貴州茅臺集團營銷方案落地，中信證券上調(diào)貴州茅臺目標價至1200元。從稅收上看，截止2019年底，茅臺集團實現(xiàn)稅收430億元，同比增長10.8%；上繳稅收約占全省稅收收入總額的18%，同比提高3.5%，如果貴州茅臺理性PE在20倍左右，則要求貴州茅臺凈利潤達到753.6億元，和2018財年的352億元，還有較大空間；如果認可貴州茅臺30倍市盈率，利潤則只需要502億元。
1、貴州人是如何看待貴州茅臺的？
參加一個飯局，貴州朋友帶了一箱老家的白酒給大家，在餐桌上特別聲明這是不是茅臺酒廠的，但是特別好喝。我問他為什么要特別聲明，他講現(xiàn)在茅臺假貨太多，在貴州當?shù)囟挤啦粍俜?，第二個原因則是篤信一些小酒廠出來的品質(zhì)并不一定會輸于茅臺酒廠，常飲酒或者對酒有深入研究的人，一般不會跟風追求這種名氣高的白酒產(chǎn)品。目前市場上一再強調(diào)茅臺酒的品質(zhì)神話，多有吹噓之嫌疑，其實沒那么神奇，釀酒需要的主要原材料糯高粱和釀酒技術(shù)，茅臺鎮(zhèn)當?shù)匦⌒途茝S同樣能趕得上，所以在酒的性價比上，更容易吸引老百姓消費，
老百姓能消費得起主要在于，當?shù)鼐茝S產(chǎn)品的成本不高，有合理的利潤，如果你有空深入剖析下茅臺酒89%的毛利外，那部分不正是正常當?shù)匕拙频膬r格嗎？通常在茅臺鎮(zhèn)當?shù)兀瑔蝺r兩三百的白酒就性價比很好的，而且不少還是原釀。茅臺酒的出名，主要在于市場不理性的推高，尤其在終端，現(xiàn)在飛天茅臺2000一瓶很常見了，買的人不喝，喝的人不用買，這種畸形的消費，是不可持續(xù)的，
2、茅臺股價那么高，是如何反哺貴州的？帶動貴陽、遵義發(fā)展嗎？
茅臺反哺貴州，還是看得見的。從就業(yè)上看，在《茅臺集團2019社會責任報告》中提到，貴州茅臺間接帶動數(shù)十萬人就業(yè)，從稅收上看，截止2019年底，茅臺集團實現(xiàn)稅收430億元，同比增長10.8%；上繳稅收約占全省稅收收入總額的18%，同比提高3.5%。茅臺之于貴州的重要意義，不言而喻，就業(yè)人數(shù)也好，直接納稅也好，這都是看得見的，有據(jù)可考的，看不見的、不好統(tǒng)計的數(shù)據(jù)——比如通過茅臺酒黔貨出山，通過茅臺酒資金入黔，效應明顯。
3、中信證券：貴州茅臺集團營銷方案落地，上調(diào)目標價至1200元，對此你怎么看？
謝謝邀請，貴州茅臺集團營銷方案落地，中信證券上調(diào)貴州茅臺目標價至1200元。我的看法如下：1.落地后的營銷方案超市場預期，從方案首次公開提出到最后落地，歷時三個多月，據(jù)悉茅臺公司方面，在此期間充分征詢了各方意見，充分體現(xiàn)了上市公司、中小股東意見，如何規(guī)避大股東和中小股東爭利問題解決方案，堪稱上市公司治理范本，
2.最后落地的營銷方案，既尊重了上市公司、中小股東利益，又充分利用了大股東在行業(yè)的資源、渠道優(yōu)勢，是一個多贏的方案。3.短時間內(nèi)，貴州茅臺股價能否達到1200元/股，和貴州茅臺酒能否在這輪牛市中沖刺3000元/瓶一樣，其實和我們絕大多數(shù)消費者沒有很大關(guān)系，認為茅臺酒便宜的，就選擇就消費；如果茅臺公司可以持續(xù)健康發(fā)展的，就建倉就持倉——任何投資，注意風險，管理好自己的流動性。
4.如果貴州茅臺股價達到1200元，市值則可達到15072億元，如果貴州茅臺理性PE在20倍左右，則要求貴州茅臺凈利潤達到753.6億元，和2018財年的352億元，還有較大空間；如果認可貴州茅臺30倍市盈率，利潤則只需要502億元。5.綜合白酒板塊其他品種表現(xiàn)，所長認為，貴州茅臺PE低于15倍的時候，機會大于風險；超過25倍的時間，應以休息為主；超過30倍的時候，風險大于機會，
6.很多網(wǎng)友批評貴州茅臺，認為中國需要的是更多的科技公司，而不是釀酒公司，其實這是不對的，貴州茅臺的崛起，是大國崛起的一個代表而已。退一萬步說，今年上半年，貴州茅臺納稅占貴州省18.6%，假設是10%的階層消費了茅臺酒，那等于是財富的再次有效分配，7.不論是收藏茅臺酒，還是投資茅臺股票，所長建議關(guān)注以下幾個風險點：A.市場到底能夠承受多高價位的茅臺酒，臨界點在哪？現(xiàn)在茅臺酒的金融屬性明顯被過度放大，收藏的比消費的多，市場存量巨大；B.重視茅臺酒的周期性，茅臺酒的下一個周期什么時候來臨？C.茅臺公司在大力整治渠道的同時，又在開辟新的銷售渠道，是否會達到預期效果？D.普茅（飛天茅臺酒）市場認知度、認可度已經(jīng)根深蒂固，如何開拓以陳釀為代表的中端市場？如何有效拓展以年份酒為代表的高端市場？E.既去年下半年生肖紀念酒大跌之后，今年上半年面世的幾塊紀念酒，市場反響一般，如何通過產(chǎn)品賦能？如何打好文化茅臺這張牌？總之，貴州茅臺上市后近二十年的驚艷表現(xiàn)，沒有讓股民失望，貴州茅臺酒大半個世紀的匠心釀造，沒有人酒友失望。