茅臺酒為什么要改革出售，河南省出售約五糧液富貴天下是真的嗎

河南省的正規(guī)超市出售的五糧液富貴天下是真的。

河南省信陽市產(chǎn)五糧液是真的嗎具體如下：1. 假的。正宗五糧液酒廠在四川的宜賓。2. 五糧液是中國最高檔白酒之一，為大曲濃香型白酒，產(chǎn)于四川宜賓市，用小麥、大米、玉米、高粱、糯米5種糧食發(fā)酵釀制而成，在中國濃香型酒中獨樹一幟。宋代宜賓姚氏家族私坊釀制，采用大豆、大米、高粱、糯米、蕎子五種糧食釀造的“姚子雪曲”是五糧液最成熟的雛形。公元1368年，宜賓人陳氏繼承了姚氏產(chǎn)業(yè)，總結(jié)出陳氏秘方，時稱“雜糧酒”，后由晚清舉人楊惠泉改名為“五糧液”?，F(xiàn)在五糧液由宜賓五糧液集團有限公司釀制。2013年五糧液品牌價值被《食品界月刊》評估達692億元。2014年1月，五糧液集團發(fā)起杜絕“車輪上的浪費”的公車改革行動，公開拍賣340多輛公務用車。2014年3月，五糧液第二輪公車開拍。

鹿邑大曲，有10元的，有15的，有20的。很暢銷。還有駝牌，金豐谷，都是很好。賒店

1、仰韶酒：河南仰韶酒業(yè)有限公司位于舉世聞名的仰韶文化發(fā)源地歷史名城澠池，南臨隴海鐵路，北臨洛三高 速，310國道從門前經(jīng)過，交通便利，是在原河南仰韶集團基礎上改制組建的一家股份制民營企業(yè)，現(xiàn)有職工2700名，占地面積120萬平方米。?2、宋河糧液：宋河糧液產(chǎn)于古宋河（今大沙河）之濱棗集，具有悠久的歷史。相傳始于南北朝，隋唐頗負盛名，唐高祖李淵，太宗李世民諸帝王，每年清明祭祖，所用瓊漿即棗集釀造。故棗集有“皇王祭酒”之稱，名傳天下。3、洛陽杜康：杜康酒是中國歷史文化名酒，已有五千年歷史，因釀酒鼻祖杜康始造而得名，有“進貢仙酒”之稱。史有魏武帝曹操“慨當以慷，憂思難忘，何以解憂，唯有杜康”名句，有“杜康造酒，酒醉劉伶，三年方醒”等神話般的故事，杜康酒因之而聞名千古。4、寶豐：寶豐酒，中國名酒之一，以優(yōu)質(zhì)高粱為原料，大麥、小麥、豌豆混合制曲，陶瓷地缸發(fā)酵，采用“清蒸二次清”的釀造工藝，經(jīng)續(xù)渣操作，水泥池地窖發(fā)酵，甑桶蒸餾，量質(zhì)摘酒，長貯陳釀，精心勾兌等工序而釀成。5、張弓：張弓酒業(yè)有限公司為國家大型一檔企業(yè)，坐落在寧陵縣張弓鎮(zhèn)，占地面積31萬平方米，年生產(chǎn)曲酒能力為5萬余噸，擁有亞洲最大馬鞍型釀酒車間，是中國著名釀酒廠家。（?

只有正股低于認估權(quán)證的行權(quán)價時.認估權(quán)證才有行權(quán)的價值.要是認估權(quán)證的行權(quán)價低于正股的價格時.就沒有行權(quán)的可能性.因為一行權(quán)賠的更多.現(xiàn)在所有的認估權(quán)證的行權(quán)價都在正股的股價下面.有一倍的差價.

現(xiàn)在所有的認沽權(quán)證到行權(quán)那天都是一分不值，不可能有人行權(quán)。請想一下，比如說在行權(quán)那天手里有1000股的貴州茅臺的股票，在股市里90元能賣出的股票，茅臺認沽行權(quán)是30.30元.到行權(quán)日那天你要是手里沒有貴州茅臺的股票，你要行權(quán)就要買它。我看那時最少也會在90元以上吧，誰也不會用90元以上的價格買了，再用30.30元的行權(quán)價賣了?！　∶┡_jcp1 580990 歐式認估權(quán)證 權(quán)證上市日2006年5月30日 最后交易日20007年5月22日 最新行權(quán)價30.30元　　就用昨天收盤計算1000股認估權(quán)證.要是行權(quán)的公式是.先不算手續(xù)費.　　0.05*1000=5元 這是權(quán)證的成本　　30.30*1000=30300元 這是行權(quán)后賣出后的錢　　96.65*1000=96650元 這是要行權(quán)手里就要有貴州茅臺.要是沒有就要用現(xiàn)在的價格買入才行.　　96650-30300-5=66345元 要是行權(quán)會多賠66345元　　要是不行只會賠5元就是你買入的認估權(quán)證的錢.　　也有知道我說的你明不明白.我是這樣理解的.　　現(xiàn)在所有的股價是認沽權(quán)證行權(quán)價的1倍以上，那誰要一行權(quán)，就賠了50%，所以說認沽權(quán)證的風險太大。要是認沽權(quán)證最后交易日收盤時你手里還有認沽權(quán)證，那就是說你的錢就等于沒了，因為沒有人去行權(quán)?，F(xiàn)在炒認沽權(quán)證是機構(gòu)和散戶們在博傻，看誰會炒短，機構(gòu)最后幾天會往上拉認沽權(quán)證的股價，讓想炒短人買入，機構(gòu)這時就會愉愉的出貨。看誰會接到這最后一天時的最后一棒，那時候機構(gòu)早就出完貨了，我在網(wǎng)上還沒有看到說那個機構(gòu)和基金買認沽權(quán)證到最后交易日后手里還有認沽權(quán)證的，因為他們早就出完貨了，在旁邊一邊數(shù)錢一邊偷著樂，只有不明白這個道理的散戶看到認沽權(quán)證越來越低，也想炒短，賺點差價不停地在進來?？墒钦J估權(quán)證到收盤時會收在1分以下，也許只是幾厘錢。

包括湯溝在內(nèi)的三溝一河都是江蘇的老牌白酒，用于招待/自用都是不錯的選擇。具體選擇什么酒，可以做一些細分：　　結(jié)合三溝一河的現(xiàn)狀，目前尚未割裂歷史傳承、而且自創(chuàng)一方天地的，似乎只剩下洋河和湯溝了?？梢韵劝迅邷希ǜ拿麨?a href="/pinpai/jinshiyuan/">今世緣）、雙溝（已被洋河收購）排除了。當然，并不排斥選擇這兩種酒作為招待，只是似乎少一些韻味而已?！　”容^洋河和湯溝。洋河是上市公司，藍色經(jīng)典廣告鋪天蓋地，名氣響，用于招待也無可厚非！很多招待都是喝名氣、撐面子，而不是喝酒的品質(zhì)，或者計算其中的性價比！看洋河，名氣大，但洋河的廣告支出很高，羊毛出在羊身上，自然而然會轉(zhuǎn)移一部分到消費者頭上，此為其一；其二，市場的發(fā)展導致洋河原有的酒廠規(guī)模已經(jīng)無法滿足其銷售規(guī)模，洋河不得不擴張，包括到處收購酒廠，生產(chǎn)白酒以洋河酒名義出售，以滿足市場需求。但是白酒釀造特別注重水、窖、曲、糧，外購的酒廠顯然不具備這些方面的條件。失去洋河酒本身特有的水、窖等特定的自然條件，洋河的品質(zhì)要得到傳承，在一定程度上有疑問的?！　》从^湯溝酒，由于市場運作比較晚，酒廠規(guī)模還限于原水、原窖、原糧、原曲，特別是其湯溝釀造技藝，還獲得江蘇省非物質(zhì)文化遺產(chǎn)，湯溝酒品質(zhì)一直保持歷史特色和原始自然的釀造水準。而且，由于企業(yè)改制較晚，廣告意識不強，更多的是靠品質(zhì)而不是靠廣告去推廣（在上海極少可以看到湯溝酒的廣告），因此，其廣告費用也相對較低。特別是，近年來開發(fā)出湯溝窖藏系列，包裝、品味各方面都上了一個層次，逐漸擺脫了中低檔酒的價位束縛，以及限于蘇北地區(qū)銷售的地域限制，在蘇南地區(qū)，在上海、浙江、山東，以及深圳等沿海地區(qū)，取得一席之地?！　∫虼?，在同等價格的情況下，建議優(yōu)先選用湯溝酒，特別是其中湯溝窖藏系列招待。如果是在上海的蘇籍企業(yè)，考慮用江蘇酒招待的話，更是要優(yōu)先考慮湯溝窖藏，湯溝窖藏是湯溝酒中的精品，更是品質(zhì)最為地道、文化最有傳承、性價比最高的江蘇名酒。選用這類即將發(fā)跡而又沒有發(fā)跡，性價比極高的酒，無論招待、自用、送禮，都可以彰顯出選用者的慧眼獨具！當然，市場上這種酒已經(jīng)不多，但也不是沒有，需要用心去挖掘！

和酒

招待客人的酒一定要有品質(zhì)，給你推薦一款東方紫酒，它是世界上行第一款高端的紫酒，口感不錯，而且營養(yǎng)價值十分豐富，獨一無二的奢華感受，是宴請賓客的極好選擇。

江蘇三溝一河，都是老牌白酒?？谖恫诲e的。

現(xiàn)在的二鍋頭多數(shù)已經(jīng)不用糧食釀造了，直接買點食用酒精加水加酒用香精生成，制造成本在在每斤2元左右，因此可以便于銷售。

二鍋頭酒是北京的傳統(tǒng)白酒，屬普通白酒。 “二鍋頭酒”的名稱是怎么來的？這還得從北京釀制白酒的歷史說起。 北京釀制白酒的歷史悠久。金朝將北京定為“中都”，傳來了蒸酒器，釀制燒酒。 到了清代中期，京師燒酒作坊為了提高燒酒質(zhì)量，進行了工藝改革。在蒸酒時用作冷卻器的稱為錫鍋，也稱天鍋。蒸酒時，需將蒸餾而得的酒汽，經(jīng)第一次放入錫鍋內(nèi)的涼水冷卻而流出的“酒頭”和經(jīng)第三次換入錫鍋里的涼水冷卻而流出的“酒尾”提出做其它處理，因為第一鍋和第三鍋冷卻的酒含有多種低沸點和沸點的物質(zhì)成分，所以只摘取經(jīng)第二次換入錫鍋里的涼水冷卻而流出的酒，故起為“二鍋頭”。 是一種很純凈的好酒，也是質(zhì)量最好的酒?，F(xiàn)在各地的白酒廠蒸酒時所采取的“掐頭去尾”、“按質(zhì)取酒”的方法就是沿承“二鍋頭”工藝原理而來的。清代末期，二鍋頭的工藝已傳遍北京各地，頗受文人 墨客贊譽。吳延祁在詩中贊道，“自古人才千載恨，至今甘醴二鍋頭?！睂⒍侇^比作“甘醴”。 二鍋頭酒是北京的傳統(tǒng)白酒，屬普通白酒?！岸侇^酒”的名稱 是怎么來的？這還得從北京釀制白酒的歷史說起。 北京釀制白酒的歷史悠久。金朝將北京定為“中都”，傳來了蒸 酒器，釀制燒酒。 到了清代中期，京師燒酒作坊為了提高燒酒質(zhì)量，進行了工藝改 革。在蒸酒時用作冷卻器的稱為錫鍋，也稱天鍋。蒸酒時，需將蒸餾 而得的酒汽，經(jīng)第一次放入錫鍋內(nèi)的涼水冷卻而流出的“酒頭”和經(jīng) 第三次換入錫鍋里的涼水冷卻而流出的“酒尾”提出做其它處理，因 為第一鍋和第三鍋冷卻的酒含有多種低沸點和沸點的物質(zhì)成分，所以 只摘取經(jīng)第二次換入錫鍋里的涼水冷卻而流出的酒，故起為“二鍋頭”。 是一種很純凈的好酒，也是質(zhì)量最好的酒?，F(xiàn)在各地的白酒廠蒸酒時 所采取的“掐頭去尾”、“按質(zhì)取酒”的方法就是沿承“二鍋頭”工 藝原理而來的。清代末期，二鍋頭的工藝已傳遍北京各地，頗受文人 墨客贊譽。吳延祁在詩中贊道，“自古人才千載恨，至今甘醴二鍋頭?！?將二鍋頭比作“甘醴”。 1949年，新中國建立，華北酒業(yè)專賣總公司北平酒業(yè)分公司，即 北京市糖業(yè)煙酒公司的前身，立即組建廠房，生產(chǎn)二鍋頭酒。二鍋頭 酒選用高粱為原料，還是以麩曲和酵母為糖化發(fā)酵劑，采用傳統(tǒng)的 “老五曾瓦”工藝，經(jīng)原料清蒸、輔料清蒸，低溫入池，適當發(fā)醇， 緩火蒸餾，掐頭去尾，貯陳精釀而成。由于二鍋頭酒的酒液清亮透明， 香氣芬芳，酒質(zhì)醇厚，入口甘潤、爽洌，酒力強勁，后勁綿長，回味 悠長，因此備受廣大消費者的認可，二鍋頭品牌家族也日漸豐富，其 中“鑫星”牌二鍋頭酒，執(zhí)行國家一級標準，采取電話、電碼防偽， 上市兩年來，已受到越來越多飲酒者的喜愛。正所謂“京城古釀二鍋 頭，歷經(jīng)滄桑美名傳；傳統(tǒng)工藝酒清洌，飲用鑫星陶然然”。 白酒的名稱繁多。有的以原料命名，如：高粱酒、大曲酒、瓜干酒等，就是以高粱、大曲、瓜干為原料生產(chǎn)出來的酒。有的以產(chǎn)地命名，如：茅臺、汾酒、景芝白干、曲阜老窖、蘭陵大曲等。有的以名人命名，如：杜康酒、范公特曲等。

龍興酒 在廣袤的中原大地，有一個山清水秀的地方叫寶豐。據(jù)河南《寶豐縣志》記載：河南寶豐，漢時為父城縣地，唐改龍興縣，至宋改寶豐縣。隋唐時當?shù)蒯劸茦I(yè)頗為興盛，有釀酒作坊近百家，可謂“萬家立灶，千村飄香”,“煙囪如林，酒旗如蓑”，待到秋熟果紅，戶戶開壇，酒香萬里，家家扶得醉人歸，真人間仙境，世間寶地也。 唐代著名詩人劉希夷，是汝州人，旋歸故里，以龍興美酒款待友人，賦詩《故園置酒》，暢言“愿逢千日醉，得緩百年憂”。對龍興酒贊美有加。龍興酒因地而名距今已有一千三百多年的歷史。 這片土地，風景秀麗，氣候宜人，物華天寶，人杰地靈。地下甘泉噴涌，百步一泉，處處溪流。此地，有一個千年古鎮(zhèn)叫石橋，在石橋鎮(zhèn)南兩公里處，有一條著名的河叫凈腸河。 在凈腸河畔，有一個世代以釀酒著稱的村莊叫邢莊。著名的國家級白酒專家，曾享受國務院特殊津貼的邢明月大師就誕生在這里。在邢莊村外，坐落著寶豐縣龍興酒業(yè)有限公司（原寶豐縣邢家酒廠）。距今已有近三十多年的歷史。 1983年，邢莊村的邢小根先生，順應黨的改革開放政策，在村里帶頭致富，投資創(chuàng)辦邢家酒作坊，開始釀酒。1993年已是國家級白酒專家，時任國營寶豐酒廠總工師的邢明月大師，為回報家鄉(xiāng)，親自擔綱設計、指導，按清香型白酒釀造工藝，與邢小根先生一道，在邢莊村外一片荒澤洼地上，建造起一座年產(chǎn)原酒1500噸，占地近20000平方米的邢家酒廠，中國書法大家陳天然先生曾為邢家酒廠題名。1998年，改制為寶豐縣邢家酒業(yè)有限公司。中國白酒第一權(quán)威，酒界泰斗周恒剛大師，飲過邢家酒后，揮毫寫下，“相逢不飲邢家酒，洞口桃花亦笑人?！奔啊肮辆瓶蛠盹L亦醉，賣花人去路還香?！钡募丫?。九十年代末，邢家酒廠因國內(nèi)濃香型白酒盛行，而堅持走傳統(tǒng)清香之路的邢家酒廠，無法適應市場的需要，一時陷入銷售困境，只能靠出售少量原酒維持生存，因此貯存了近千噸的優(yōu)質(zhì)原酒至今。 2010年8月，平頂山市山東商會會長、民營企業(yè)家李貴吉先生，投入巨資，對原邢家酒業(yè)進行改造，擴大了原酒生產(chǎn)能力，并更名為寶豐縣龍興酒業(yè)有限公司。至此，龍興酒業(yè)走向健康發(fā)展的快車道。 邢明月大師晚年對龍興酒業(yè)（原邢家酒廠）傾入了大量的心血，把畢生所學的清香型白酒釀造和勾調(diào)技術(shù)全部傳授給了邢小根先生，并由邢小根先生代以傳承至今。現(xiàn)年68歲的邢小根老先生，一直堅持“照本宣章”的執(zhí)行邢明月大師關(guān)于清香型白酒的釀造和勾調(diào)技術(shù)，始終秉承傳統(tǒng)老工藝、經(jīng)典老口味，不改清香型本色。保持了清香型白酒“清字當頭、凈字到底?！钡莫毜蔑L味。 龍興酒的傳統(tǒng)釀造工藝頗為考究：首先，精選日照充足的陜西黃土高原的高粱，青藏高原的豌豆、大麥；其次，采用古代傳統(tǒng)的八步釀酒法：采集天靈地氣，把高粱粉碎成四、六、八瓣；經(jīng)24小時潤料；然后在高溫100°以上蒸熟100分鐘；再降溫9—13°左右；再加入大曲陶缸發(fā)酵25天；清蒸清燒；二次發(fā)酵；分級截酒。 龍興清香型白酒的貯存不同于其他白酒，他需要長久貯陳。即把原酒首先裝入陶壇，深入地下貯陳，并且必須貯存至少一年以上方能開壇勾調(diào)，而且貯存愈久，勾調(diào)出的酒就愈加純正，更加清香。 水乃酒之血，好水方能出好酒；酒之品質(zhì)高下結(jié)穴在水。平頂山人都知道，寶豐翟集、毛郎廟、石橋一帶屬同一水系，其地下自噴泉居多。而龍興酒用水，全部取自寶豐石橋鎮(zhèn)南兩公里處的優(yōu)質(zhì)地下龍興自噴泉水，再經(jīng)過高溫消毒過濾。其水質(zhì)清澈甘甜，富含多種有益人體健康的微量元素和礦物質(zhì)。 古法釀酒工藝和手工程序釀造，以及獨特的純糧固態(tài)發(fā)酵和得天獨厚的地下自噴泉水，加之大師級的巧手慧心，調(diào)和出了龍興酒獨有的古今之味；形成了龍興酒清亮透明，純正優(yōu)雅，柔和諧調(diào)，甘潤適口，醇香濃郁，回味悠長的鮮明風格。龍興酒的香是自然的香，是原汁原味的香，是鷹城人久違了的老清香。飲后醒酒快，頭不疼，口不干，醒酒后伴有神清氣爽之妙感，堪稱清香型白酒之經(jīng)典。 弘揚傳統(tǒng)工藝，釀造天然美酒。龍騰盛世，龍興酒業(yè)順天時、占地利、得人和，厚積薄發(fā)，隆重推出龍興年份珍藏系列高端政務、商務用酒——龍興5年、龍興10 年、龍興15年。三款酒全部采用景德鎮(zhèn)手工陶瓷瓶包裝，并由頂尖白酒包裝設計師謝森先生原創(chuàng)設計。其瓶型：簡約、大氣、品味、時尚?！褒埮d”兩個字由平頂山市的首批建市功臣，在平頂山工作和生活已五十余載的老干部王壽梅先生親筆題名。為了讓龍興酒達到內(nèi)外完美的統(tǒng)一，龍興酒對每一個細節(jié)均做了精雕細琢，保證了每一瓶酒的大師級品質(zhì)。 龍，龍行于天；興，興業(yè)于地；龍興酒，天地之精華，人間之瓊漿，萬物之和諧，人生之大成！ 清香本色龍興酒 返璞歸真競風流！

喝龍興酒 找回老寶豐的感覺

這是比寶豐酒還要地道的清香型白酒 以后有欲感 可能會出現(xiàn)最令人振奮的銷售局面

財務報表分析最為常見的用途之一就是評估企業(yè)價值，也可以通過對企業(yè)過去以及當前的盈利性和風險的研究，結(jié)合對未來一般經(jīng)濟狀況、特定行業(yè)狀況以及公司能力和戰(zhàn)略等方面的預測來預測企業(yè)未來的收益和風險，并將這些預測轉(zhuǎn)換成一套預計財務報表數(shù)據(jù)。在此基礎上，還可以運用預計財務報表數(shù)據(jù)進行企業(yè)價值評估。價值評估的方法主要有：基于現(xiàn)金流量的方法和基于收益的方法。其中基于收益的方法又包括市場價格與收益（p-e比率，又稱市盈率）的理論模型和普通股權(quán)益市場價格與賬面價值（p-bv比率）的理論模型。1.現(xiàn)金流量價值評估方法企業(yè)價值=預期現(xiàn)金流量×（1+預期現(xiàn)金流量增長率）/（權(quán)益資本成本-預期現(xiàn)金流量增長率）2.市盈率價值評估方法市盈率=（1+收益增長率）/（權(quán)益資本成本-收益增長率）企業(yè)價值=市盈率×實際收益3.市場價格與賬面價值比率價值評估方法市場價格與賬面價值比率=1+（預期普通股權(quán)益收益率-權(quán)益資本成本）/（權(quán)益資本成本-普通股權(quán)益賬面價值增長率）企業(yè)價值=市場價格與賬面價值比率×普通股權(quán)益賬面價值最新研究表明：考察的期限越長，收益和現(xiàn)金流量與企業(yè)價值越有類似的相關(guān)性；對于更短的時期來說，企業(yè)價值與收益的關(guān)系更為緊密，而與現(xiàn)金流量的關(guān)系相對較遠。當股東權(quán)益收益率較高，而本期收益率不包含暫時性因素時，本期收益對于評估價值有更為重要的作用；當本期收益難以很好地反映未來收益情況，而企業(yè)也將進入其它業(yè)務領域時，累計收益可能會起到更好的作用。

，要有專業(yè)性的視角看問題2，三張報表之間要結(jié)合3，報表與報表附注的結(jié)合4，數(shù)字與文字（管理層分析）的結(jié)合5，公司分析與行業(yè)分析的結(jié)合6，報表分析與公司估值的結(jié)合7，紙上談兵與實踐調(diào)查的結(jié)合，要有專業(yè)性的視角看問題看報表的切忌只看損益表（利潤表），報表的分析各個行業(yè)大有不同，同一個行業(yè)內(nèi)也不相同，在這里，就需要有一個自己專業(yè)性的視角。比如房地產(chǎn)行業(yè)，某年萬科的負債率達到90%，利潤也不盡人意，是不是萬科的財務風險相當高呢，事實上銀行還是樂于給萬科貸款的，仔細看會發(fā)現(xiàn)萬科的預收賬款很多，現(xiàn)金流相當好，而在建工程非常大，到了這里，大家可能心里有素一些了，但是同樣的房地產(chǎn)類上市公司，萬科和陸家嘴，中華企業(yè)又不一樣，后者的固定資產(chǎn)很重要，而前者卻在在建工程（其中還涉及到一些會計制度的問題。包括公允價值問題，折舊問題，在建工程問題）2，三張報表之間要結(jié)合特別要注意的是對于現(xiàn)金流量表要仔細研究，因為現(xiàn)金流量表一來造假比較難，二來可以看出企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量。比如說銀廣夏的例子，相信但凡有些基本現(xiàn)金流量意識的人必然會避讓吧。3，報表與報表附注的結(jié)合報表附注是很重要的，會計制度，會計政策的披露都在這里。比如...，要有專業(yè)性的視角看問題2，三張報表之間要結(jié)合3，報表與報表附注的結(jié)合4，數(shù)字與文字（管理層分析）的結(jié)合5，公司分析與行業(yè)分析的結(jié)合6，報表分析與公司估值的結(jié)合7，紙上談兵與實踐調(diào)查的結(jié)合，要有專業(yè)性的視角看問題看報表的切忌只看損益表（利潤表），報表的分析各個行業(yè)大有不同，同一個行業(yè)內(nèi)也不相同，在這里，就需要有一個自己專業(yè)性的視角。比如房地產(chǎn)行業(yè)，某年萬科的負債率達到90%，利潤也不盡人意，是不是萬科的財務風險相當高呢，事實上銀行還是樂于給萬科貸款的，仔細看會發(fā)現(xiàn)萬科的預收賬款很多，現(xiàn)金流相當好，而在建工程非常大，到了這里，大家可能心里有素一些了，但是同樣的房地產(chǎn)類上市公司，萬科和陸家嘴，中華企業(yè)又不一樣，后者的固定資產(chǎn)很重要，而前者卻在在建工程（其中還涉及到一些會計制度的問題。包括公允價值問題，折舊問題，在建工程問題）2，三張報表之間要結(jié)合特別要注意的是對于現(xiàn)金流量表要仔細研究，因為現(xiàn)金流量表一來造假比較難，二來可以看出企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量。比如說銀廣夏的例子，相信但凡有些基本現(xiàn)金流量意識的人必然會避讓吧。3，報表與報表附注的結(jié)合報表附注是很重要的，會計制度，會計政策的披露都在這里。比如2002年寶鋼，2004年煙臺萬華，宇通客車的折舊方式變更無疑會對報表產(chǎn)生極大影響，比如應收賬款的計提，長期股權(quán)投資的說明等等，這些會計政策的研究相當重要。4，數(shù)字與文字（管理層分析）的結(jié)合財務報表的研究畢竟是對已經(jīng)發(fā)生的財務狀況的探討，而投資人要求的是對未來的現(xiàn)金流的分析，因此，管理層探討顯得十分重要，使得投資人能夠動態(tài)的思考公司的發(fā)展，尤其是在現(xiàn)金流估值過程中充分考慮到這一點。比如安彩的投資人3年前就應該知道走向下破路的CRT產(chǎn)業(yè)，從管理層分析中還要揣摩管理層的態(tài)度和責任心。5，公司分析與行業(yè)分析的結(jié)合公司所處的發(fā)展狀態(tài)和行業(yè)是密不可分的，各大國外咨詢公司用來騙騙國人的無非就是完善的數(shù)據(jù)，然后作成各式各樣的圖形招搖撞騙。應該從行業(yè)的角度來看待公司的動態(tài)估值的問題，比如乳制品行業(yè)和CRT行業(yè)就處于截然不同的行業(yè)周期中。在估值模型中要充分考慮到這一點。而這一點的想法參照發(fā)達國家特別是美國，日本的經(jīng)驗很有用處。證券公司是不是在升值初期應該買入？6，報表分析和公司估值的結(jié)合報表分析歸根結(jié)底是為了估值，因此報表分析必須要以估值為目標，以專業(yè)性評價來對支持估值。這個地方還涉及到一個博益的問題，比如我要定向增發(fā)，認購機構(gòu)是不是分析能力比你強，平時風格怎么樣，比如要股權(quán)激勵，管理層是不是要壓縮利潤，比如有些以銷定產(chǎn)的公司為什么存貨這么多？比如明年所得稅改革是不是一些小聰明的高稅負公司要壓縮壓縮利潤。7．紙上談兵與實踐調(diào)查的結(jié)合紙上得來終覺淺，對于研究完的公司。不妨去超市看看，不妨去各種商店看看。比如招商銀行是不是好公司，伊利的冷飲銷的好不好，茅臺酒是不是有壟斷力和高議價能力，現(xiàn)在買高檔百貨的人是不是多了，雅戈爾是不是好賣（這個公司又是一個10年大牛，大家可以看他上市后的表現(xiàn)，當初我去南京路專賣店看了才下決心，可惜的是中信的問題當時沒有意識到）。在財務報表分析及估值中，最重要的是要有專業(yè)性的行業(yè)，公司眼光和大量實踐。而決不能閉門造車。在中國這個弱有效市場還沒有達到的國度，相信對于公司財務研究和在資本市場估值還大有前途。