白酒行業(yè)為什么復蘇了，關(guān)于白酒銷量的問題

我懂得不是很多就是自己的一點看法！覺著對！可以相互學習一下！1、生產(chǎn)原料的改變、白酒的銷售價格及銷售情況肯定和生產(chǎn)原料有關(guān)、白酒主要是靠糧食釀造出來的、我們以前的糧食是轉(zhuǎn)基因的 但沒有什么營養(yǎng)價值 、但是產(chǎn)量很大、所以白酒的價格和緊俏程度不是很高、但是從國家對糧食的政策改變后（國家覺得轉(zhuǎn)基因的糧食對身體營養(yǎng)太少、決定改用非轉(zhuǎn)基因的、營養(yǎng)高了、但產(chǎn)量少了）糧食產(chǎn)量少還與國際的情況有關(guān)、泰國、日本都是我們國家進口糧食的主要國家、但是泰國前一段被水淹了、日本被核污染了、所以白酒的就變得緊俏了、價格跟著就開始了上漲、以茅臺為表率、然后是五糧液、洋河、郎酒、西鳳酒、……都是在那時開始的上漲、部分品牌也是為了填補市場價位的空缺、“如排名第一的茅臺漲了、它原來的市場價位就成了空白、排第二的肯定要把這個空白填補上去”當讓這也是部分品牌出現(xiàn)的現(xiàn)象2、還是看國家的調(diào)控政策、所謂做生意的尤其是做大生意的一定不能脫離國家的政策、不可以不關(guān)心國家的政策、國家現(xiàn)在的政策就是要大力發(fā)展國內(nèi)的酒類行業(yè)、包括白酒、葡萄酒、啤酒、黃酒……要大力改造、創(chuàng)新、增強做酒的廠房、機器、規(guī)模、要創(chuàng)立自主品牌……我個人認為可能是這幾點原因！呵呵 ！希望你不要見笑??！

大家好，我是老徐，一個在努力奮斗的金融民工，請大家關(guān)注我，共同探討財經(jīng)問題！白酒板塊觸底反彈，跟板塊之前的上漲幅度以及目前的市場需求有一定的關(guān)系，為此在本輪的反彈中沒有成功，沒有達到前期的價格。白酒板塊由于業(yè)績穩(wěn)定，受到了很多投資者的歡迎，白酒板塊的周期性也不是很明顯，企業(yè)的經(jīng)營也很不錯。去年由于受到疫情的影響，國內(nèi)的經(jīng)濟受到了較大的影響，有很多行業(yè)的股票業(yè)績也出現(xiàn)了一定的下滑，在這個時候，白酒板塊的股票便受到了大家的歡迎，雖然經(jīng)濟出現(xiàn)了一定的影響，但是日常的消費需求還是在的，疫情對于白酒企業(yè)的影響相對較小，很多投資者就把資金投入到了白酒股票中，推動了白酒股票的上漲。同時國外的疫情特別嚴重，國外的很多企業(yè)經(jīng)營受到了影響，為此國外的很多資金便流入了我國的股市，國外的投資資金比較喜歡投資業(yè)績穩(wěn)定的股票，而白酒股票正好符合外資投資的要求，于是外資就開始進入到白酒板塊，推動了白酒板塊價格的上漲，多方面資金流入到白酒板塊，使得白酒板塊的估值過高，有些脫離了實際的經(jīng)營情況。經(jīng)歷了持續(xù)的上漲后，白酒板塊價格出現(xiàn)了下跌，這個也是正常的價格調(diào)整，股票的價格本身就存在起起伏伏的情況，有漲就會有跌。在經(jīng)歷下跌后白酒板塊又開啟了一輪反彈，但是反彈并沒有成功，主要是因為前期價格上漲過高，透支了股票的實際情況，反彈要超過前期的高點有些困難，同時隨著新年結(jié)束，大家對于白酒的需求有所下降，投資者對于白酒企業(yè)的未來業(yè)績存在一些疑慮，也導致了一些投資者退出了白酒板塊。

炎炎夏日，本應是啤酒的天下，現(xiàn)在卻被白酒搶占了風頭。隨著飛天茅臺“有價無市”“一瓶難求”，五糧液市場銷售價高量少，部分次高端的白酒及地方名酒也開始停貨、漲價。本應是白酒消費的淡季，為何迎來了白酒集體漲價?記者近日走訪了上海多家大型商超和酒類零售店，發(fā)現(xiàn)53度飛天茅臺的市場銷售價格大多為廠家的指導價1299元，但均有價無貨。相較2015年近800元的茅臺，每瓶漲了500元。有經(jīng)銷商透露，茅臺2017年以來基本處于供不應求的狀態(tài)。由于廠家劃出價格紅線，市場上只能明碼標價1299元，部分經(jīng)銷商惜貨不售，售出茅臺的成交價格已在1500元左右。而五糧液的市場價格也回歸到900元/瓶左右。茅臺和五糧液的走強，也帶動了一批次高端的白酒漲價。白酒行業(yè)分析師蔡學飛則認為，本輪各白酒品牌集體漲價很大程度上是今年一季度報出來后的理想表現(xiàn)給了酒企漲價的信心，并希望借此拉開和區(qū)域酒企的差距，并爭奪茅臺漲價之后騰出的千元檔次的市場空間。 另一方面，目前整個白酒行業(yè)的原材料成本、人力成本等也在增長，為了合理利潤空間漲價也是大勢所趨。酒玩家企業(yè)管理(上海)有限公司副總經(jīng)理 許震華：酒類的一個原材料的供應，外包裝的這一塊，包括物流運輸?shù)某杀荆üと斯べY員工的成本，都在逐年的一個上漲，所以成本的上漲導致了很多名白酒的一個上漲的趨勢，對于我們經(jīng)銷商來說，我們在利潤上非但沒有增加，有可能甚至我們降低了利潤。 業(yè)內(nèi)人士表示，隨著消費力水平的逐步提高，我國白酒產(chǎn)量、銷售額均出現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，白酒行業(yè)已經(jīng)全面復蘇。所以白酒集體的暴漲其實完全是由市場引發(fā)的，次高端酒的崛起又代表了我們地方已經(jīng)被激活，而不是說僅僅是發(fā)達幾個地區(qū)或沿海幾個地區(qū)，而是在全國的各個地方，那么其實我們的經(jīng)濟也都是復蘇。在這種趨勢下，白酒價格的暴漲也相當合理。

白酒是以高粱等糧谷為主要原料，以大曲、小曲或麩曲及酒母等為糖化發(fā)酵劑，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀、勾兌而制成的蒸餾酒產(chǎn)品。目前，我國人均白酒消費量為8.57升，隨著國民財富的增長和消費升級，人們對優(yōu)質(zhì)白酒消費的需求也將進一步加強，預計未來數(shù)年我國由大眾消費升級引領的白酒市場仍存在增長空間。中國白酒產(chǎn)量據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《白酒行業(yè)市場需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2017年度生產(chǎn)茅臺酒基酒約4.27萬噸，同比增長9%。預計茅臺酒銷量同比增長34%左右，預計實現(xiàn)營業(yè)總收入600億元以上，同比增長50%左右，預計利潤總額同比增長58%左右。近幾年白酒產(chǎn)量基本保持著穩(wěn)定增長的態(tài)勢。2013年—2016年間我國白酒產(chǎn)量在1300萬千升左右，年均復合增長率為3.5%。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)預測：預計2017年我國白酒產(chǎn)量達1380.9萬千升，累計增長約2.1%。2018年我國白酒產(chǎn)量將突破1400萬千升。白酒是我國特有的蒸餾酒。白酒主要有固態(tài)發(fā)酵法、固液結(jié)合發(fā)酵法、液態(tài)發(fā)酵法 3 種生產(chǎn)工藝。受行業(yè)環(huán)境的影響，白酒行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)開始出現(xiàn)調(diào)整。公務消費和商務消費明顯減少，高檔白酒需求量的降低難以在短期內(nèi)恢復;同時婚慶和宴請等大眾消費仍保持穩(wěn)定增長，消費升級趨勢明顯。隨著部分白酒企業(yè)下調(diào)高檔白酒產(chǎn)品的零售指導價格，越來越多的白酒產(chǎn)品加入到中檔白酒市場的競爭，白酒行業(yè)的競爭趨于激烈。自2015年起，行業(yè)回暖逐步迎來復蘇，高端次高端酒業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)出色。這里選取貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒、水井坊、舍得酒業(yè)、酒鬼酒八家上市酒企作為高端次高端酒企代表。白酒行業(yè)競爭格局目前國內(nèi)白酒主要香型的市場競爭格局為： 濃香型白酒繼續(xù)保持主導的市場地位，醬香、清香、鳳香和兼香白酒具有各自的消費群體和市場。由于濃香型白酒歷史悠久，風格特點在廣大白酒消費群體中有較高的接受度，加之濃香型白酒的名優(yōu)酒較多，產(chǎn)品供應充足，市場普及度較高，因此，濃香型白酒依然占據(jù)白酒市場的主導地位。白酒未來增長趨勢從行業(yè)形勢看，隨著“八項規(guī)定”、 “六項禁令”等政策嚴格限制“三公消費”的政策出臺，白酒行業(yè)在經(jīng)歷了深度調(diào)整后， 2016 年下半年以來出現(xiàn)了回暖跡象，白酒消費呈現(xiàn)出向主流品牌、主力產(chǎn)品集中的趨勢，白酒產(chǎn)業(yè)也向品牌、原產(chǎn)地和文化集中，產(chǎn)業(yè)競爭加劇對弱小白酒企業(yè)的擠出效應。行業(yè)集中度將進一步提高長期以來，白酒行業(yè)整體集中度顯著偏低。除了中國白酒市場的集中度偏低之外，中國白酒消費的區(qū)域特征也比較明顯，白酒單一品牌全國化難度較大，未來，白酒行業(yè)的集中度將進一步提高，白酒企業(yè)的分化態(tài)勢也將繼續(xù)。擁有較強品牌和渠道競爭優(yōu)勢的名酒企業(yè)更能把握住機會，在行業(yè)深度調(diào)整、擠壓式競爭階段迅速企穩(wěn)，提升市場份額。產(chǎn)業(yè)政策有利于優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)的發(fā)展為了白酒行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，政府出臺了一系列的政策、法律和法規(guī)，從生產(chǎn)環(huán)節(jié)和市場流通體系環(huán)節(jié)，確保了生產(chǎn)準入和流通規(guī)范運行體系的建立和執(zhí)行。這使得政府能夠?qū)崿F(xiàn)依法整頓和凈化酒類市場， 依法促進酒類產(chǎn)品以更優(yōu)異的質(zhì)量滿足消費者需求，同時依法打擊粗制濫造、存在質(zhì)量隱患的劣質(zhì)白酒產(chǎn)品，抑制不規(guī)范的小型白酒企業(yè)的生存空間。 這是優(yōu)質(zhì)白酒生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展較為有利的因素，未來優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)可通過不斷的調(diào)整戰(zhàn)略，把握政策、法律、法規(guī)和行業(yè)發(fā)展帶來的機會，實現(xiàn)進一步發(fā)展壯大。

白酒在我國有著悠久的釀造歷史，其生產(chǎn)主要集中在長江上游和赤水河流域的貴州仁懷、四川宜賓、四川瀘州，這三個地方有著全球規(guī)模最大、質(zhì)量最優(yōu)的蒸餾酒產(chǎn)區(qū)，其白酒產(chǎn)業(yè)集群扛起中國白酒產(chǎn)業(yè)的半壁河山。中國白酒行業(yè)發(fā)展歷程白酒在我國有著悠久的釀造歷史，與白蘭地、威士忌、伏特加、朗姆酒和金酒并稱為世界六大蒸餾酒。我國白酒行業(yè)整體可以分為四個階段，第一階段名酒企業(yè)擴大產(chǎn)能，以平穩(wěn)銷售為主;此后經(jīng)歷了高速擴張，商務消費促進行業(yè)發(fā)展，并且各大醬香型龍頭企業(yè)憑借超強的品牌力、產(chǎn)品力和渠道力引領白酒行業(yè)的發(fā)展。目前，居民可自由支配收入快速增長帶動消費能力的提升，消費升級需求逐漸顯現(xiàn)，龍頭企業(yè)馬太效應凸顯。中國白酒產(chǎn)量連續(xù)多年下降2012年12月，《中央軍委加強自身作風建設十項規(guī)定》要求：接待工作不安排宴請，不喝酒，更是對軍隊接待工作中飲酒亮出了紅牌。之后，各地方政府又陸續(xù)出臺地方版“禁酒令”。中國白酒行業(yè)前期積累的產(chǎn)能過剩、社會庫存過大等問題快速爆發(fā)，白酒行業(yè)進入調(diào)整期，全行業(yè)產(chǎn)量增速大幅下滑，但我國規(guī)模以上白酒企業(yè)的產(chǎn)量直至2016年仍保持了正向增長，達1358萬噸。經(jīng)過前期深度調(diào)整以及消費升級推動，分化發(fā)展成為2016年以來白酒行業(yè)的總體特征，落后產(chǎn)能持續(xù)出清，白酒行業(yè)整體產(chǎn)量持續(xù)減少。2019年，白酒產(chǎn)量已下降至786萬噸，2020年上半年，白酒產(chǎn)量只有350萬噸，預計2020年全年產(chǎn)量在700萬噸左右。中國白酒銷售收入波動較小白酒行業(yè)需求主要來自政務需求、商務需求和個人需求。在三公消費受限后，以及中央八項規(guī)定的影響，政務需求出現(xiàn)大幅下降，目前處于低位且短期難以改善;商務需求受宏觀經(jīng)濟發(fā)展影響較大，而當下國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，且短期預計不會有大規(guī)模的經(jīng)濟刺激政策出臺，因此需求提升的可能性較低;個人需求變化來源于消費升級，“少喝酒、喝好酒”成為共識。所以，中國白酒行業(yè)銷售收入與產(chǎn)量走勢基本保持一致，但因為近年來高端白酒的品牌溢價，其價格仍處于高位，并且?guī)哟胃叨税拙苾r格持續(xù)走高，致使白酒行業(yè)銷售收入波動幅度較白酒產(chǎn)量較小。中國白酒行業(yè)銷售收入在2017年和2018年有明顯下滑;2019年，受個人需求拉動，中國白酒行業(yè)銷售收入增長至5672億元，同比增長5.74%。2020年，新冠疫情的爆發(fā)及蔓延直接影響了白酒春節(jié)旺季的消費，白酒行業(yè)銷售收入較2019年同期大幅下降，僅有2737億元。白酒行業(yè)在2020年第二季度逐漸復蘇新冠疫情直接影響了白酒春節(jié)旺季的消費，2020年上半年，白酒上市公司收入及利潤增速均較2019年同期有明顯下滑。2020年第二季度，中國白酒行業(yè)的收入增速較2020年第一季度的-0.03%略有提升，增速到達3.42%;但在利潤端增速上反而從第一季度的 9.46%回落至6.35%。扣除茅臺和五糧液之后，白酒行業(yè)第二季度仍然負增長，第二季度白酒行業(yè)收入和利潤增速分別為-5.2%和-0.6%。高端白酒企業(yè)2020年上半年業(yè)績亮眼以貴州茅臺和五糧液為代表的高端白酒企業(yè)在2020年上半年收入及利潤依然能夠維持兩位數(shù)增長，洋河股份、古井貢酒和老白干等區(qū)域次高端白酒企業(yè)收入利潤均呈現(xiàn)小兩位數(shù)下滑，說明擁有較強品牌力和渠道力的企業(yè)，在極端特殊情況下的抗風險能力和渠道調(diào)節(jié)能力強于缺乏基礎市場的泛區(qū)域品牌?！?以上數(shù)據(jù)及分析均來自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國白酒行業(yè)市場需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

人物簡介 我國消費復蘇趨勢明顯 南都：從市場公開的數(shù)據(jù)看，“雙十一”剛結(jié)束，成交額非常大。今年雙十一的盛況，是否從側(cè)面反映了我國消費市場的有關(guān)趨勢？ 王士彥：今年“雙十一”，部分電商的銷售期比去年同期延長，交易量的統(tǒng)計口徑并不能完全對比。 不過，從整體看，盡管受到疫情的影響，但各大電商平臺的成交額再次創(chuàng)下新紀錄。我們可以看到，一方面，國內(nèi)疫情已得到有效控制，線下零售仍在恢復，而需求消費端行為發(fā)生變化；另一方面，品牌商與電商平臺的合作更加密切，品牌商正通過新的銷售模式加速線上滲透率的提升。整個行業(yè)的銷售渠道，正在發(fā)生從線下往線上轉(zhuǎn)變的結(jié)構(gòu)性趨勢，這將促使線上成為銷售的最重要渠道。 南都：衡量市場消費能力的真正指標是 社會 商品零售總額。那么，今年及未來一年，我國 社會 消費品零售總額的增速，會不會超出市場的預期？ 王士彥：目前我國消費復蘇趨勢明顯。截至9月， 社會 消費品零售總額同比增速已連續(xù)兩個月回正。進入三季度后，可選消費品更是呈現(xiàn)加速復蘇的態(tài)勢。 從全年來看，消費復蘇態(tài)勢仍取決于疫情與經(jīng)濟狀況等因素的影響。當前，我們對四季度的展望保持偏樂觀的態(tài)度。 新消費與傳統(tǒng)消費進入融合階段 南都：在促進“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的大背景下，未來消費行業(yè)將會形成哪些趨勢特征？新消費與傳統(tǒng)消費各自有什么發(fā)展趨勢？ 王士彥：過去，傳統(tǒng)消費品牌是通過以產(chǎn)定銷、通過經(jīng)銷商銷售給消費者?，F(xiàn)在，模式都在轉(zhuǎn)變，慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)橐凿N定產(chǎn)的模式，從而由消費者來決定生產(chǎn)供應鏈。 當前，新消費與傳統(tǒng)消費已經(jīng)進入互相融合的階段?？紤]到流量成本趨高，部分行業(yè)尚未變革創(chuàng)新等，種種因素交織，最終促使兩者互相融合。 南都：下一個五年，推動高質(zhì)量發(fā)展是主題。新消費領域的投資機會是否更大？因為疫情而催生的一部分新消費領域是否更具發(fā)展活力？ 王士彥：未來，基于新消費為主導的消費格局，如何通過新的商業(yè)模式、大數(shù)據(jù)以及其他 科技 激發(fā)線下的價值，將成為行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。 而從投資機會的角度來看，有可能是 科技 型的企業(yè)或者服務供應商等，通過搭建運營SaaS平臺，為眾多中小企業(yè)賦能。我相信，這可能是投資的一個大方向。 消費升級背后有三大驅(qū)動因素 南都：在“三駕馬車”當中，真正對一個國家宏觀經(jīng)濟起到?jīng)Q定性作用的是消費需求。那么，當前中國的市場消費能力處于一個怎樣的水平？ 王士彥：今年的消費呈現(xiàn)出“兩頭較熱、中間存在一些壓力”的態(tài)勢。整體而言，高端類消費，比如說奢侈品等消費表現(xiàn)非常強勁；大眾類的消費盡管表現(xiàn)堅韌，但仍然存在一定壓力。 如何推動中國消費能力上新臺階呢？從宏觀層面上，我們需要提升居民可支配收入，解決房住不炒等 社會 問題，卓有成效地打消老百姓消費的后顧之憂。從行業(yè)層面上看，消費品領域渠道成本仍然過高、渠道透明不足等問題，制約了消費潛力的進一步釋放。不過，當前，通過倉儲物流等基礎設施的配套，多個電商平臺將優(yōu)質(zhì)的消費品下沉到支線市場。 南都：那么，在當前的國內(nèi)外形勢之下，我國的消費升級對消費品行業(yè)的影響如何？在百年未有的大變局之下，中國消費品行業(yè)有哪些投資的機會和風險？ 王士彥：消費升級背后的驅(qū)動因素有三方面。一是消費品的品質(zhì)給消費者帶來體驗和精神屬性上的提升，這是推動消費升級的核心動能；二是處于支線城市的消費者對于品質(zhì)生活有更高的訴求，從非品牌化的產(chǎn)品切換到品牌化的產(chǎn)品，這也意味著品牌營造和產(chǎn)品研發(fā)將成為企業(yè)投入最大的領域；三是消費者對于體驗式消費以及品牌的訴求，已經(jīng)發(fā)生潛移默化的變化，這既是發(fā)展的機遇，亦是挑戰(zhàn)。 在過去，品牌對渠道商、消費者有很強的議價能力或者定價權(quán)，隨著一些互聯(lián)網(wǎng)、 科技 、大數(shù)據(jù)等新手段的涌現(xiàn)，消費領域的競爭格局發(fā)生了變化。像化妝品、小家電、小食品等行業(yè)，會有非常多的新廠商進入。 高端白酒龍頭可期 南都：五糧液總市值突破萬億，成為深市首只萬億市值個股。高端白酒的增長勢頭迅猛，中低端白酒品類尚未完全發(fā)力。受到季節(jié)性、政策性以及營銷渠道等多方面的影響，今年年底乃至明年，白酒產(chǎn)業(yè)的銷售態(tài)勢如何？ 王士彥：從基本面來看，高端白酒仍是目前需求恢復最確定，而且競爭格局相對穩(wěn)定的領域。即使受到疫情的沖擊，白酒企業(yè)基本完成年初制定的計劃。特別是高端白酒，三季度末已完成預定的目標。明年，在經(jīng)濟復蘇與需求增長的雙重刺激下，高端白酒仍將保持較快增長態(tài)勢。 南都：茅五瀘的龍頭優(yōu)勢是否依然凸顯？ 至于低端白酒類，龍頭企業(yè)或?qū)⒄紦?jù)優(yōu)勢。不過，各家企業(yè)能否抓住消費升級的趨勢，仍將決定其市場表現(xiàn)。 南都：基金、保險等機構(gòu)投資者重倉白酒和醫(yī)藥等行業(yè)。截至昨日，今年以來，白酒板塊漲幅超八成，市盈率已達50倍。您如何看待當前的板塊估值？是否依然有投資的價值？ 王士彥：從板塊角度來講，高端白酒的業(yè)績增長最為確定，而且中長期來看，業(yè)績成長的路徑也非常清晰。其次，高端白酒的競爭格局中相對穩(wěn)固，決定了龍頭企業(yè)強者恒強。最后，高端白酒在未來整個白酒大盤中將占據(jù)更高的利潤份額。 所以，在疫情帶來不確定性，以及外資進入我國的大環(huán)境之下，白酒行業(yè)現(xiàn)階段的估值是可以理解的。而從中長期來看，白酒仍是最具備投資價值的板塊。當然，白酒行業(yè)短期可能存在一些波動，但這些波動更多是市場風格的切換。 生豬養(yǎng)殖或迎來整合機遇 南都：豬肉價格一直是大家非常關(guān)心的一個話題。生豬養(yǎng)殖企業(yè)近日公布的10月簡報顯示，受制于生豬價格持續(xù)回落的因素，銷售收入環(huán)比下降。業(yè)內(nèi)也認為，四季度是豬肉傳統(tǒng)消費旺季，下游產(chǎn)業(yè)與消費者需求都比較強烈，你對未來生豬價格趨勢怎么看？ 王士彥：從供給端方面看，中國母豬的產(chǎn)能、生豬的存欄量已經(jīng)走出非洲豬瘟的影響，逐步恢復。從三到四年的豬周期來看，供給穩(wěn)定，價格已處于下行周期。隨著需求復蘇，生豬養(yǎng)殖企業(yè)的成本壓力也有所緩和。 與此同時，考慮到非洲豬瘟的影響，許多中小散養(yǎng)戶甚至一些專業(yè)的養(yǎng)殖戶已經(jīng)退出市場，下行周期當中，這將成為龍頭養(yǎng)殖企業(yè)整合市場機遇。 采寫：