茅臺的下跌，不是茅臺本身公司的問題。能夠真正主宰茅臺長期股價的只有茅臺的業(yè)績和發(fā)展前景，飛天茅臺作為茅臺最有代表性的種類，顯然不能以茅臺王子酒948元一瓶，茅臺迎賓街98元一瓶這樣的價格來衡量，雖然茅臺的今年一二季度的這樣迅猛的增長速度不可能長期持續(xù)，但這并不是茅臺下跌主因。
1、茅臺股價跌破700元，是什么動搖了大家看好茅臺的信心？
茅臺的下跌是正常的調(diào)整。就是再好的股票如果很久沒有創(chuàng)出股價新高，那么必然會面臨下跌的調(diào)整，這是個市場規(guī)律，正所謂“久盤必跌”。茅臺在700元上方，已經(jīng)震蕩了9個月！在這么長的時間內(nèi)股價還是無法站到800元目上方，那么自然會有獲利盤不斷的拋出，而買入方會因?yàn)橄用┡_股價過高而較少參與。這樣股價就很容易步步下臺階，
以我看來，就是現(xiàn)在的茅臺686元的股價也極可能不是調(diào)整到位，后市還有可能繼續(xù)調(diào)整。660元下方買方才會有較好的投資價值，茅臺的下跌，不是茅臺本身公司的問題。雖然茅臺的今年一二季度的這樣迅猛的增長速度不可能長期持續(xù)，但這并不是茅臺下跌主因，茅臺的下跌的主因是A股投資者對市場信心缺失的表現(xiàn)。是整體績優(yōu)藍(lán)籌股遭遇下跌的縮影，
其它如格力、海爾等好公司的股票近期都出現(xiàn)了大跌。機(jī)構(gòu)也蕓蕓眾生之一，機(jī)構(gòu)也會犯錯，茅臺現(xiàn)在被一些機(jī)構(gòu)拋棄并不能說明什么。事實(shí)上茅臺在10多年前就一直被一些機(jī)構(gòu)拋棄，但是茅臺卻這么多年穩(wěn)步上揚(yáng)，成為大牛股，能夠真正主宰茅臺長期股價的只有茅臺的業(yè)績和發(fā)展前景。世上沒有只漲不跌的股票，茅臺的下跌調(diào)整是正常的市場反應(yīng)，
2、一瓶8百元的茅臺，成本價是多少？
首先茅臺酒現(xiàn)在不止800元一瓶，就以京東上貴州茅臺自營旗艦店所賣2017年出廠的53度飛天茅臺為例，售價高達(dá)2188元一瓶。飛天茅臺作為茅臺最有代表性的種類，顯然不能以茅臺王子酒948元一瓶，茅臺迎賓街98元一瓶這樣的價格來衡量，茅臺酒釀酒原料很重要的就是茅臺鎮(zhèn)周邊的高粱，2018年收購價8.2元一公斤，也就是4.1元一斤。
醬香酒是高溫大曲，端午制曲、重陽下沙，一年兩次投料，九次蒸煮，八次發(fā)酵，七次取酒，長時間貯藏，最后進(jìn)行基酒調(diào)配，從原料進(jìn)廠到產(chǎn)品出廠，至少要經(jīng)過五年。醬香型白酒出酒率低，可以低至20%，而按此“一二九八七工藝”釀造的茅臺酒，通常出酒率為“5斤高粱出1斤酒”，直接按高粱4.1元一斤來計算，需要20.5元的高粱，
釀酒還需要高粱和小麥制作的酒曲，制曲所需小麥同樣是精選的優(yōu)質(zhì)小麥，制曲溫度高達(dá)60度，制作時間更是長達(dá)45天之久。在曲倉里經(jīng)過40天的高溫發(fā)酵，最后還要進(jìn)行六個月的堆曲才能使用，一般來說，三斤糧食加上一斤酒曲就能釀出一斤醬香型好酒。酒曲所需的優(yōu)質(zhì)小麥較之茅臺鎮(zhèn)的高粱還能便宜些，所以我們可以按高粱的價格一起簡單計算，
一斤茅臺酒的原料成本依然是20.5元左右。與成本相比，人工成本和所需的時間成本同樣不容忽視，以茅臺酒的釀酒工人為例，人均工資超過13萬元，每天工作時間只要五個小時。一瓶礦泉水的實(shí)際成本，不一定有廣告費(fèi)貴，茅臺酒同樣存在這種現(xiàn)象，僅在2017年，茅臺酒的廣告投放就高達(dá)23.59億元。如果把人工工資，企業(yè)運(yùn)營成本，廣告費(fèi)用等全部算進(jìn)去，一瓶53度飛天茅臺的成本依然不會超過七八十元一瓶，
之所以會這么貴，一方面是有人炒作，另一方面則是品牌溢價。2017年12月28日，貴州茅臺對外宣布2018年起平均提價18%，飛天茅臺出廠價由819元/瓶上調(diào)至969元/瓶，而終端價也將由1299元上調(diào)至1499元/瓶，2014年至2016年，貴州茅臺銷售毛利率分別達(dá)到92.59%、92.23%和91.23%，截至2017年9月30日，貴州茅臺銷售毛利率89.93%。