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1，什么原因會(huì)導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率降低
生產(chǎn)量過(guò)多，發(fā)出商品少市場(chǎng)價(jià)格過(guò)低
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2，為什么貴州茅臺(tái)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較低
同行業(yè)之間會(huì)有一個(gè)相對(duì)的值、但是不是固定的。這個(gè)當(dāng)然是自己企業(yè)的能力所決定的。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個(gè)重要指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用的效果越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示時(shí)，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷(xiāo)售各階段時(shí)占用的時(shí)間越短，周轉(zhuǎn)越快。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任何一個(gè)環(huán)節(jié)上的工作得到改善，都會(huì)反映到周轉(zhuǎn)天數(shù)的縮短上來(lái)。按天數(shù)表示的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能更直接地反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的改善，便于比較不同時(shí)期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)用較為普遍。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表示在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或表示每1元固定資產(chǎn)支持的銷(xiāo)售收入。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有三種表現(xiàn)形式：（1）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)平均凈值=(期初凈值+期末凈值)÷2（2）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（3）固定資產(chǎn)與收入比=平均固定資產(chǎn)凈值/銷(xiāo)售收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說(shuō)明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說(shuō)明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。它反應(yīng)了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的注意事項(xiàng)1、這一指標(biāo)的分母采用平均固定資產(chǎn)凈值，因此指標(biāo)的比較將受到折舊方法和折舊年限的影響，應(yīng)注意其可比性問(wèn)題。2、當(dāng)企業(yè)固定資產(chǎn)凈值率過(guò)低(如因資產(chǎn)陳舊或過(guò)度計(jì)提折舊)，或者當(dāng)企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)時(shí)，這一比率就可能沒(méi)有太大的意義。
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3，為什么酒類(lèi)股票存貨周轉(zhuǎn)率較其他行業(yè)低一些
可能是酒做出來(lái)以后，有一部分要保存一段時(shí)間，你看市面上有賣(mài)10年、20年……甚至50年的酒?？磥?lái)你對(duì)這個(gè)名詞也有了解,但是不同行業(yè)的公司,存貨周轉(zhuǎn)率并沒(méi)有可比性.不宜長(zhǎng)時(shí)間存放的產(chǎn)品肯定是越快越好,但有些就不一定了比如白酒,可是需要放的時(shí)間越長(zhǎng)好.
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4，為什么存貨周轉(zhuǎn)率越高越容易被ST
前不久，我和一位朋友旁聽(tīng)了某高校的學(xué)術(shù)活動(dòng)，活動(dòng)內(nèi)容是由一位剛從美國(guó)回來(lái)的海龜講他的最新研究成果：如何根據(jù)上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)判斷其三年后被ST的可能性。作者進(jìn)行的是實(shí)證研究，模型是在統(tǒng)計(jì)系的一位老師幫助下建立的，選取了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率和大股東持有股權(quán)比例等變量。模型最后顯示，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率越高、大股東持有股權(quán)比例越大，上市公司就越不易被ST，這個(gè)結(jié)論很容易理解，因此無(wú)人表示異議。令人不解的是模型顯示其它變量對(duì)公司是否會(huì)被ST沒(méi)有顯著影響，且從結(jié)果來(lái)看，存貨周轉(zhuǎn)率越高，公司被ST的比率也越高。這個(gè)現(xiàn)象引起了在場(chǎng)聽(tīng)眾的一片驚嘆，然而，卻沒(méi)有一位學(xué)者當(dāng)場(chǎng)指出為什么會(huì)發(fā)生這種現(xiàn)象。
事實(shí)上，這個(gè)謎并不難解，難就難在大家犯了教條主義，認(rèn)為企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率當(dāng)然是越高越好，而沒(méi)有更深一步去考慮一下企業(yè)的行業(yè)特征和發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)這一指標(biāo)的影響。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不同會(huì)使行業(yè)內(nèi)企業(yè)具有與眾不同的財(cái)務(wù)特征，盲目地將不同行業(yè)內(nèi)的公司加以比較是得不到正確結(jié)論的。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，貴州茅臺(tái)（600519）2003年的存貨周轉(zhuǎn)率只有2.10次，而科龍電器（000921）這一指標(biāo)為4.02次，幾乎是貴州茅臺(tái)的2倍。然而幾乎可以斷言，沒(méi)有人會(huì)認(rèn)為貴州茅臺(tái)會(huì)被ST。貴州茅臺(tái)存貨周轉(zhuǎn)率低是茅臺(tái)酒的生產(chǎn)工藝造成的，長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的釀造過(guò)程才能造出真正的好酒，而這也使得茅臺(tái)酒的毛利率高達(dá)80%以上。試問(wèn)，這樣的企業(yè)如何會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境？而科龍電器的存貨周轉(zhuǎn)率盡管高得多，但處于競(jìng)爭(zhēng)激烈的家電行業(yè)，如果存貨周轉(zhuǎn)率稍有下降，其產(chǎn)成品怕是就有提取跌價(jià)準(zhǔn)備的必要，對(duì)投資者而言科龍被ST的可能性卻是不可不防吧？
那么，在同一行業(yè)內(nèi)的企業(yè)是否就可以簡(jiǎn)單地進(jìn)行比較了呢？答案依然是否定的，仍須視企業(yè)的基本發(fā)展戰(zhàn)略而定。企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基本方法有兩種：成本領(lǐng)先和差異化。對(duì)實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)而言，由于其毛利率較低，企業(yè)需要提高資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率才能獲得滿(mǎn)意的收益。因此，對(duì)此類(lèi)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)非常重要，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降往往意味著公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況惡化，而公司往往對(duì)此苦無(wú)良策。實(shí)施差異化戰(zhàn)略的公司就有所不同，由于產(chǎn)品具有差異性使得其毛利率較高，對(duì)此類(lèi)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)更應(yīng)關(guān)注其產(chǎn)品差異化的基礎(chǔ)是否牢固。如有的企業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)品科技含量高而具有差異性，而這需要大量的研發(fā)資金支持；有的企業(yè)因?yàn)槭酆蠓?wù)備受贊揚(yáng)而具有差異性，相應(yīng)的就需要企業(yè)留出足夠的服務(wù)費(fèi)用；也有的企業(yè)是因?yàn)閺V告做得好而具有差異性，那么如果廣告費(fèi)用下降可能就會(huì)對(duì)公司的盈利產(chǎn)生不良影響。與實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)不同，實(shí)施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)在銷(xiāo)售惡化時(shí)，可以通過(guò)壓縮研發(fā)費(fèi)用、服務(wù)費(fèi)用或是廣告費(fèi)用來(lái)謀求利潤(rùn)表的好看，盡管這會(huì)使公司喪失長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但對(duì)公司避免被ST卻是立竿見(jiàn)影。
從以上分析來(lái)看，存貨周轉(zhuǎn)率低的公司可能具有更高的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，因此也就更難被ST，這與模型的主要結(jié)論是一致的。
5，存貨周轉(zhuǎn)率偏低如何解決拜托各位了 3Q
實(shí)際上，你的問(wèn)題有點(diǎn)問(wèn)題。因?yàn)槟闼傅钠停呛屯袠I(yè)比，還是同其他企業(yè)比較？ 不同行業(yè)的基準(zhǔn)值一定是不一樣的。 一般說(shuō)來(lái)，提高存貨周轉(zhuǎn)率，就是兩個(gè)辦法： 1、提高銷(xiāo)售額 2、減少庫(kù)存 這兩個(gè)各有很多辦法了...存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨余額 平均存貨余額是平均存貨余額扣除存貨跌價(jià)準(zhǔn)備后的凈余額。 存貨周轉(zhuǎn)率反映了存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，反映了各管理工作狀況的好壞，而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。 分析存貨周轉(zhuǎn)率的分析，有利于找出存貨管理存在的問(wèn)題，盡可能降低資金的占用水平。合理的存貨的數(shù)量和質(zhì)量及其流動(dòng)性對(duì)企業(yè)流動(dòng)比率具有舉足輕重的影響，進(jìn)而影響企業(yè)的短期償債能力。影響企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 希望采納
6，財(cái)務(wù)分析中如何對(duì)企業(yè)的存貨進(jìn)行分析
一、存貨占總資產(chǎn)的比例分析數(shù)據(jù)分析不做對(duì)比就好像紙上談兵，沒(méi)有實(shí)際意義。我們分析公司存貨，必須看存貨占總資產(chǎn)的比重，那么存貨占比是越大越好還是越小越好呢？這個(gè)不能一概而論，因?yàn)椴煌袠I(yè)性質(zhì)不同所以要具體問(wèn)題具體分析。就像你問(wèn)一個(gè)幼兒園的小朋友，什么是資產(chǎn)負(fù)債表？這根本沒(méi)有意義。對(duì)萬(wàn)科而言，它的存貨就是房子，不論是準(zhǔn)備建的、正在建的還是已經(jīng)完工的房子都是存貨，2016年之前萬(wàn)科存貨占總資產(chǎn)的比重都在60%以上，2016年開(kāi)始房?jī)r(jià)上漲很快，房子需求激增存貨占比明顯下降，在貝殼投研（Beiketouyan）看來(lái)這就說(shuō)明企業(yè)房子銷(xiāo)量非常可觀，無(wú)疑增加了企業(yè)利潤(rùn)；截至2018年底萬(wàn)科存貨占總資產(chǎn)比重達(dá)到最小值49.08%。由于政策影響，2019年以后房地產(chǎn)市場(chǎng)有所收斂，存貨比重又回歸到50%以上，存貨增加而且房?jī)r(jià)未來(lái)可能下跌，這對(duì)于萬(wàn)科來(lái)說(shuō)不是好消息，因?yàn)榉孔淤u(mài)不出去很難回款，可能出現(xiàn)一系列現(xiàn)金流問(wèn)題。在貝殼投研（Beiketouyan）看來(lái)絕大多數(shù)公司的存貨肯定不能太多，因?yàn)榇尕浺?jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，而且存貨多有可能賣(mài)不掉，畢竟茅臺(tái)只有一家。二、存貨的結(jié)構(gòu)存貨的結(jié)構(gòu)是指存貨具體由哪幾個(gè)項(xiàng)目構(gòu)成以及各項(xiàng)目占存貨的比重，我們看一下貴州茅臺(tái)近幾年的存貨結(jié)構(gòu)。貴州茅臺(tái)存貨具體由原材料、在產(chǎn)品、庫(kù)存商品和自制半成品構(gòu)成。2015到2019年公司存貨總量一直都在穩(wěn)步增長(zhǎng)，截至2019年底存貨總量已達(dá)到252.85億元。不過(guò)這并不能說(shuō)明什么，我們拆開(kāi)看一下存貨結(jié)構(gòu)。通過(guò)拆分，我們可以清楚地看到存貨的結(jié)構(gòu)的變化，原材料減少了近3億元、庫(kù)存商品減少1.5億左右，在產(chǎn)品和自制半成品大量增加。這些說(shuō)明：1、公司存貨根本不存在積壓風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有庫(kù)存壓力，產(chǎn)品供不應(yīng)求。2、公司對(duì)于未來(lái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售信心滿(mǎn)滿(mǎn)，企業(yè)前景非常樂(lè)觀。3、產(chǎn)品具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，是其他公司無(wú)法超越的，具有很高的投資價(jià)值。不得不說(shuō)，貴州茅臺(tái)真的是神話(huà)一樣的存在，還是那句話(huà)，畢竟不是每家公司都叫茅臺(tái)。三、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是反應(yīng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的一個(gè)指標(biāo)，計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)成本/（期初存貨+期末存貨）÷2，一般情況下在同行業(yè)中，較高的存貨周轉(zhuǎn)率（較低的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）代表產(chǎn)品更受市場(chǎng)歡迎，該公司的產(chǎn)品更有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。我們以海天味業(yè)和千禾味業(yè)2019年數(shù)據(jù)對(duì)比分析一下。海天味業(yè)2019年存貨周轉(zhuǎn)率 = 108.01/（12.03+18.03）÷2 = 7.19次千禾味業(yè)2019年存貨周轉(zhuǎn)率 = 7.29/（2.68+3.18）÷2 = 2.49次海天味業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率更高，產(chǎn)品很容易銷(xiāo)售出去，競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。365/存貨周轉(zhuǎn)率 = 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)海天味業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約為51天，也就意味著海天味業(yè)把倉(cāng)庫(kù)里的醬油賣(mài)完大概需要51天而千禾味業(yè)則需要147天左右才能完成周轉(zhuǎn)，不得不說(shuō)海天味業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力甩同行業(yè)其他企業(yè)一大截。在這部分的開(kāi)頭我們就強(qiáng)調(diào)“一般情況下存貨周轉(zhuǎn)率越高代表產(chǎn)品越受歡迎”。貴州茅臺(tái)一直都與眾不同，因?yàn)樗?019年存貨周轉(zhuǎn)率僅有0.3左右，也就意味茅臺(tái)酒存貨周轉(zhuǎn)一次需要1217天，茅臺(tái)為什么會(huì)如此特殊呢？一方面是因?yàn)榇尕泝r(jià)值大、茅臺(tái)酒儲(chǔ)備量充足，在未來(lái)幾年內(nèi)業(yè)績(jī)會(huì)平穩(wěn)上升；另一方面是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)成本低，茅臺(tái)酒主要是品牌力量，生產(chǎn)成本很低，而且每年市場(chǎng)投放量有限，個(gè)人平時(shí)很難買(mǎi)到真正的茅臺(tái)，就算買(mǎi)得到也不可能幾箱幾箱往家搬。企業(yè)完整的經(jīng)營(yíng)過(guò)程可以概括為采購(gòu)原材料—生產(chǎn)產(chǎn)品形成在產(chǎn)品或者半成品—產(chǎn)成品—庫(kù)存商品—銷(xiāo)售，存貨甚至關(guān)系到企業(yè)的存亡問(wèn)題，所以分析存貨就變得至關(guān)重要，能夠通過(guò)存貨發(fā)現(xiàn)公司可能存在的問(wèn)題，這對(duì)我們以后的投資也非常有益
7，采購(gòu)成本大幅度提升如果用先進(jìn)先出存貨周轉(zhuǎn)率會(huì)低一些為什么
先進(jìn)先出法對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響由以下公式可以看出:營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)-管理費(fèi)用-營(yíng)業(yè)費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用，利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出?！ ∈紫?，由于先購(gòu)進(jìn)的存貨先發(fā)出，后購(gòu)進(jìn)的存貨為庫(kù)存，這樣在物價(jià)比較平穩(wěn)的前提下，計(jì)算出來(lái)的銷(xiāo)售成本和存貨成本就比較接近現(xiàn)實(shí)成本，符合物價(jià)發(fā)展趨勢(shì)，因而是實(shí)際成本計(jì)價(jià)的典型運(yùn)用。但在物價(jià)上漲過(guò)快的前提下，結(jié)果就大不一樣了?！ ∮捎谖飪r(jià)快速上漲，先購(gòu)進(jìn)的存貨其成本相對(duì)較低，而后購(gòu)進(jìn)的存貨成本就偏高，但由于銷(xiāo)售成本的結(jié)轉(zhuǎn)是按照先進(jìn)先出的原則，即按最初較低的進(jìn)價(jià)結(jié)轉(zhuǎn)的，這就使得結(jié)算出來(lái)的銷(xiāo)售成本偏低，而期末存貨成本偏高，但因商品的售價(jià)是按近期市場(chǎng)售出，因而收入較多，收入和銷(xiāo)售成本不符合配比原則，以此計(jì)算出來(lái)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)就偏高，形成虛增稅收，實(shí)質(zhì)為“存貨利潤(rùn)”?！ ⊥瑫r(shí)，先進(jìn)先出法對(duì)企業(yè)所得稅的影響由以下公式可以看出:銷(xiāo)售成本=期初存貨+本期進(jìn)貨—期末存貨，利潤(rùn)總額=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本-各種稅費(fèi)，應(yīng)交所得稅=利潤(rùn)總額*所得稅稅率，凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅。由于所得稅是以近期本年利潤(rùn)為基礎(chǔ)計(jì)算的，銷(xiāo)售成本是計(jì)算所得稅的直接抵減項(xiàng)目?！ ∫虼嗽谀骋粋€(gè)會(huì)計(jì)期內(nèi)采用先進(jìn)先出法，因虛增了利潤(rùn)，就會(huì)使企業(yè)繳納所得稅負(fù)擔(dān)加重，以及向投資人分紅增加，從而導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出量增加?！ ∑浯?，由于采用先進(jìn)先出法，在物價(jià)普遍上漲的情況下，使得企業(yè)期末存貨價(jià)值高估，這在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)下，若遇到結(jié)構(gòu)性或普遍性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，某些原材料價(jià)格突發(fā)性下跌，高估存貨就難以變現(xiàn)，從而使企業(yè)陷入不能自拔的困境。這顯然有悖于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的謹(jǐn)慎原則。有些事情別人幫不了你，還是得自己拿主意。
8，什么是公司形成的過(guò)度資本化
企業(yè)如何正確安排和使用資金，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和效益，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容之一。但在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)對(duì)于資金的管理卻很難恰到好處，往往會(huì)出現(xiàn)資金使用與周轉(zhuǎn)效率偏低，或者資金周轉(zhuǎn)不開(kāi)、不能滿(mǎn)足需要的現(xiàn)象。因此，我們分別將這兩種現(xiàn)象定義為過(guò)度資本化和超量經(jīng)營(yíng)?！ ∫粋€(gè)企業(yè)處于資本占用超出實(shí)際需要的狀態(tài)就是過(guò)度資本化。過(guò)度資本化直接表現(xiàn)為資金使用和周轉(zhuǎn)效率偏低，如過(guò)度的存貨、應(yīng)收款項(xiàng)和現(xiàn)金等流動(dòng)資金占用。一個(gè)企業(yè)試圖用少量的營(yíng)運(yùn)資金支撐超大的業(yè)務(wù)量（或規(guī)模）時(shí)的狀態(tài)就是超量經(jīng)營(yíng)。超量經(jīng)營(yíng)也可以定義為企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的負(fù)擔(dān)過(guò)度。 一、如何判斷過(guò)度資本化和超量經(jīng)營(yíng) 1.過(guò)度資本化的判斷 一些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以不同程度地預(yù)示著企業(yè)資金的閑置浪費(fèi)和低效運(yùn)轉(zhuǎn)，從而表明企業(yè)可能存在過(guò)度資本化，最具代表性的就是流動(dòng)比率偏高。此外，還可以結(jié)合以下幾方面特征進(jìn)行判斷：一是存貨周轉(zhuǎn)率低于歷史和同行業(yè)水平，存貨占用規(guī)模較大；二是應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率低，低于歷史和同行業(yè)水平；三是貨幣資金平均余額較大，大于短期預(yù)算支出水平需要；四是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和使用率偏低，企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)未能實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)；五是存在不能發(fā)揮作用的機(jī)器設(shè)備以及無(wú)形資產(chǎn)等?！ ?.超量經(jīng)營(yíng)的判斷 一些財(cái)務(wù)指標(biāo)狀況可以有效地反映出企業(yè)流動(dòng)性和財(cái)務(wù)彈性的走低或偏低，如不斷增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和負(fù)債水平。具體而言，可以通過(guò)以下幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)行判斷：一是負(fù)債，特別是流動(dòng)負(fù)債呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，流動(dòng)負(fù)債占資金來(lái)源總額的比例高于歷史和同行業(yè)水平；二是流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債規(guī)模水平增長(zhǎng)幅度較大，超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)水平；三是流動(dòng)比率較歷史水平降低、比同行業(yè)水平也較低；四是流動(dòng)負(fù)債占資金來(lái)源總額的比例高于歷史和同行業(yè)水平?！ 《?、如何控制過(guò)度資本化和超量經(jīng)營(yíng) 1.過(guò)度資本化的控制 過(guò)度資本化的缺陷是運(yùn)營(yíng)的低效率，企業(yè)若發(fā)現(xiàn)可能存在過(guò)度資本化，應(yīng)采取以下調(diào)整改進(jìn)措施：一是調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)政策，積極拓寬市場(chǎng)，增加營(yíng)銷(xiāo)規(guī)模。二是通過(guò)調(diào)整信用條件、加強(qiáng)信用調(diào)查、完善信用評(píng)估等措施加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)管理，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)跟蹤催收管理，提高應(yīng)收款項(xiàng)回收率和周轉(zhuǎn)率，降低平均收款期。三是在材料購(gòu)買(mǎi)上檢查和計(jì)算采購(gòu)和持有成本，計(jì)算變現(xiàn)期，減少不必要的材料大批量購(gòu)買(mǎi)和長(zhǎng)期占用。即比之大批量采購(gòu)的節(jié)約，供應(yīng)人員采購(gòu)時(shí)更要能夠確定要購(gòu)買(mǎi)的材料可以變現(xiàn)或者能在一個(gè)合理的時(shí)間內(nèi)用于產(chǎn)品生產(chǎn)，以避免不必要的積壓和占用。供應(yīng)管理人員可以通過(guò)和供應(yīng)商談判，爭(zhēng)取訂立大批量采購(gòu)訂單，但是（在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)）分批購(gòu)入的辦法獲得大批量采購(gòu)折扣，同時(shí)降低一次性采購(gòu)的大量資金支出和占用負(fù)擔(dān)。四是完善生產(chǎn)和銷(xiāo)售服務(wù)質(zhì)量，提高生產(chǎn)效率，穩(wěn)定提高客戶(hù)源和業(yè)務(wù)量，加速存貨周轉(zhuǎn)。五是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和利用率，對(duì)于固定資產(chǎn)利用率不高、不能實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)的企業(yè)，可以通過(guò)資產(chǎn)租賃或者接受委托加工業(yè)務(wù)，提高資產(chǎn)利用率，從而提高盈利水平。六是對(duì)于實(shí)在不能發(fā)揮作用的資產(chǎn)，可以考慮變現(xiàn)，并將變現(xiàn)資金用于盈利項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 2.超量經(jīng)營(yíng)的控制 超量經(jīng)營(yíng)的缺陷是帶來(lái)較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈，甚至面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)現(xiàn)已經(jīng)存在超量經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，一定適當(dāng)控制業(yè)務(wù)量，合理安排經(jīng)營(yíng)形式和財(cái)務(wù)資金，避免過(guò)度經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。具體措施包括：一是進(jìn)一步提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金周轉(zhuǎn)效率，嚴(yán)密精細(xì)管理，防止管理漏洞。二是對(duì)于擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)，要周密計(jì)劃，分析資金需要量，確定穩(wěn)定的資金來(lái)源。如果確定要在經(jīng)營(yíng)規(guī)模上實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，必須確定資金來(lái)源渠道，補(bǔ)足必要的流動(dòng)和長(zhǎng)期資金，不作無(wú)準(zhǔn)備之戰(zhàn)。三是在沒(méi)有穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金來(lái)源以保證擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的情況下，要適當(dāng)控制業(yè)務(wù)量，保證質(zhì)而非量，在業(yè)務(wù)量應(yīng)接不暇時(shí)，可以通過(guò)適當(dāng)提高銷(xiāo)售價(jià)格并提高產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量，通過(guò)提高產(chǎn)品附加值來(lái)提高單位業(yè)務(wù)量的現(xiàn)金流入，在此基礎(chǔ)上為擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)作好充分準(zhǔn)備。四是對(duì)企業(yè)收到的所有大金額和增量訂單進(jìn)行分析控制，比較其盈利能力和對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)性的影響。比如，在生產(chǎn)性企業(yè)，每一個(gè)訂單都必須經(jīng)過(guò)分析以發(fā)現(xiàn)以下問(wèn)題：（1）對(duì)工廠生產(chǎn)力的影響；（2）與訂單相聯(lián)的營(yíng)運(yùn)資金量；（3）企業(yè)必須提供資金的時(shí)間長(zhǎng)短；（4）訂單的估計(jì)利潤(rùn)和貢獻(xiàn)?？梢酝ㄟ^(guò)建立一個(gè)表示整個(gè)訂單總體的貢獻(xiàn)和對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)資金使用時(shí)間關(guān)系的選擇因數(shù)進(jìn)行選擇。選擇因數(shù)=提供資金的時(shí)間×訂單總體貢獻(xiàn)/訂單價(jià)值，通過(guò)比較選擇因數(shù)值較高的訂單；還可以通過(guò)將某一銷(xiāo)售人員每個(gè)月的接受業(yè)務(wù)量給予一個(gè)最高限量進(jìn)行控制；除此之外，銷(xiāo)售人員接受業(yè)務(wù)訂單必須經(jīng)過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算和銷(xiāo)售管理人員的批準(zhǔn)。五是在考慮了訂單成本和收益之后，在生產(chǎn)能力不足的情況下，可以考慮租入固定資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)甚至以委托加工形式接受和完成業(yè)務(wù)訂單，以合理增加實(shí)現(xiàn)邊際貢獻(xiàn)?！ ∪?、如何防范過(guò)度資本化與超量經(jīng)營(yíng) 對(duì)于過(guò)度資本化與超量經(jīng)營(yíng)的防范，主要在于合理確定企業(yè)資金需要量?！ ?.確定合理的營(yíng)運(yùn)資金需要量，如存貨持有量、提供和使用信用期限、供貨和提供發(fā)票期限。根據(jù)不斷變化的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，調(diào)整營(yíng)運(yùn)資金占用規(guī)模，使其處于合理水平。如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率指標(biāo)（包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)）明顯低于同行業(yè)水平，則應(yīng)適當(dāng)降低存貨和應(yīng)收款項(xiàng)資金占用，同時(shí)增加短期投資和經(jīng)營(yíng)租賃；如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率高于同行業(yè)水平且業(yè)務(wù)量一直處于上升趨勢(shì)，則要適當(dāng)增加營(yíng)運(yùn)資金占用規(guī)模，同時(shí)適當(dāng)籌集和安排長(zhǎng)期資金，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求。 2.考慮資本支出資金需要量、項(xiàng)目的時(shí)間和金額。企業(yè)要結(jié)合行業(yè)和本企業(yè)所處發(fā)展水平，隨時(shí)考慮資本支出的需要，根據(jù)資本支出需要合理安排長(zhǎng)期資金，以避免短期營(yíng)運(yùn)資金被迫占用在長(zhǎng)期資產(chǎn)上，造成營(yíng)運(yùn)資金不足，影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率。有過(guò)度資本化傾向時(shí)，企業(yè)可以考慮固定資產(chǎn)的出租變現(xiàn)；而超量經(jīng)營(yíng)時(shí)，企業(yè)則需考慮是否需采用合理方式增加長(zhǎng)期資金，穩(wěn)定擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，還是短期內(nèi)采用租賃或委托加工形式完成經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要。
