鏈接內(nèi)展示的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，請(qǐng)點(diǎn)擊查看

沱牌舍得酒業(yè)只是沱牌舍得集團(tuán)旗下的子公司，兒沱牌舍得集團(tuán)旗下很多這樣子公司，這也是集團(tuán)與一般公司的區(qū)別

（1）按照《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的業(yè)務(wù)范圍和規(guī)則的規(guī)定，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以承辦會(huì)計(jì)咨詢和會(huì)計(jì)服務(wù)的業(yè)務(wù)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師承辦業(yè)務(wù)，由其所在的會(huì)計(jì)師事務(wù)所統(tǒng)一受理并與委托人簽定委托合同。根據(jù)上述規(guī)定，周生有資格擔(dān)任發(fā)達(dá)股份有限公司的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，但應(yīng)由其所在的光輝會(huì)計(jì)師事務(wù)所與發(fā)達(dá)股份有限公司簽定委托合同。因此發(fā)達(dá)股份有限公司只有對(duì)光輝會(huì)計(jì)師事務(wù)所支付顧問(wèn)費(fèi)的義務(wù)，而周生的報(bào)酬應(yīng)由光輝會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)支付。（2）一般來(lái)說(shuō)，完整的會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)程序包括審計(jì)計(jì)劃、審計(jì)實(shí)施和審計(jì)報(bào)告三個(gè)階段。審計(jì)人員在接受被審計(jì)單位的委托之前，應(yīng)當(dāng)了解被審計(jì)單位的基本情況、考慮自身的勝任能力、考慮自身在審計(jì)中能否保持應(yīng)有的獨(dú)立性、初步評(píng)價(jià)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，并就審計(jì)業(yè)務(wù)約定書(shū)中的有關(guān)事項(xiàng)與委托人進(jìn)行商談。本例中，發(fā)達(dá)公司一提出請(qǐng)求，光輝會(huì)計(jì)師事務(wù)所在沒(méi)有做出任何準(zhǔn)備工作的情況下，就立即同意接受業(yè)務(wù)委托的做法不妥。（3）根據(jù)《職業(yè)道德準(zhǔn)則》的規(guī)定，注冊(cè)會(huì)計(jì)師服務(wù)是一種有償服務(wù)，收費(fèi)的多少應(yīng)當(dāng)以服務(wù)性質(zhì)、工作量的大小、參加人員層次的高低等為主要的依據(jù)，按照規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)合理收費(fèi)。同時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師不得以降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的方式招攬業(yè)務(wù)。因此，發(fā)達(dá)公司對(duì)光輝事務(wù)所提出降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的要求是不合理的，光輝事務(wù)所也不應(yīng)因此降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。光輝事務(wù)所應(yīng)按照服務(wù)性質(zhì)、工作量的大小和參加審計(jì)人員的層次來(lái)合理確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。（4）《注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德準(zhǔn)則》中規(guī)定，為保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性，擔(dān)任委托單位常年會(huì)計(jì)顧問(wèn)或代為辦理會(huì)計(jì)事項(xiàng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)向會(huì)計(jì)師事務(wù)所聲明并回避。因此，光輝會(huì)計(jì)師事務(wù)所派注冊(cè)會(huì)計(jì)師周生對(duì)發(fā)達(dá)股份有限公司進(jìn)行年報(bào)審計(jì)的做法是不對(duì)的。應(yīng)當(dāng)委派其他的注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)駐發(fā)達(dá)公司。

在白酒板塊中，舍得酒業(yè)的走勢(shì)算是很不錯(cuò)的，好多有買(mǎi)舍得酒業(yè)股票的投資者朋友都早已賺了一些了。那么現(xiàn)在投資舍得酒業(yè)不晚吧，下面我詳細(xì)分析一下。在講解舍得酒業(yè)以前，不妨先來(lái)瀏覽一下這份白酒行業(yè)龍頭股名單，快來(lái)領(lǐng)取一下吧：寶藏資料！白酒行業(yè)龍頭股一欄表一、從公司角度來(lái)看公司介紹：舍得酒業(yè)股份有限公司主要經(jīng)營(yíng)范圍是白酒產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。全國(guó)最大規(guī)模優(yōu)質(zhì)白酒生產(chǎn)的企業(yè)之一就是它，產(chǎn)品為"中國(guó)名酒"，多年來(lái)在行業(yè)評(píng)比中均名列前茅，產(chǎn)品質(zhì)量不斷追求卓越，獲得全國(guó)質(zhì)量管理獎(jiǎng)，并以"良心品質(zhì)、綠色環(huán)保"著稱(chēng)白酒業(yè)。公司系"中國(guó)名酒"和"中華老字號(hào)"企業(yè)，旗下核心品牌"沱牌"、"舍得"均為中國(guó)馳名商標(biāo)，連續(xù)四年入列 "中國(guó)500最具價(jià)值品牌"。從簡(jiǎn)介上了解到舍得酒業(yè)實(shí)力很不賴，下面我們通過(guò)閃光點(diǎn)來(lái)對(duì)舍得酒業(yè)做一個(gè)分析，了解一下它是否值得各位小伙伴們投資。亮點(diǎn)一：老酒儲(chǔ)量全國(guó)領(lǐng)先 ，中高檔酒占比提升公司在1976年就開(kāi)始進(jìn)行戰(zhàn)略儲(chǔ)備，公司在每批次最優(yōu)質(zhì)的基酒中預(yù)留一定比例，特別是在上世紀(jì)90年代公司釀酒規(guī)模就已進(jìn)入行業(yè)前三的位置，儲(chǔ)存的好基酒大量增加，公司老酒儲(chǔ)量全國(guó)領(lǐng)先，至今優(yōu)質(zhì)老酒達(dá)到12萬(wàn)噸，精良老酒的戰(zhàn)略儲(chǔ)備為公司打造老酒品類(lèi)最佳品牌，為實(shí)現(xiàn)中高端白酒銷(xiāo)量成倍增長(zhǎng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公司始終秉持"舍得酒，每一瓶都是老酒"的老酒戰(zhàn)略，成功打造“智慧舍得”、“品味舍得”兩大現(xiàn)象級(jí)單品，準(zhǔn)備將舍得變成老酒品類(lèi)中排名第一的品牌和次高端領(lǐng)銜者，不斷提升營(yíng)收，逐漸打造了自己的中高端品牌。亮點(diǎn)二：堅(jiān)持雙品牌戰(zhàn)略，推動(dòng)次高端擴(kuò)容公司始終保持雙品牌戰(zhàn)略，專(zhuān)注創(chuàng)造藏品舍得、智慧舍得、品味舍得、沱牌曲酒、沱牌特級(jí)T68等戰(zhàn)略單品，貫徹老酒“3+6+4”營(yíng)銷(xiāo)策略，自主變換營(yíng)銷(xiāo)理念，加上老酒對(duì)公司的幫助，極有可能可以順勢(shì)發(fā)力增長(zhǎng)，同時(shí)選擇樣本城市推廣跟區(qū)域定制戰(zhàn)略，加快大眾白酒市場(chǎng)的影響力復(fù)原。篇幅有一定限制，更多關(guān)于舍得酒業(yè)的深度報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)提示，我整理在這篇研報(bào)當(dāng)中，點(diǎn)擊即可查看：【深度研報(bào)】舍得酒業(yè)點(diǎn)評(píng)，建議收藏！二、從行業(yè)角度看得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)空前繁盛紅利，白酒的產(chǎn)量、營(yíng)收、利潤(rùn)各大指標(biāo)接連上升，到如今白酒行業(yè)已逐漸成熟，部分中端酒消費(fèi)者往次高端酒方向轉(zhuǎn)移，次高端酒消費(fèi)市場(chǎng)不斷擴(kuò)大。目前經(jīng)濟(jì)依舊將保持較高水平的發(fā)展，居民消費(fèi)持續(xù)升級(jí)，次高端酒擴(kuò)容有可能繼續(xù)高速增長(zhǎng)。另外就是，這幾年，行業(yè)中又開(kāi)始興起老酒熱潮，并且競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷加大，老酒市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，中國(guó)老酒市場(chǎng)的發(fā)展是很迅猛的，已經(jīng)是由原來(lái)的收藏為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)為主，有越來(lái)越多的老酒獲得了人們的認(rèn)同，老酒在中國(guó)白酒品質(zhì)升級(jí)當(dāng)中起到了帶頭作用。舍得酒業(yè)，它在中高端白酒領(lǐng)域和老酒領(lǐng)域有一定的地位，未來(lái)的發(fā)展值得令人期待，三、總結(jié)概而言之，白酒是消費(fèi)品也是投資品，熱度從來(lái)都不缺，舍得酒業(yè)獨(dú)有品牌戰(zhàn)略有希望讓舍得酒業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。不過(guò)文章畢竟不能直接代表了未來(lái)的局勢(shì)，若是小伙伴們想掌握舍得酒業(yè)未來(lái)行情，那就戳一戳鏈接，有專(zhuān)業(yè)的投顧能幫助大家診股，進(jìn)一步解析一下舍得酒業(yè)估值是高估還是低估：【免費(fèi)】測(cè)一測(cè)舍得酒業(yè)現(xiàn)在是高估還是低估？應(yīng)答時(shí)間：2021-11-13，最新業(yè)務(wù)變化以文中鏈接內(nèi)展示的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，請(qǐng)點(diǎn)擊查看

塔爾科特·帕森斯 塔爾科特·帕森斯(Talcott Parsons，1902年-1979年)美國(guó)現(xiàn)代社會(huì)學(xué)的奠基人。 全稱(chēng)塔爾科特 帕森斯（1902--1979），現(xiàn)代結(jié)構(gòu)功能主義的創(chuàng)始人，1902年出生于美國(guó)克羅拉多州的中產(chǎn)階級(jí)家庭，1902年進(jìn)入阿姆克斯特學(xué)院主修生物學(xué)準(zhǔn)備從醫(yī)，系統(tǒng)論思想對(duì)他影響很大。1924年轉(zhuǎn)學(xué)，在英國(guó)倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，并認(rèn)識(shí)了馬林諾夫斯基老師，開(kāi)始對(duì)工農(nóng)學(xué)派有了研究興趣，一年后又轉(zhuǎn)到德國(guó)海德堡大學(xué)，接觸了韋伯和馬克思。1927年或海德堡大學(xué)哲學(xué)博士學(xué)位，博士論文許多提到馬克思的思想。1927年受聘于哈佛大學(xué)，擔(dān)任經(jīng)濟(jì)系講師。1931年他轉(zhuǎn)入哈佛大學(xué)新建的社會(huì)學(xué)系，期間幾次晉升，1936年任助教，1939年副教授，1942年教授，緊接著任哈佛大學(xué)社會(huì)學(xué)系主任，帕森斯在近半個(gè)世紀(jì)中幾乎在哈佛度過(guò)，直到1979年退休在賓夕法尼亞大學(xué)、芝加哥大學(xué)、哥倫比亞大學(xué)、劍橋大學(xué)、加州大學(xué)伯克利分校等任客座教授，1979年5月病逝于聯(lián)邦德國(guó)慕尼黑。

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法主要是對(duì)上市公司已經(jīng)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，因?yàn)闊o(wú)法把握源頭數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，難以真實(shí)地把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及成果，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。僅通過(guò)對(duì)企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析作出的投資決策往往具有一定的誤導(dǎo)性。哈佛財(cái)務(wù)分析框架，以一種全新的，戰(zhàn)略性的財(cái)務(wù)分析眼光，對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)報(bào)告進(jìn)行分析。哈佛分析框架是由哈佛三位學(xué)者提出的財(cái)務(wù)分析框架，主要包括戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析四部分，分析框架將定量分析、定性分析結(jié)合，能夠有效把握財(cái)務(wù)分析方向。戰(zhàn)略分析：戰(zhàn)略分析是哈佛分析框架中財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起點(diǎn)，目的在于確定主要的利潤(rùn)動(dòng)因和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并定性評(píng)估企業(yè)公司的盈利能力。會(huì)計(jì)分析：會(huì)計(jì)分析建立在戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)上，目的在于評(píng)價(jià)公司會(huì)計(jì)反映基本經(jīng)營(yíng)現(xiàn)實(shí)的程度。財(cái)務(wù)分析：財(cái)務(wù)分析目標(biāo)是運(yùn)用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)公司當(dāng)前和過(guò)去的業(yè)績(jī)。前景分析：前景分析側(cè)重于預(yù)測(cè)公司未來(lái)，在戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上對(duì)公司的未來(lái)做出科學(xué)預(yù)測(cè)，為企業(yè)發(fā)展指出方向，為戰(zhàn)略決策者提高決策支持。有幫助記得采納，謝謝！

根據(jù)其考察范圍和分析重點(diǎn)的不同，上市公司財(cái)務(wù)分析可大致分為以下五個(gè)方面： (1)短期償債能力分析。任何一家上市公司要想維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須持有足夠的現(xiàn)金和銀行存款以支付各種到期的費(fèi)用和其他債務(wù)。對(duì)公司短期償債能力的分析主要是著眼于對(duì)公司流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間關(guān)系的分析，主要的分析指標(biāo)是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。 (2)資本結(jié)構(gòu)分析。資本結(jié)構(gòu)是指在上市公司的總資本中，股權(quán)資本和債權(quán)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)將直接決定上市公司使用財(cái)務(wù)杠桿的程度，從而直接影響上市公司的盈利能力和長(zhǎng)期償債能力。資本結(jié)構(gòu)應(yīng)分析的指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值債務(wù)率等。 (3)經(jīng)營(yíng)效率分析。經(jīng)營(yíng)效率也稱(chēng)資產(chǎn)管理能力，主要通過(guò)上市公司各種資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的快慢程度來(lái)反映，分析經(jīng)營(yíng)效率是了解公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理水平的一個(gè)主要渠道。投資者可以通過(guò)公司的營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)分析上市公司資產(chǎn)管理能力。 (4)盈利能力分析。盈利能力就是公司獲取利潤(rùn)的能力，是公司組織生產(chǎn)活動(dòng)、銷(xiāo)售活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理水平高低的綜合體現(xiàn)，也是公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的根本保證。盈利能力的主要分析指標(biāo)包括銷(xiāo)售毛...根據(jù)其考察范圍和分析重點(diǎn)的不同，上市公司財(cái)務(wù)分析可大致分為以下五個(gè)方面： (1)短期償債能力分析。任何一家上市公司要想維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須持有足夠的現(xiàn)金和銀行存款以支付各種到期的費(fèi)用和其他債務(wù)。對(duì)公司短期償債能力的分析主要是著眼于對(duì)公司流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間關(guān)系的分析，主要的分析指標(biāo)是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。 (2)資本結(jié)構(gòu)分析。資本結(jié)構(gòu)是指在上市公司的總資本中，股權(quán)資本和債權(quán)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)將直接決定上市公司使用財(cái)務(wù)杠桿的程度，從而直接影響上市公司的盈利能力和長(zhǎng)期償債能力。資本結(jié)構(gòu)應(yīng)分析的指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值債務(wù)率等。 (3)經(jīng)營(yíng)效率分析。經(jīng)營(yíng)效率也稱(chēng)資產(chǎn)管理能力，主要通過(guò)上市公司各種資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的快慢程度來(lái)反映，分析經(jīng)營(yíng)效率是了解公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理水平的一個(gè)主要渠道。投資者可以通過(guò)公司的營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)分析上市公司資產(chǎn)管理能力。 (4)盈利能力分析。盈利能力就是公司獲取利潤(rùn)的能力，是公司組織生產(chǎn)活動(dòng)、銷(xiāo)售活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理水平高低的綜合體現(xiàn)，也是公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的根本保證。盈利能力的主要分析指標(biāo)包括銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。在分析盈利能力的同時(shí)，還需將上述指標(biāo)進(jìn)行若干年的縱向趨勢(shì)分析和各年的盈利結(jié)構(gòu)分析，以了解上市公司的成長(zhǎng)性。 (5)與股票市價(jià)相關(guān)的股票投資收益分析。對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，公司的股價(jià)代表了市場(chǎng)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上對(duì)上市公司價(jià)值的評(píng)估，反映了投資者作為一個(gè)整體對(duì)持有該公司股票可能帶來(lái)的潛在收益和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的看法，所以，公司的股價(jià)對(duì)投資決策至關(guān)重要。因此，人們必須將股票市價(jià)和財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的相關(guān)信息結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析，計(jì)算的指標(biāo)包括每股收益、市盈率、每股股價(jià)、股利支付率、每股凈資產(chǎn)、市凈率等。

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財(cái)務(wù)管理包括很多方面，從最基礎(chǔ)的原始憑證到記賬憑證，直到最后形成財(cái)務(wù)報(bào)表，其中財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)工作的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，它是所有原始票據(jù)的匯聚凝結(jié)，是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的直接體現(xiàn)，它能夠反映出企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況。財(cái)務(wù)報(bào)表主表有三個(gè)：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表。我們分別從三個(gè)報(bào)表來(lái)分析解決問(wèn)題?！　?資產(chǎn)負(fù)債表　　資產(chǎn)負(fù)債表呈現(xiàn)在眼前的是企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益的狀況，它清晰地展現(xiàn)出來(lái)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債等數(shù)據(jù)，報(bào)表閱讀者同時(shí)能夠看到年初的數(shù)字，可以用現(xiàn)在的數(shù)字和年初數(shù)字做一對(duì)比，可以初步判斷增大或減少的情況。但是和年初相比，那么多數(shù)據(jù)，有的增大有的減少，這時(shí)，我們可以對(duì)報(bào)表進(jìn)行分析，計(jì)算出一些財(cái)務(wù)指標(biāo)。　　1.1流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表中流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債增加或減少，單純看說(shuō)明不了什么實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，但是流動(dòng)比率這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，是能夠體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。我們可以從這個(gè)指標(biāo)出發(fā)對(duì)企業(yè)的報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)?！　?.2速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)存貨在資產(chǎn)負(fù)債表中也是一個(gè)主要項(xiàng)目，他的增加或減少對(duì)企業(yè)也起著一定的作用，但是這一個(gè)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)也評(píng)定不了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況，我們引入速動(dòng)比率這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，把存貨項(xiàng)目納入進(jìn)去進(jìn)行計(jì)算分析。速動(dòng)比率這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力的數(shù)據(jù)指標(biāo)。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，包括著變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，才能更準(zhǔn)確地衡量企業(yè)的短期償債能力?！　?.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/（[期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款項(xiàng)目，直觀看到增大或減少，不能真正地判斷對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是好是壞。企業(yè)收入增加，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變好，是好事情，但是沒(méi)有做到“現(xiàn)金為王”，而是帶來(lái)應(yīng)收賬款的增加，那么一味地賒銷(xiāo)形成企業(yè)的應(yīng)收賬款增加，也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)潛在的應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于這種賒銷(xiāo)增加收入的經(jīng)營(yíng)策略我們無(wú)法從表面數(shù)據(jù)準(zhǔn)確判斷平衡點(diǎn)的時(shí)候，可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這個(gè)指標(biāo)來(lái)計(jì)算衡量，對(duì)于計(jì)算的結(jié)果我們一下子就可以斷定企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力情況?！　?.4存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷(xiāo)貨成本÷平均存貨余額資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨項(xiàng)目也是同樣的道理，單純的增減不能說(shuō)明什么問(wèn)題，只有用了存貨周轉(zhuǎn)率這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，才能真正體現(xiàn)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力情況。存貨周轉(zhuǎn)率這個(gè)指標(biāo)能夠反映企業(yè)的銷(xiāo)售效率和存貨的使用效率。存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力。一般來(lái)講，存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平就越低，當(dāng)然流動(dòng)性就越強(qiáng)，從而存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度也就越快。因此，提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過(guò)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)速度的分析，有利于企業(yè)管理層找出存貨管理中存在的問(wèn)題，盡可能降低資金占用水平。我們知道，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度越快。　　1.5資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%不能說(shuō)資產(chǎn)無(wú)限大，負(fù)債無(wú)限小就是絕好企業(yè)，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)與負(fù)債的增減情況，也不能說(shuō)明企業(yè)的規(guī)模增大與減少，或者償債能力增強(qiáng)與減弱。在資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模方面我們要同時(shí)考慮債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者三大利益主體，我們要知道這其中有個(gè)平衡關(guān)系，一個(gè)企業(yè)要做到資產(chǎn)和負(fù)債相平衡才算好。我們有財(cái)務(wù)指標(biāo)這個(gè)法寶，資產(chǎn)負(fù)債率就是這樣應(yīng)運(yùn)而生。在企業(yè)管理中，資產(chǎn)負(fù)債率的高低不是一成不變的，它要看從什么角度分析，債權(quán)人、投資者（或股東）、經(jīng)營(yíng)者各不相同；還要看國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境是頂峰回落期還是見(jiàn)底回升期；還要看管理層是激進(jìn)者中庸者還是保守者，所以多年來(lái)也沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，各個(gè)企業(yè)根據(jù)自己的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，管理層應(yīng)該審時(shí)度勢(shì)，全面考慮會(huì)為自己的企業(yè)量身定做一個(gè)合適的比率范圍?！　?利潤(rùn)表　　利潤(rùn)表中反映的是企業(yè)一個(gè)期間的經(jīng)營(yíng)情況，表中能夠看到這一期間企業(yè)的各項(xiàng)收入情況以及所匹配的成本、費(fèi)用等情況，進(jìn)而得到企業(yè)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等數(shù)據(jù)。收入數(shù)字是越大越好嗎？答案是否定的，因?yàn)檫€要看利潤(rùn)情況，試想，如果一個(gè)項(xiàng)目的成本大于收入，那么收入越大虧損會(huì)越多，所以我們?cè)趯?duì)比收入的同時(shí)還要看這個(gè)產(chǎn)生收入的項(xiàng)目能夠帶來(lái)多少利潤(rùn)，要考慮利潤(rùn)和收入的匹配性，其中還涉及難以確定的一些數(shù)據(jù)項(xiàng)目，我們要做到全面平衡。利潤(rùn)表中一些數(shù)據(jù)能夠反映企業(yè)的盈利能力，我們多這些數(shù)據(jù)做一深入計(jì)算分析?！　?.1營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/全部業(yè)務(wù)收入×100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)能夠明確體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力情況。它表明企業(yè)每單位營(yíng)業(yè)收入能帶來(lái)多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)，反映了在考慮營(yíng)業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力。是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)商品銷(xiāo)售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，從而說(shuō)明企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)策略得當(dāng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高；反之，此比率越低，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越弱?！　?.2成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%利潤(rùn)表中有很多構(gòu)成項(xiàng)目，成本的構(gòu)成也對(duì)利潤(rùn)有一定的影響，成本費(fèi)用利潤(rùn)率作為一項(xiàng)分析指標(biāo)，能夠反映企業(yè)的正常的營(yíng)業(yè)活動(dòng)獲利能力，體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力情況。　　3現(xiàn)金流量表　　現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)一個(gè)期間的現(xiàn)金流量情況，使用報(bào)表者可以通過(guò)表中數(shù)據(jù)看出本企業(yè)的現(xiàn)金流入流出情況以及現(xiàn)金流的分布情況，現(xiàn)金流分布情況說(shuō)明企業(yè)這一期間的側(cè)重點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量體現(xiàn)企業(yè)的銷(xiāo)售回款情況，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量體現(xiàn)企業(yè)的投資情況，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量體現(xiàn)企業(yè)的籌資能力情況。看似一目了然，其實(shí)這些都是表面現(xiàn)象，現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)造成的深層次的影響并不能夠呈現(xiàn)?！　?.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占總現(xiàn)金流出的比率該比率用于衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以抵償流動(dòng)負(fù)債的程度。這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性越好。不同行業(yè)的企業(yè)由于其經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的不同，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的差別也比較大，因此行業(yè)性質(zhì)不同的企業(yè)之間，該比率的變化也比較大。通過(guò)對(duì)該財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，可以了解維持企業(yè)運(yùn)行、支撐企業(yè)發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金的來(lái)源，從而判別企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否良好、企業(yè)的運(yùn)行是否健康。一般情況下，企業(yè)現(xiàn)金流入以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主，以收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資等取得的現(xiàn)金為輔，是一種比較合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)?！　?.2盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)*100%此財(cái)務(wù)指標(biāo)反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中現(xiàn)金收益的保障程度，能夠真實(shí)地反映企業(yè)的盈余的質(zhì)量。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)財(cái)務(wù)指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的實(shí)際收益能力再一次修正，能夠進(jìn)一步說(shuō)明企業(yè)的盈利能力情況。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性： 一通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金充足性等作出判斷。 二通過(guò)分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。三通過(guò)分析現(xiàn)金流量表，可以了解和評(píng)價(jià)公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)公司未來(lái)現(xiàn)金流量。

　　對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程一般將報(bào)表分為三個(gè)方面：?jiǎn)蝹€(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、不同時(shí)期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財(cái)務(wù)比率分析分為投資收益分析、盈利能力分析、現(xiàn)金保障能力分析、償債能力分析、利潤(rùn)構(gòu)成分析、資本結(jié)構(gòu)分析(或長(zhǎng)期償債能力分析)、經(jīng)營(yíng)效率分析。 投資收益分析： 市盈率 = 每股市場(chǎng)價(jià)/每股凈利潤(rùn) 凈資產(chǎn)倍率 = 每股市場(chǎng)價(jià)/每股凈資產(chǎn)值 資產(chǎn)倍率 = 每股市場(chǎng)價(jià)/每股資產(chǎn)值 盈利能力分析： 　　主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 一個(gè)企業(yè)如果要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。但是如果該指標(biāo)異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應(yīng)該謹(jǐn)慎了。 固定資產(chǎn)回報(bào)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/固定資產(chǎn)凈值×100% 總資產(chǎn)回報(bào)率 = 凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)期末數(shù)×100% 經(jīng)常性總資產(chǎn)回報(bào)率 = 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)期末數(shù)×100% 　　營(yíng)業(yè)成本比率 = 營(yíng)業(yè)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 在同行之間，營(yíng)業(yè)成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產(chǎn)設(shè)備及工資支出也較為一致，發(fā)生在這一指標(biāo)上的差異可以說(shuō)明各公司之間在資源優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)及勞動(dòng)生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營(yíng)業(yè)成本比率較低的同行，往往就存在某種優(yōu)勢(shì)，而且這些優(yōu)勢(shì)也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營(yíng)業(yè)成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢(shì)地位。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 銷(xiāo)售毛利率 =(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 稅前利潤(rùn)率 = 利潤(rùn)總額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 稅后利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 這幾個(gè)指標(biāo)都是從某一方面反應(yīng)企業(yè)的獲利能力。 資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn)×2/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)×100% 　　資產(chǎn)收益率反應(yīng)了企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率，或者說(shuō)是企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力。 　　凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)×100% 又稱(chēng)股東權(quán)益收益率，這個(gè)指標(biāo)反應(yīng)股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤(rùn)。 經(jīng)常性凈資產(chǎn)收益率 = 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)/股東權(quán)益期末數(shù)×100% 　　一般來(lái)說(shuō)資產(chǎn)只能產(chǎn)生"剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)"所以用這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量資產(chǎn)狀況更加準(zhǔn)確。 這幾項(xiàng)都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。 　　現(xiàn)金保障能力分析： 銷(xiāo)售商品收到現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比率 = 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%正常周轉(zhuǎn)企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)大 于1。如果指標(biāo)較低，可能是關(guān)聯(lián)交易較大、虛構(gòu)銷(xiāo)售收入或透支將來(lái)的銷(xiāo)售，都可能會(huì)使來(lái)年的業(yè)績(jī)大幅下降。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)比率 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)×100% 凈利潤(rùn)直接現(xiàn)金保障倍數(shù) =(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~-其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入+其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)短期有息負(fù)債比率 = 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~/(短期借款+1年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債)×100% 每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 = 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/股數(shù) 每股自由現(xiàn)金流量 = 自由現(xiàn)金流量/股數(shù) (自由現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊及攤銷(xiāo)-資本支出-流動(dòng)資金需求-償還負(fù)債本金+新借入資金) 利潤(rùn) 　　構(gòu)成分析：為了讓投資者清晰地看到利潤(rùn)表里面的利潤(rùn)構(gòu)成，我想在這里對(duì)由股份有限公司會(huì)計(jì)制度規(guī)定必須有的損益項(xiàng)目(含：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、折扣與折讓、投資收益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、其他業(yè)務(wù)支出、存貨跌價(jià)損失、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外支出、所得稅、以前年度損益調(diào)整。)對(duì)凈利潤(rùn)的比率列一個(gè)利潤(rùn)構(gòu)成表。 償債能力分析： 　　流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。影響流動(dòng)比率的主要因素一般認(rèn)為是營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。 　　速動(dòng)比率 =(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債 由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)種減去后得到的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動(dòng)比率是1。但是，行業(yè)對(duì)速動(dòng)比率的影響較大。比如，商店幾乎沒(méi)有應(yīng)收帳款，比率會(huì)大大低于1。影響速動(dòng)比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。 　　保守速動(dòng)比率(超速動(dòng)比率)=(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款)/流動(dòng)負(fù)債 進(jìn)一步去掉通常與當(dāng)期現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)的項(xiàng)目如待攤費(fèi)用等。 　　現(xiàn)金比率 =(貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債) 現(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。 　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收帳款 表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。 　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360天/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。 資本結(jié)構(gòu)分析(長(zhǎng)期償債能力分析)： 　　股東權(quán)益比率 = 股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100% 反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來(lái)說(shuō)比率高是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 　　資產(chǎn)負(fù)債比率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100% 反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債得來(lái)的。 　　資本負(fù)債比率 = 負(fù)債合計(jì)/股東權(quán)益期末數(shù)×100% 它比資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)更能準(zhǔn)確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，因?yàn)楣局荒芡ㄟ^(guò)增加資本的途徑來(lái)降低負(fù)債率。資本負(fù)債率為200%為一般的警戒線，若超過(guò)則應(yīng)該格外關(guān)注。 　　長(zhǎng)期負(fù)載比率 = 長(zhǎng)期負(fù)債/資產(chǎn)總額×100% 判斷企業(yè)債務(wù)狀況的一個(gè)指標(biāo)。它不會(huì)增加到企業(yè)的短期償債壓力，但是它屬于資本結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)額外風(fēng)險(xiǎn)。 　　有息負(fù)債比率 =(短期借款+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債+長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券+長(zhǎng)期應(yīng)付款)/股東權(quán)益期末數(shù)×100% 無(wú)息負(fù)債與有息負(fù)債對(duì)利潤(rùn)的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤(rùn)，后者可以通過(guò)財(cái)務(wù)費(fèi)用減少利潤(rùn);因此，公司在降低負(fù)債率方面，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)減少有息負(fù)債，而不是無(wú)息負(fù)債，這對(duì)于利潤(rùn)增長(zhǎng)或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國(guó)際公認(rèn)的有息負(fù)債對(duì)資本的比率的資本安全警戒線。 經(jīng)營(yíng)效率分析： 營(yíng)業(yè)費(fèi)用率 = 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 / 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 財(cái)務(wù)費(fèi)用率 = 財(cái)務(wù)費(fèi)用 / 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù) =(調(diào)整后每股凈資產(chǎn)-每股凈資產(chǎn))/每股凈資產(chǎn) 　　調(diào)整后每股凈資產(chǎn) = (股東權(quán)益-3年以上的應(yīng)收帳款-待攤費(fèi)用-待處理財(cái)產(chǎn)凈損失-遞延資產(chǎn))/ 普通股股數(shù) 減掉的是四類(lèi)不能產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)越大說(shuō)明該公司的資產(chǎn)質(zhì)量越低。特別是如果該公司在系數(shù)很大的條件下，其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，則要深入分析。 反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)。 三項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率 =(上期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)-本期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì))/ 本期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì) 三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì) = 營(yíng)業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 　　三項(xiàng)費(fèi)用之和反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本如果三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)相對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增加(或減少)則說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)生了一定的變化，要提起注意。 存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)貨成本×2/(期初存貨+期末存貨) 　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360天/存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率(天數(shù))表達(dá)了公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)率，如果和同行業(yè)其它公司相比周轉(zhuǎn)率太小(或天數(shù)太長(zhǎng))， 就要注意公司產(chǎn)品是否能順利銷(xiāo)售。 　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/平均固定資產(chǎn) 該比率是衡量企業(yè)運(yùn)用固定資產(chǎn)效率的指標(biāo)，指標(biāo)越高表示固定資產(chǎn)運(yùn)用效果越好。 　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額 該指標(biāo)越大說(shuō)明銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。 　　其他應(yīng)收帳款與流動(dòng)資產(chǎn)比率 = 其他應(yīng)收帳款/流動(dòng)資產(chǎn) 其他應(yīng)收帳款主要核算與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售活動(dòng)無(wú)關(guān)的款項(xiàng)來(lái)往，一般應(yīng)該較小。如果該指標(biāo)較高則說(shuō)明流動(dòng)資金運(yùn)用在非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的比例高，就應(yīng)該注意是否與關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。 　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 =(本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 一般當(dāng)產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，增長(zhǎng)率應(yīng)大于10%。

可轉(zhuǎn)債基金的主要投資對(duì)象是可轉(zhuǎn)換債券，境外的可轉(zhuǎn)債基金的主要投向還包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，因此也稱(chēng)為可轉(zhuǎn)換基金。持有可轉(zhuǎn)債的投資人可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票，或者直接在市場(chǎng)上出售可轉(zhuǎn)債變現(xiàn)，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息?？赊D(zhuǎn)債的基本要素包括基準(zhǔn)股票、債券利率、債券期限、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、贖回和回售條款等?？赊D(zhuǎn)債是普通債券和可轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)的混合物，轉(zhuǎn)債價(jià)格和基準(zhǔn)股票價(jià)格的差額構(gòu)成了內(nèi)含期權(quán)的價(jià)值?？赊D(zhuǎn)債基金可能在企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)購(gòu)買(mǎi)，也可能在發(fā)行后從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)。如果從一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)，則可充分享有可轉(zhuǎn)債以上的優(yōu)點(diǎn)1.政府債券：國(guó)家為了籌措資金而向投資者出具的，成若在一定時(shí)期支付利息喝到期還本的債務(wù)憑證2.基金債券：銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)依法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券3.公司債券：公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券 （一）直接融資 1．國(guó)際債券融資 國(guó)際債券即發(fā)行國(guó)外債券，是指一國(guó)政府及其所屬機(jī)構(gòu)、企業(yè)、私人公司、銀行或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)等在國(guó)際債券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣面值發(fā)行的債券。國(guó)際債券主要分為歐洲債券和外國(guó)債券兩種。 2.國(guó)際股票融資 國(guó)際股票即境外發(fā)行股票，是指企業(yè)通過(guò)直接或間接途徑向國(guó)際投資者發(fā)行股票并在國(guó)內(nèi)外交易所上市。 3.海外投資基金融資 海外投資基金融資的作用在于使社會(huì)閑散的資金聚合起來(lái)，并在一定較長(zhǎng)的期間維系在一起，這對(duì)融資者來(lái)說(shuō)相當(dāng)有益。此外，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是投資基金的一般投資策略，因而投資基金對(duì)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展也相當(dāng)有益。 4.外國(guó)直接投資 20世紀(jì)80年代以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了兩個(gè)引人注目的現(xiàn)象：其一、國(guó)際直接投資超越了國(guó)際貿(mào)易成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中更主要的載體；其二、國(guó)際直接投資超過(guò)了國(guó)際銀行間貸款成為發(fā)展中國(guó)家外資結(jié)構(gòu)中更重要的構(gòu)成形式。 （二）間接融資 外國(guó)政府貸款 外國(guó)政府貸款是由貸款國(guó)用國(guó)家預(yù)算資金直接與借款國(guó)發(fā)生的信貸關(guān)系，其多數(shù)為政府間的雙邊援助貸款，少數(shù)為多邊援助貸款，它是國(guó)家資本輸出的一種形式。上市公司是指股票可以在二級(jí)市場(chǎng)上自由交易的股份有限公司,具體要求如下: 必須同時(shí)符合下列條件：一是其股票經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)批準(zhǔn)已經(jīng)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行；二是公司股本總額不少于人民幣五千萬(wàn)元；三是開(kāi)業(yè)時(shí)間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利；原國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者公司法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的，可以連續(xù)計(jì)算；四是持有股票面值達(dá)人民幣一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本超過(guò)人民幣四億元的，其向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的比例為百分之十五以上；五是公司最近三年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載；六是國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。只有符合了上述條件，才能批準(zhǔn)其上市進(jìn)行交易。 公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： 　?。?）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3 000 萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000 萬(wàn)元； 　?。?）累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%； 　?。?）最近3 年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息； 　?。?）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； 　?。?）債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平； 　　（6）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。 財(cái)務(wù)杠桿是一個(gè)應(yīng)用很廣的概念。在物理學(xué)中，利用一根杠桿和一個(gè)支點(diǎn)，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什么是財(cái)務(wù)杠桿呢？從西方的理財(cái)學(xué)到我國(guó)目前的財(cái)會(huì)界對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的理解 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)融資風(fēng)險(xiǎn)或籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債籌資而產(chǎn)生的應(yīng)由普通股股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。也可定義為由于使用債務(wù)或優(yōu)先股籌資從而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股東承擔(dān)的超過(guò)基本商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以上部分的風(fēng)險(xiǎn)。它是與企業(yè)及其融資方式相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)，是由于企業(yè)資金困難，采取不同的籌資方式而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，是要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的控制，而并非要刻意減少風(fēng)險(xiǎn)。敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)充分利用有利時(shí)機(jī)，往往從高風(fēng)險(xiǎn)中獲取高收益。防范并化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)抓好以下幾項(xiàng)工作： 1、認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的制度環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 2、增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性。一是貯存流動(dòng)資產(chǎn)，即在資產(chǎn)組合中保持一定比例的易變現(xiàn)資產(chǎn)。二是購(gòu)入流動(dòng)資產(chǎn)，即通過(guò)銷(xiāo)售流動(dòng)性存貨來(lái)實(shí)現(xiàn)變動(dòng)性。企業(yè)必須權(quán)衡利弊得失，以合理的方式取得流動(dòng)性資產(chǎn)，通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理搭配和籌資能力的合理運(yùn)用，以最低的成本避免由于流動(dòng)資金短缺和流動(dòng)資金過(guò)剩而招致的損失。 3、提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過(guò)程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對(duì)各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。 4、企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立合理的資本結(jié)構(gòu)，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先應(yīng)建立資本積累的約束機(jī)制，不斷充實(shí)資本。其次根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況合理確定負(fù)債規(guī)模。再次把握借款時(shí)機(jī)，審時(shí)度勢(shì)，合理決策。最后預(yù)測(cè)負(fù)債籌資的使用效果，權(quán)衡成本收益，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。決定資本結(jié)構(gòu)的因素是融資決策。將不同的債務(wù)按期限合理搭配，以減少償還債務(wù)的壓力，保證企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢。融資金額大小直接決定了資本結(jié)構(gòu)狀況。企業(yè)應(yīng)當(dāng)努力使資本結(jié)構(gòu)最佳，融資成本最低。 5、規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響。應(yīng)控制風(fēng)險(xiǎn)因素，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。對(duì)外應(yīng)全面而準(zhǔn)確地把握市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息，消除信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)自身的不利影響，并對(duì)交易對(duì)象進(jìn)行信用評(píng)估，通過(guò)談判制定無(wú)損自身利益的有效合同。對(duì)內(nèi)應(yīng)健全企業(yè)的損失，應(yīng)加強(qiáng)與保險(xiǎn)業(yè)的合作，將風(fēng)險(xiǎn)向外轉(zhuǎn)移，減少因交易對(duì)象違約、投機(jī)取巧等給自身帶來(lái)的重大損失；密切與金融機(jī)構(gòu)和政法部門(mén)的關(guān)系，以便得到及時(shí)的幫助。 總之，企業(yè)的各項(xiàng)決策幾乎都是在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的情況下做出的，離開(kāi)了風(fēng)險(xiǎn)，就無(wú)法正確評(píng)價(jià)企業(yè)報(bào)酬的高低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。正確分析和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展具有重要意義。我們必須全面分析，這樣才能找出問(wèn)題的實(shí)質(zhì)

原發(fā)布者:醫(yī)學(xué)之眼中國(guó)華能集團(tuán)的實(shí)在研究與評(píng)述華能集團(tuán)是中國(guó)國(guó)有企業(yè)100強(qiáng)之一，成立于1988年8月。目前，華能集團(tuán)由其核心企業(yè)（中國(guó)華能集團(tuán)公司）、9家成員公司、400家子公司構(gòu)成，同時(shí)還直接控股30家海外分支機(jī)構(gòu)和海外公司。其中，華能?chē)?guó)際電力開(kāi)發(fā)公司和山東華能電力開(kāi)發(fā)公司兩子公司先后于1994年在紐約證券交易所掛牌上市。如何對(duì)子公司實(shí)行有效控制、如何考核其業(yè)績(jī)，以及選擇什么樣的激勵(lì)機(jī)制，成立伊始，華能集團(tuán)就在不斷地進(jìn)行探索?！　∫?、對(duì)子公司的控制　　中國(guó)華能集團(tuán)可以分為三個(gè)層次：核心企業(yè)、成員公司和經(jīng)營(yíng)單位。第一層為母公司，第二層為子公司，第三層是另一種類(lèi)型的子公司（即所謂的經(jīng)營(yíng)單位）。在20世紀(jì)80年代的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱期，華能集團(tuán)曾經(jīng)還有過(guò)第四層和第五層。但是，經(jīng)過(guò)幾年重組和改進(jìn)，華能集團(tuán)現(xiàn)在只有三個(gè)層次?！　∫郧?，母公司對(duì)子公司只考核“兩張財(cái)務(wù)報(bào)表”（資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表）和“一個(gè)人”（總經(jīng)理），對(duì)子公司監(jiān)管不嚴(yán)。這種模式存在很大弊端，因?yàn)樗鼰o(wú)法控制子公司決策錯(cuò)誤及其由此所產(chǎn)生的巨大損失，而且這類(lèi)損失常常是不可逆轉(zhuǎn)的?！笆潞罂刂啤钡娘L(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大?！　∧壳?，中國(guó)華能集團(tuán)對(duì)其子公司既給予一定的靈活性，又實(shí)行必要的監(jiān)控。母公司對(duì)子公司的控制主要體現(xiàn)在三個(gè)領(lǐng)域：（1）人事控制。包括經(jīng)理人員的任命，全年報(bào)酬的確定，以及對(duì)每個(gè)子公司中各職能部門(mén)職位數(shù)目的確定等。（2）投資控制?，F(xiàn)有規(guī)定是，投資金額超過(guò)一定限額就需母公司批準(zhǔn)。如對(duì)一些大

財(cái)務(wù)分析的方法有很多種，主要包括趨勢(shì)分析法、比率分析法、因素分析法。 （一）趨勢(shì)分析法 趨勢(shì)分析法又稱(chēng)水平分析法，是將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。 趨勢(shì)分析法的具體運(yùn)用主要有以下三種方式： 1、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較 它是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，直接觀察其增減變動(dòng)情況及變動(dòng)幅度，考察其發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)其發(fā)展前景。 對(duì)不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，可以有兩種方法： （1）定基動(dòng)態(tài)比率。它是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。其計(jì)算公式為： 定基動(dòng)態(tài)比率＝分析期數(shù)額÷固定基期數(shù)額 （2）環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。它是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。其計(jì)算公式為： 環(huán)比動(dòng)態(tài)比率＝分析期數(shù)額÷前期數(shù)額 2、會(huì)計(jì)報(bào)表的比較 會(huì)計(jì)報(bào)表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來(lái)，比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化的一種方法。 3、會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較 這是在會(huì)計(jì)報(bào)表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的。它是以會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100％，再計(jì)算出其各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比，從而來(lái)比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng)，以此來(lái)判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。 但在采用趨勢(shì)分析法時(shí)，必須注意以下問(wèn)題： （1）用于進(jìn)行對(duì)比的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo)，在計(jì)算口徑上必須一致； （2）剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營(yíng)狀況； （3）應(yīng)用例外原則，應(yīng)對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對(duì)策，趨利避害。 （二）比率分析法 比率分析法是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。根據(jù)分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三種： 1、構(gòu)成比率。構(gòu)成比率又稱(chēng)結(jié)構(gòu)比率，是某個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關(guān)系。其計(jì)算公式為： 構(gòu)成比率＝某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額/總體數(shù)額 利用構(gòu)成比率，可以考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。 2、效率比率。它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標(biāo)，可以進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營(yíng)成果，評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益。 3、相關(guān)比率。它是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。如流動(dòng)比率。 比率分析法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，計(jì)算結(jié)果容易判斷，而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模的企業(yè)之間進(jìn)行比較，甚至也能在一定程度上超越行業(yè)間的差別進(jìn)行比較。但采用這一方法時(shí)對(duì)比率指標(biāo)的使用該注意以下幾點(diǎn)： （1）對(duì)比項(xiàng)自的相關(guān)性。計(jì)算比率的子項(xiàng)和母項(xiàng)必須具有相關(guān)性，把不相關(guān)的項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比是沒(méi)有意義的。 （2）對(duì)比口徑的一致性。計(jì)算比率的子項(xiàng)和母項(xiàng)必須在計(jì)算時(shí)間、范圍等方面保持口徑一致。 （3）衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。運(yùn)用比率分析，需要選用一定的標(biāo)準(zhǔn)與之對(duì)比，以便對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出評(píng)價(jià)。通常而言，科學(xué)合理的對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)有：①預(yù)定目標(biāo)，②歷史標(biāo)準(zhǔn)；③行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；④公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。 （三）因素分析法 因素分析法也稱(chēng)因素替換法、連環(huán)替代法，它是用來(lái)確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)分析對(duì)象一一綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有若干因素對(duì)分析對(duì)象發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無(wú)變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。