消費(fèi) 醫(yī)藥目前仍然是A股配置的重要方向，消費(fèi)特別是白酒跟美股的科技股港股的互聯(lián)網(wǎng)一樣都是頂級(jí)的商業(yè)模式，今年白酒行業(yè)的景氣度確實(shí)很好，甚至是能夠排在歷史前幾年的好，其中高端一如既往地穩(wěn)，次高端受益于高端的提價(jià)，具有較強(qiáng)爆發(fā)性。白酒行業(yè)分析報(bào)告—參考光大報(bào)告白酒行業(yè)將穩(wěn)定增長(zhǎng)。
1、白酒屬于周期性行業(yè)嗎？茅臺(tái)還能持續(xù)牛市多久？
這個(gè)問(wèn)題問(wèn)的非常好，我覺(jué)得正當(dāng)時(shí)！！我個(gè)人認(rèn)為，以茅臺(tái)為首的大消費(fèi)周期已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)尾聲。最近的瘋狂很有可能是這些個(gè)股“最后的瘋狂”，投資者一定要理智。雖然很多人說(shuō)，沒(méi)關(guān)系，反正我也買不起茅臺(tái)股，但是要知道的是，茅臺(tái)只是一個(gè)龍頭代表，他所包含的是一大批2015-2019年走出局部牛市的白馬股，因此，我們更需要注意的是以茅臺(tái)為首的這批個(gè)股，而不僅僅是茅臺(tái)！說(shuō)白了，茅臺(tái)，我們不用擔(dān)心，因?yàn)?9%的散戶買不起，也不敢買！但是換一個(gè)漲了很高，很久，可股價(jià)只有10~20元的個(gè)股，那就殺傷力非常大了。
我一直強(qiáng)調(diào)的是，股市是有周期的，但是板塊也是有周期的，并且機(jī)構(gòu)的抱團(tuán)更是有周期的，大家都是來(lái)股市里賺錢的，機(jī)構(gòu)也不例外，漲多了自然需要獲利了解，這就是一個(gè)周期的定律。我們可以看到：在2007年的牛市里金融，黃金成為了當(dāng)時(shí)的主流炒作產(chǎn)品；但是2008年牛市結(jié)束以后，風(fēng)向開(kāi)始調(diào)頭，到了2011-2013年的熊市周期里，消費(fèi)概念被機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖，
而在2014-2015年的牛市里，互聯(lián)網(wǎng)成為了當(dāng)時(shí)的主流炒作概念；但是當(dāng)2016-2019年的熊市周期里，機(jī)構(gòu)再一次抱團(tuán)了大消費(fèi)概念股。所以，我們可以看到，每一次的消費(fèi)概念股崛起，上證50類，權(quán)重類倍抱團(tuán)取暖，就是一個(gè)熊市的周期！而每一次熊市的退去，往往預(yù)示著抱團(tuán)取暖的行情也即將結(jié)束！而對(duì)于抱團(tuán)取暖的定義來(lái)看，持續(xù)加倉(cāng)并持有一個(gè)板塊接近至超過(guò)30%，視為“抱團(tuán)”，
類似的情況發(fā)生過(guò)四次，分別是：2007Q1-2010Q1抱團(tuán)金融持續(xù)13個(gè)季度；2009Q3-2012Q3第一次消費(fèi)抱團(tuán)持續(xù)13個(gè)季度；2013Q1-2016Q1抱團(tuán)信息科技持續(xù)13個(gè)季度；如果從2017Q1算正式開(kāi)始抱團(tuán)，目前只持續(xù)了11個(gè)季度，已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)收尾的階段。所以，行情的末升段,就像流水席一樣,任你吃喝,來(lái)者不拒,但一剎那間,大門關(guān)上,一舉成擒,被逮住的人,要把前面吃喝的人所欠的賬全部還清！對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，我們一定要理智，
無(wú)論是買大白馬股也好，績(jī)優(yōu)股也罷，都不是無(wú)條件的去買，漲幅過(guò)大了或者進(jìn)入熊市了，這些優(yōu)質(zhì)股照樣會(huì)下跌。因此，投資者應(yīng)該順勢(shì)而為，低價(jià)時(shí)買進(jìn)好股票長(zhǎng)抱不放，而不是高價(jià)時(shí)大肆采購(gòu)！16年銷量見(jiàn)頂后下滑，白酒板塊在行業(yè)酒量下滑趨勢(shì)中，股價(jià)逆勢(shì)猛漲這種趨勢(shì)無(wú)法持續(xù)，瘋狂的背后總有謝幕的一天，投資者需要清楚的考慮幾個(gè)問(wèn)題：第一，目前有沒(méi)有比他們風(fēng)險(xiǎn)小，機(jī)會(huì)大的個(gè)股？第二，他們的漲幅空間還有多少，能否在一個(gè)短期內(nèi)繼續(xù)走出翻倍的走勢(shì)？如果沒(méi)有，我們?yōu)槭裁匆榱?0%、20%，甚至10%的漲幅去冒險(xiǎn)呢？何不找一些更便宜，更優(yōu)質(zhì)，估值更低，風(fēng)險(xiǎn)更小，未來(lái)漲幅更大的個(gè)股去布局呢？因此，無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)看，茅臺(tái)等白馬股都不值得買入了，他們的局部牛市馬上要謝幕了。
2、醫(yī)藥 醫(yī)美，消費(fèi) 白酒的行情能持續(xù)多久？
消費(fèi) 醫(yī)藥目前仍然是A股配置的重要方向，消費(fèi)特別是白酒跟美股的科技股港股的互聯(lián)網(wǎng)一樣都是頂級(jí)的商業(yè)模式，今年白酒行業(yè)的景氣度確實(shí)很好，甚至是能夠排在歷史前幾年的好，其中高端一如既往地穩(wěn)，次高端受益于高端的提價(jià)，具有較強(qiáng)爆發(fā)性，醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)發(fā)展，投研究資金不斷增加，今年醫(yī)藥股更加看好CXO、醫(yī)療服務(wù)和疫苗，從商業(yè)模式來(lái)說(shuō)，疫苗行業(yè)現(xiàn)階段相比創(chuàng)新藥確實(shí)有優(yōu)勢(shì)——行業(yè)具有消費(fèi)屬性、不用醫(yī)保不存在集采、不存在專利到期。
3、白酒股反彈修復(fù)，還能王者歸來(lái)嗎？
