買白酒基金用什么對沖，對沖基金的慣用對沖手法是什么

作空中打壓混水摸魚

對沖基金（hedge fund），也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨（financial futures）和金融期權(quán)（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險投機為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬于免責(zé)市場(exempt market)產(chǎn)品。意為“風(fēng)險對沖過的基金”，對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。

選擇對沖基金，考慮的是以下這些風(fēng)險指標(biāo)，事實上，從絕對收益來看，可能包含著多種信息，我們需要穿過業(yè)績迷霧，把最有價值的信息提煉出來，才能做出一個科學(xué)的選擇。 一、收益波動率最小的產(chǎn)品，才是首選產(chǎn)品 收益波動率是對收益變化幅度的測量。收益的波動率越大，說明基金承擔(dān)的風(fēng)險越大。 我們不可盲目地去追買收益率最高的產(chǎn)品，因為當(dāng)大盤下跌時，也許這個收益率奇高的基金往往會以更快的速度下跌，下跌的幅度比其業(yè)績比較基準(zhǔn)可能大很多。投資者如果投資這種基金將會承擔(dān)比較高的風(fēng)險。原因在于，在投資者需要資金而被迫贖回產(chǎn)品份額時，高波動率的產(chǎn)品意味著有較大的可能會以虧損“割肉”方式贖回。 如明汯CTA，自產(chǎn)品成立以來，歷經(jīng)數(shù)次巨震行情考驗，沒受任何影響，一直保持平穩(wěn)向上的走勢，每月正收益，月回撤為0。如下面的月凈值走勢圖，呈現(xiàn)出一條平滑向上的完美的凈值走勢直線。 二、回撤最小的產(chǎn)品，才是最佳產(chǎn)品。 最大回撤表示一只產(chǎn)品在一段時間內(nèi)資產(chǎn)凈值最大的下跌百分比。 這個指標(biāo)的含義是這樣的：在選定周期內(nèi)任一歷史時點往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用來描述買入產(chǎn)品后可能出現(xiàn)的最糟糕的情況。最大回撤是一個重要的風(fēng)險指標(biāo)，對于對沖基金和數(shù)量化策略交易，該指標(biāo)比波動率還重要。 不管怎么定義，至少這兩點是目前的主流認(rèn)識： 1.最大回撤越小越好； 2.回撤和風(fēng)險成正比，回撤越大，風(fēng)險越大，回撤越小，風(fēng)險越小 從上表中，我們可以發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)元渡沃一號嚴(yán)格控制住了風(fēng)險，每周都是正收益，回撤幾乎為零。 三、夏普比率比較高的產(chǎn)品，才是最靠譜產(chǎn)品 夏普比率是由斯坦福大學(xué)的金融學(xué)教授William F.Sharpe于1966年發(fā)明，主要用于衡量共同基金的收益表現(xiàn)。目前已成為國際上用以衡量基金績效表現(xiàn)的最為常用的一個標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。 夏普比率的計算方法為用每期的平均回報減去無風(fēng)險回報率得到的差，再除以收益回報的標(biāo)準(zhǔn)差。它反映了單位風(fēng)險基金凈值增長率超過無風(fēng)險收益率的程度。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內(nèi)基金的平均凈值增長率超過了無風(fēng)險利率，在以同期銀行存款利率作為無風(fēng)險利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好。而夏普比率越高，說明基金單位風(fēng)險所獲得的風(fēng)險回報越高。 而無論是在國內(nèi)還是國外，長期來看，比如至少一年期限，能實現(xiàn)靠譜比率超過2的投資業(yè)績，可持續(xù)性很高，難度也很大。投資者應(yīng)該密切關(guān)注，這類能長期實現(xiàn)靠譜比率超過2的基金；我們不建議投資者投資任何靠譜比率低于0.5的基金。

你好，量化對沖基金是一種對投資人專業(yè)性有非常高要求的投資品種，目前市場上包括公募、私募和券商資管等三大系列的量化對沖產(chǎn)品，從數(shù)據(jù)上看，它們的業(yè)績分化較大。投資者在選取量化對沖產(chǎn)品時，還要注意申購費率、產(chǎn)品開放時間等多種因素。公募基金的量化對沖產(chǎn)品較少，除了嘉實基金旗下的兩只產(chǎn)品和廣發(fā)旗下的對沖套利產(chǎn)品是每季度開放一次，其他產(chǎn)品都和公募基金一樣開放申購贖回，保證了足夠的流動性。而陽光私募類的量化對沖產(chǎn)品有的是每月開放一次，有的是每季度開放一次。

選擇對沖基金，考慮的是以下這些風(fēng)險指標(biāo)，事實上，從絕對收益來看，可能包含著多種信息，我們需要穿過業(yè)績迷霧，把最有價值的信息提煉出來，才能做出一個科學(xué)的選擇。 一、收益波動率最小的產(chǎn)品，才是首選產(chǎn)品 收益波動率是對收益變化幅度的測量。收益的波動率越大，說明基金承擔(dān)的風(fēng)險越大。 我們不可盲目地去追買收益率最高的產(chǎn)品，因為當(dāng)大盤下跌時，也許這個收益率奇高的基金往往會以更快的速度下跌，下跌的幅度比其業(yè)績比較基準(zhǔn)可能大很多。投資者如果投資這種基金將會承擔(dān)比較高的風(fēng)險。原因在于，在投資者需要資金而被迫贖回產(chǎn)品份額時，高波動率的產(chǎn)品意味著有較大的可能會以虧損“割肉”方式贖回。 如明汯cta，自產(chǎn)品成立以來，歷經(jīng)數(shù)次巨震行情考驗，沒受任何影響，一直保持平穩(wěn)向上的走勢，每月正收益，月回撤為0。如下面的月凈值走勢圖，呈現(xiàn)出一條平滑向上的完美的凈值走勢直線。 二、回撤最小的產(chǎn)品，才是最佳產(chǎn)品。 最大回撤表示一只產(chǎn)品在一段時間內(nèi)資產(chǎn)凈值最大的下跌百分比。 這個指標(biāo)的含義是這樣的：在選定周期內(nèi)任一歷史時點往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用來描述買入產(chǎn)品后可能出現(xiàn)的最糟糕的情況。最大回撤是一個重要的風(fēng)險指標(biāo)，對于對沖基金和數(shù)量化策略交易，該指標(biāo)比波動率還重要。 不管怎么定義，至少這兩點是目前的主流認(rèn)識： 1.最大回撤越小越好； 2.回撤和風(fēng)險成正比，回撤越大，風(fēng)險越大，回撤越小，風(fēng)險越小 從上表中，我們可以發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)元渡沃一號嚴(yán)格控制住了風(fēng)險，每周都是正收益，回撤幾乎為零。 三、夏普比率比較高的產(chǎn)品，才是最靠譜產(chǎn)品 夏普比率是由斯坦福大學(xué)的金融學(xué)教授william f.sharpe于1966年發(fā)明，主要用于衡量共同基金的收益表現(xiàn)。目前已成為國際上用以衡量基金績效表現(xiàn)的最為常用的一個標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。 夏普比率的計算方法為用每期的平均回報減去無風(fēng)險回報率得到的差，再除以收益回報的標(biāo)準(zhǔn)差。它反映了單位風(fēng)險基金凈值增長率超過無風(fēng)險收益率的程度。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內(nèi)基金的平均凈值增長率超過了無風(fēng)險利率，在以同期銀行存款利率作為無風(fēng)險利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好。而夏普比率越高，說明基金單位風(fēng)險所獲得的風(fēng)險回報越高。 而無論是在國內(nèi)還是國外，長期來看，比如至少一年期限，能實現(xiàn)靠譜比率超過2的投資業(yè)績，可持續(xù)性很高，難度也很大。投資者應(yīng)該密切關(guān)注，這類能長期實現(xiàn)靠譜比率超過2的基金；我們不建議投資者投資任何靠譜比率低于0.5的基金。

比如，一噸糖，在國內(nèi)賣700，在國外賣800.糖的質(zhì)量都一樣，交割時間也近似，這種情況下，可以在國內(nèi)國外同時買入或同時賣出，賺取差價。一般情況下，差價很容易被市場抹平，所以交易頻率很快。這是一種，還有一種，比如，在股市買入100萬份滬深300指數(shù)，同時，在期貨市場賣出相應(yīng)份額手?jǐn)?shù)的滬深300期指。從中會有一定的差價，風(fēng)險極低。

以下是我曾經(jīng)對別人同樣問題的回答，在滬深300漲2%的日子里。在可以賣空的市場上，beta系數(shù)為0的組合的收益統(tǒng)計上與市場（滬深300）無關(guān)對沖基金是一種利用賣空手段抵消市場風(fēng)險（或者等價地說，它的平均漲幅就會是1.2*2% = 2.4%。根據(jù)beta的含義：“先說明beta系數(shù)的概念.2的股票，例如買入50萬元一只beta=1的股票A，所以也可以把對沖理解為對沖掉了市場風(fēng)險

以下轉(zhuǎn)自保羅時報共同基金知多少(三)認(rèn)識基金家族如果你還想了解其它型基金 可以自己搜來看我覺得詳細(xì)對沖基金(Hedge Fund)對沖基金常被人貫以“多頭/空頭股票對沖”，點出了對沖基金強調(diào)買空與賣空股票的投資策略，而每只對沖基金又會采用適合其自身情況的獨特策略。其投資標(biāo)的包括股票、債券與大宗商品類，尤其偏好投資高收益率的衍生性金融產(chǎn)品與問題債券(Distressed Debt)。由于一般共同基金規(guī)定不能賣空，對沖基金的創(chuàng)始目的為藉由作空對沖市場下跌風(fēng)險。但演變至今，對沖基金的操作模式已與其立意大相雷霆，反而是以追求最大報酬為目的，多采用賣空的手段與衍生性金融產(chǎn)品進行交易以增加而非減少風(fēng)險。對沖基金多為開放式基金，并常會以私募的方式進行募集。相對于其他類型基金，對沖基金的流動性較低，且常會要求投資者在一定期間內(nèi)不得任意贖回。對沖基金的基金規(guī)?？蛇_數(shù)十億美元，在杠桿作用下的基金總資產(chǎn)則更高。對一般投資人來說，對沖基金的投資門檻較高，雖然近年來有下降的趨勢，但相較于其他類型基金仍然偏高。此外，法令對沖基金的規(guī)范一般較為松散，也允許基金經(jīng)理人采用其它共同基金不能使用的交易手法，因此對沖基金一向被視為是一種只向?qū)I(yè)投資人或富裕階層等開放的投資工具，而對沖基金投資人也多具有較大的風(fēng)險承受度與作空的偏好。在美國，法令規(guī)定必須要達到一定投資金額與累積一定投資經(jīng)歷才能申購對沖基金。對沖基金與其他類型基金一樣需要支付基金管理公司管理費，除此之外，對沖基金還會加收一項表現(xiàn)費（獎勵費），典型的情況是管理費占基金年凈資產(chǎn)的2%，而表現(xiàn)費則占基金凈收益的20%。

對沖基金是一種利用賣空手段抵消市場風(fēng)險（或者等價地說，獲得與市場無關(guān)的收益）的基金。以下是我曾經(jīng)對別人同樣問題的回答：“先說明beta系數(shù)的概念。不同股票對滬深300指數(shù)的依賴程度不同，用beta系數(shù)來衡量。例如：一只beta系數(shù)為1.2的股票，在滬深300漲2%的日子里，它的平均漲幅就會是1.2*2% = 2.4%.一個股票組合的beta系數(shù)是各只股票的beta系數(shù)按金額的加權(quán)平均值。在可以賣空的市場上，可以構(gòu)造beta系數(shù)為0的股票組合，例如買入50萬元一只beta=1的股票A，同時賣空50萬元一只beta=1的股票B。所謂對沖，就是指把組合的beta系數(shù)對沖到0。根據(jù)beta的含義，beta系數(shù)為0的組合的收益統(tǒng)計上與市場（滬深300）無關(guān)，所以也可以把對沖理解為對沖掉了市場風(fēng)險。”

將錢同時投入股市和匯市，進行同時投資，通過股市、匯市波動套利

列如本次金融危機爆發(fā)時大商品及原材料價格大幅下跌如 ：6萬一噸的銅 加工成銅制品 可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于6萬 導(dǎo)致商家入不敷出（就是大家所說的面粉比面包貴）商家為減小損失 買入 對沖基金 （當(dāng)然普通投資者也可以買）對沖基金在 期貨期貨市場上做空銅（就是買它跌） 由于期貨 有5到10倍的杠桿效應(yīng)（不同商品不同時間倍數(shù)不一樣）假設(shè)： 倉庫中有 5噸 銅 買入價為 6萬/噸 總價 30萬 對沖基金 做空 一手 銅 合約 一手為5噸 保證金假設(shè)是20%的 話 6萬/噸*20%*5噸=6萬 因為保證金制度 期貨市場上6萬 就可以買5噸銅N天后 跌了5000元/噸 倉庫中損失2.5萬 而期貨市場 盈利2.5萬剛好對沖 希望對你有幫助