投資說(shuō)27白酒行業(yè)是消費(fèi)行業(yè)，而不是周期行業(yè)。注意，這個(gè)縮量市場(chǎng)里頭十家白酒企業(yè)占據(jù)了行業(yè)總利潤(rùn)的90％，人們很少喝白酒，但只要是喝白酒必然喝的是頭部白酒企業(yè)的酒，白酒也是消費(fèi)品，白酒行業(yè)的股票在A股中比較牛氣，也符合全球定律，白酒股票經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也是逐年向好，這是一個(gè)基本面；白酒股票，很多也是基金的重倉(cāng)股，抬升的力量不容小視。
1、北上資金是什么意思？有什么作用？
首先，什么是北向資金？北向資金指得是：滬港通和深港通買入資金之和，就是通過(guò)香港交易所買入內(nèi)地的股票的資金。這個(gè)概念很簡(jiǎn)單，那么為什么要看北向資金呢？那是因?yàn)楸毕蛸Y金一直以來(lái)都被看作聰明的資金，他們買得早，跑得也快。幾乎每次都會(huì)領(lǐng)先國(guó)內(nèi)資金一步，就拿之前的券商行情來(lái)說(shuō)，北向資金早早的就建好倉(cāng)了，而國(guó)內(nèi)資金呢，都在不停的賣。
最后呢，當(dāng)然是提前進(jìn)入的北向資金賺的盆滿缽滿，其次，北向資金的構(gòu)成主要是以HK和國(guó)外的投資者為主，雖然其中不乏國(guó)內(nèi)資金的馬甲，但是數(shù)額不多。那么境外的市場(chǎng)基本上都領(lǐng)先國(guó)內(nèi)幾十年甚至上百年，其中的投資者自然經(jīng)驗(yàn)豐富，也不是A股市場(chǎng)大部分投資者可以比的，那么跟隨有經(jīng)驗(yàn)的人，自然是比較正確的，那么接下來(lái)說(shuō)下比較關(guān)鍵的問(wèn)題，就是如何看？怎么看北向資金買賣的規(guī)律？一：對(duì)外圍股市很敏感，每次美股大跌，北向資金基本都是大幅流出，所以先看美股。
北向資金代表了外資，外資主要還是以美股為全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)向標(biāo)，所以每次美股大跌，北向資金基本上都是大幅流出，這里注意了，如果哪次美股大跌，而北向資金還是強(qiáng)勢(shì)流入，那么很可能是一個(gè)積極的信號(hào)。二：對(duì)匯率波動(dòng)敏感，人民幣升值，大概率流入；人民幣貶值，大概率流出，也就是其次看匯率，因?yàn)橥赓Y買賣A股，其收益會(huì)直接受到匯率波動(dòng)的影響，在股價(jià)沒(méi)有波動(dòng)的前提下，若人民幣進(jìn)入升值趨勢(shì)，那么買入持有A股后，在后面能換回的美金就多，就是賺錢，所以這個(gè)時(shí)候外資一般會(huì)流入；反之，人民幣如果進(jìn)入貶值通道，外資就會(huì)選擇流出。
三，這一條也是核心規(guī)律，在擇股上，北向資金喜歡核心資產(chǎn)，最后看他們喜歡買什么，什么是核心資產(chǎn)？1）所在行業(yè)發(fā)展成熟，并且在產(chǎn)業(yè)鏈上具有高溢價(jià)的位置，這樣能獲得更高的利潤(rùn)；2）所處行業(yè)壁壘高，護(hù)城河比較寬，保證了短時(shí)間內(nèi)很難有新的競(jìng)爭(zhēng)者介入；3）表現(xiàn)在公司財(cái)務(wù)上，擁有持續(xù)且穩(wěn)定的高ROE。為什么最近貴州茅臺(tái)、海天味業(yè)等為首的大消費(fèi)逆市大漲，以圣邦股份、生益科技、滬電股份等為首的硬核科技也一路飆升，因?yàn)檫@一切就是由北向資金主導(dǎo)的，當(dāng)內(nèi)資跟散戶在一片恐慌時(shí)，北向資金又在不慌不忙地加倉(cāng)A股的核心資產(chǎn)了，
因?yàn)橄愀酆蛧?guó)外的投資者大多數(shù)都是機(jī)構(gòu)投資者，所以他們并不像國(guó)內(nèi)資金一樣熱衷于炒作題材，熱衷于炒妖股。他們喜歡做的是買價(jià)值股，買市值偏大的股票，買國(guó)內(nèi)稀缺的板塊，他們喜歡的主要板塊有：白酒、超級(jí)品牌、大金融、大科技、券商、銀行等。所以知道他們喜歡買什么股票后，就可以有針對(duì)性的進(jìn)行配置，坐等他們來(lái)抬轎，隨著外資持續(xù)涌入，北向資金的投資風(fēng)格將越來(lái)越明顯，所以了解北向資金買賣的規(guī)律，知道他們什么時(shí)候會(huì)買，什么時(shí)候賣？并且買的話會(huì)買什么股票，就顯得非常重要。
2、股神巴菲特說(shuō)的“護(hù)城河”是什么意思？什么樣的企業(yè)擁有“護(hù)城河”？
護(hù)城河按著我的理解就是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，一個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)越大，它的護(hù)城河就越深。什么樣的企業(yè)擁有護(hù)城河？地理優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的護(hù)城河長(zhǎng)江電力就是一個(gè)擁有很強(qiáng)大的護(hù)城河的企業(yè)，它有全世界水流資源最豐富的長(zhǎng)江發(fā)電資源，這種資源是不可復(fù)制的。所以它是世界第一發(fā)電量規(guī)模的公司，充沛的水電資源使其發(fā)電成本很低，在競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位。
還有海螺水泥公司位于長(zhǎng)江三角洲這塊國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，公司的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地沿長(zhǎng)江兩岸布局，并公司自有礦山。這使得公司在整個(gè)水泥產(chǎn)業(yè)鏈中都具備巨大的優(yōu)勢(shì)，公司利用水路運(yùn)輸可以大大降低運(yùn)輸成本，公司有豐富的石灰礦可以有較低廉的成本，，。，技術(shù)優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的護(hù)城河中興通訊的技術(shù)實(shí)力在世界行業(yè)內(nèi)也是屈指可數(shù)的，后來(lái)者要想達(dá)到它的這種技術(shù)能力和規(guī)模是非常困難的。