中證白酒后市怎么看，白酒后市怎么看

略有上漲。白酒股集體大幅拉升，多只權(quán)重行業(yè)龍頭表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，本周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，五糧液、瀘州老窖累計(jì)漲幅超10%，貴州茅臺(tái)也漲超9%。疫情精準(zhǔn)防控下，對(duì)于大消費(fèi)行業(yè)明顯有助推作用，線下場(chǎng)景影響逐步消退，年底迎來(lái)白酒行業(yè)消費(fèi)旺季，旅游、酒店餐飲等大消費(fèi)板塊的政策利好撲面而來(lái)，也將帶動(dòng)商務(wù)活動(dòng)、社會(huì)餐飲的酒類消費(fèi)，這屬于是整個(gè)消費(fèi)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)復(fù)蘇機(jī)會(huì)。拓展資料：教育股持續(xù)拉升，行動(dòng)教育漲停，國(guó)新文化、豆神教育等紛紛漲超5%，美吉姆、中公教育等跟漲。消息面上，各部門(mén)將于12月2日至3日在北京共同舉辦世界數(shù)字教育大會(huì)，教育層面又要重新被定義到一個(gè)更高的地位，這也是近期教育板塊炒作的主要原因之一。光伏板塊震蕩拉升，TOPCon電池方向領(lǐng)漲，金晶科技漲停，深賽格等多股漲逾5%，今日進(jìn)行的中國(guó)光伏行業(yè)年度大會(huì)上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華表示，12月光伏搶裝以地面電站為主，全年保持85-100GW裝機(jī)預(yù)期。今年11-12月預(yù)期分布式光伏新增約11GW，全年達(dá)到51GW左右，地面電站新增21GW，全年達(dá)到40GW左右。乳業(yè)股持續(xù)走強(qiáng)，熊貓乳品、品渥食品20CM漲停，燕塘乳業(yè)、一鳴食品等超10股漲停，大消費(fèi)板塊出現(xiàn)了明顯的拉升走勢(shì)，這也是藍(lán)籌股助力指數(shù)企穩(wěn)的一個(gè)契機(jī)。

金融界網(wǎng)站訊 2020年，突如其來(lái)的疫情打破了人們的正常生活，全球經(jīng)濟(jì)洶涌巨變，不確定性大幅攀升，中國(guó)金融行業(yè)遭遇了巨大挑戰(zhàn)，同樣也是這一年，銀行理財(cái)子公司橫空出世，金融 科技 賦能如火如荼，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型風(fēng)起云涌，基金業(yè)迎來(lái)前所未有之大風(fēng)口。12月10日，由金融界主辦的第五屆智能金融國(guó)際論壇暨2020金融界領(lǐng)航年度盛典在京召開(kāi)，百位金融業(yè)大咖齊聚一堂，就金融行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展、金融 科技 在財(cái)富管理領(lǐng)域的應(yīng)用、公募基金大時(shí)代、養(yǎng)老金融的未來(lái)等話題進(jìn)行深入務(wù)實(shí)的探討交流。 招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊參加了 “雙循環(huán)戰(zhàn)略下的大消費(fèi)機(jī)遇” 分論壇。 作為招商中證白酒基金經(jīng)理，侯昊看好白酒的后市機(jī)會(huì)。他表示：“目前看好白酒板塊，尤其高端白酒品牌。因?yàn)樽罱桨拙粕鲜泄菊{(diào)研，明年有些新品的推出，還有一些酒企的業(yè)績(jī)可能會(huì)有超預(yù)期的因素。我個(gè)人對(duì)白酒板塊和明年業(yè)績(jī)的增速還有明年爆發(fā)式的市場(chǎng)前景還是比較樂(lè)觀的，雖然有些次高端白酒品牌會(huì)有一些壓力，但是整個(gè)板塊還是非常 健康 的，所以至少在明年上半年，白酒板塊的景氣度還是非常樂(lè)觀。明年下半年，可能要去觀察一些新品的推出，還有一些平價(jià)動(dòng)作的情況。 圖為：招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊 對(duì)于白酒行業(yè)的估值，侯昊分析稱，今年上半年白酒企業(yè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了價(jià)值洼地，另外一些酒企的供銷環(huán)節(jié)沒(méi)有那么理想，所以白酒企業(yè)都在研發(fā)新的大單品，明年這些產(chǎn)品如果能研發(fā)出來(lái)，這些酒企增速可能會(huì)超預(yù)期，如果說(shuō)用企業(yè)業(yè)績(jī)衡量超預(yù)期，或者用增長(zhǎng)這個(gè)維度去看估值，去消化掉這個(gè)估值問(wèn)題的話，我認(rèn)為短期可能有博弈的因素，但長(zhǎng)期這些并不是問(wèn)題。 另外對(duì)于醬酒這一細(xì)分品類，侯昊表示，醬酒的紅利還會(huì)持續(xù)，今年所有的醬酒提價(jià)幅度都很大，一些酒企在布局新品種的同時(shí)也在進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)，這個(gè)紅利會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。對(duì)于白酒板塊是要進(jìn)行分別去分析的一個(gè)品類。

白酒可以說(shuō)是中國(guó)的“特產(chǎn)”，是中國(guó)酒桌文化的頂梁柱。大碗喝酒，大口吃肉，只有白酒才有用大碗盛的“頂級(jí)待遇”。 年初以來(lái)，白酒板塊的基本面上還是比較平穩(wěn)的，沒(méi)有太大的波動(dòng)。但在年前卻出現(xiàn)了由快速上漲，到急劇下跌的出人意料的巨大反轉(zhuǎn)。 那這究竟是怎樣一回事呢？ 基于白酒市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)這一大背景，招商證券研究所組織開(kāi)展了一次“估值之辯”，邀請(qǐng)中外投資者對(duì)話白酒估值及未來(lái)展望。 參與討論的嘉賓有： 黃瑞麒，安聯(lián)環(huán)球高級(jí)基金經(jīng)理。 高正姬，韓華資產(chǎn)管理全球股票策略投資團(tuán)隊(duì)主管。 侯昊，招商基金量化投資部投資經(jīng)理，招商中證白酒基金經(jīng)理。 朱衛(wèi)華，招商證券研發(fā)中心董事總經(jīng)理。 魏立，招商證券研究運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人。 討論主要包括以下幾部分: 第一部分：外資投資趨勢(shì)把握。 魏立表示北上資金可以拆分為內(nèi)資、港資、配置型外資、交易型外資。交易型外資波動(dòng)比較大，也是短期北上資金大進(jìn)大出的來(lái)源；相比之下，配置型外資更穩(wěn)定，占比較高，算是主力資金，也比較長(zhǎng)線。大多數(shù)時(shí)候，兩類資金流向一致，部分時(shí)候不相同。資金性質(zhì)的差異決定了交易性質(zhì)的差異。投資方法上，主要是對(duì)基本面和市場(chǎng)面?zhèn)戎夭煌瑢?dǎo)致。他還提出，通過(guò)一些研究表明陸股通作為外資重要組成部分，其持股規(guī)模和占比變化對(duì)外資有相當(dāng)?shù)拇硇浴Ｄ懿荒艽碲厔?shì)，魏立認(rèn)為部分階段北上資金對(duì)行業(yè)偏好的變化不能代表全部的變化。這其中的差異也可能和取得的數(shù)據(jù)詳細(xì)程度有關(guān)。從北上資金和QFII持倉(cāng)分布來(lái)看，大部分行業(yè)超低配是比較一致的，個(gè)別行業(yè)存在明顯差異。第二部分：如何對(duì)白酒資產(chǎn)定價(jià)？朱衛(wèi)華表示，自己從2003年開(kāi)始研究白酒，2004年到2007年推茅臺(tái)時(shí)使用的最主要的估值法是絕對(duì)估值DCF。因?yàn)橄M(fèi)品用DCF非常方便，現(xiàn)金流比較穩(wěn)定。同時(shí)用相對(duì)估值，比如PEG等方法。而且白酒板塊有一榮俱榮一損俱損的特點(diǎn)，背后原因在于流動(dòng)性。高正姬:對(duì)白酒估值時(shí)，第一需要搞清楚它的行業(yè)屬性，第二要看成長(zhǎng)性和管理質(zhì)地，最后要看的絕對(duì)和相對(duì)估值，相對(duì)估值包括跟歷史平均相比和對(duì)標(biāo)的全球同行業(yè)公司相比較。第三部分：不同投資框架下，如何進(jìn)行白酒投資？黃瑞麟：投資白酒的時(shí)候，最看重的指標(biāo)包括產(chǎn)品價(jià)格（如批發(fā)價(jià)）的方向、渠道庫(kù)存變化等等，主要都是跟基本面相關(guān)的。在股票層面我們關(guān)注公司基本面與市場(chǎng)預(yù)期的落差，例如市場(chǎng)對(duì)提價(jià)的幅度和時(shí)間點(diǎn)與實(shí)際情況的區(qū)別。作為長(zhǎng)線投資者，我們對(duì)近期資金流向不會(huì)過(guò)分敏感。高正姬個(gè)人認(rèn)為外資配置白酒尤其是高端白酒是非常確定的趨勢(shì)。如果是主動(dòng)管理型基金的話，配置上大概率也會(huì)相對(duì)集中，因?yàn)槿肆τ邢?，看長(zhǎng)線龍頭跑贏子行業(yè)的概率也較高。第四部分：對(duì)白酒板塊的展望。從3-5年的基本面看，仍然非?？春冒拙菩袠I(yè)。白酒不是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，雖然越喝越少，但是越喝越好、越好越貴。中國(guó)面子消費(fèi)等社交場(chǎng)景剛性存在，在這些場(chǎng)景中，白酒是非常重要的社交潤(rùn)滑劑，未來(lái)有沒(méi)有品種能取代白酒？以前覺(jué)得是啤酒，但其實(shí)啤酒可能因?yàn)闈q肚子，進(jìn)入狀態(tài)不如白酒。葡萄酒觀察下來(lái)，進(jìn)口葡萄酒在某些城市比如上海，有一定的替代作用，但是如果內(nèi)地也推廣，也有較大的困難，畢竟文化根在外國(guó)，品牌、產(chǎn)區(qū)、年份、葡萄品種等要素，如果想要理解葡萄酒的價(jià)值需要很多營(yíng)銷，比不上白酒大家都更了解價(jià)值量。