2022茅臺(tái)PB是多少，貴州茅臺(tái)53度飛天酒的價(jià)格是多少1999年10月份的

1,PE 20倍的茅臺(tái)，可以買(mǎi)入，30倍的張?jiān)，可以持有，不必買(mǎi)了。2，ROE>30，都是優(yōu)秀公司的杰出代表。3，成長(zhǎng)性，都是未來(lái)有很好的成長(zhǎng)性，紅酒龍頭，健康概念，茅臺(tái)則是完全不可替代。4，pb在10倍左右，偏高，巴菲特投資可樂(lè)是6倍pb，16倍pe，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，可以等等更好的投資機(jī)會(huì)，尤其是張?jiān)?，相信一定有更低的價(jià)格可以買(mǎi)入。5，2家企業(yè)都是具有長(zhǎng)期的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有很好的護(hù)城河，是A股不可多得的優(yōu)秀企業(yè)，值得長(zhǎng)期投資。

你好！哎，再過(guò)兩天就要交了，郁悶吶..如有疑問(wèn)，請(qǐng)追問(wèn)。

常動(dòng)人

江大的么。。。。

好難啊，這題

摘要 親，你的問(wèn)題我已經(jīng)收到了。正在整理資料。這需要一定時(shí)間，希望你耐心等待五分鐘左右 咨詢(xún)記錄 · 回答于2021-12-02 貴州茅臺(tái)2020年9月30日它的市盈率和市凈率是多少？ 親，你的問(wèn)題我已經(jīng)收到了。正在整理資料。這需要一定時(shí)間，希望你耐心等待五分鐘左右 截至2020年9月底，貴州茅臺(tái)股價(jià)為1668.5元，總市值達(dá)20960億元，動(dòng)態(tài)市盈率46.37倍，市凈率15.27倍。另外，根據(jù)貴州茅臺(tái)2020年半年報(bào)的數(shù)據(jù)，2020年上半年，貴州茅臺(tái)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.29%，這個(gè)增速對(duì)應(yīng)貴州茅臺(tái)的動(dòng)態(tài)市盈率，看似高估了貴州茅臺(tái)的價(jià)值

不好

很不錯(cuò)，可以選擇電商加實(shí)體店銷(xiāo)售，只要你能保證貨源！其他的都不是問(wèn)題！

白酒如今出現(xiàn)回暖，據(jù)《2017-2022年中國(guó)白酒行業(yè)市場(chǎng)需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，　自從2012年以來(lái)，白酒行業(yè)就進(jìn)入了調(diào)整期。盡管部分企業(yè)仍處于深度調(diào)整階段，但大部分企業(yè)已經(jīng)調(diào)整到位，整個(gè)行業(yè)開(kāi)始觸底反彈。這意味著行業(yè)內(nèi)將加快企業(yè)間的并購(gòu)重組，提升行業(yè)集中度，這將成為未來(lái)幾年的發(fā)展趨勢(shì)?！　≈袊?guó)白酒行業(yè)的問(wèn)題首先是產(chǎn)品過(guò)剩。自2010年開(kāi)始由于全渠道發(fā)展、新品的不斷推出，白酒行業(yè)產(chǎn)品過(guò)剩情況嚴(yán)重，給經(jīng)銷(xiāo)商增添了很多麻煩，但這個(gè)問(wèn)題可以通過(guò)統(tǒng)購(gòu)、并購(gòu)來(lái)解決。其次，產(chǎn)能過(guò)剩也不容忽視，此前大肆興建的白酒產(chǎn)業(yè)園此時(shí)也面臨關(guān)閉危機(jī)。最后，由于中國(guó)的白酒廠家和廠商多于市場(chǎng)需要，使得白酒行業(yè)主體過(guò)剩，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年可能會(huì)有一批小酒廠和酒商退出白酒行業(yè)?！　∏罢爱a(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為，白酒產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展，應(yīng)大力進(jìn)行供給側(cè)改革，逐漸有效化解過(guò)剩產(chǎn)能，使控量保價(jià)轉(zhuǎn)化為量?jī)r(jià)合理增長(zhǎng)。目前，白酒行業(yè)的供過(guò)于求，產(chǎn)能擴(kuò)張迅速是主要原因。因此，借著國(guó)家供給側(cè)改革的“東風(fēng)”，化解白酒行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能，才能使白酒行業(yè)走上正常發(fā)展的軌道?！　?yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)消費(fèi)引導(dǎo)，培育成熟的層級(jí)消費(fèi)群，精準(zhǔn)發(fā)力，才能帶動(dòng)白酒行業(yè)量?jī)r(jià)整體回升。應(yīng)積極探索借“網(wǎng)”轉(zhuǎn)型，促進(jìn)白酒企業(yè)線上線下融合，實(shí)現(xiàn)白酒行業(yè)共贏發(fā)展。當(dāng)下，“互聯(lián)網(wǎng)+”已成大勢(shì)，白酒生產(chǎn)行業(yè)也應(yīng)當(dāng)跟上潮流，有針對(duì)性的調(diào)整研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

理化要求 注：以上系指60度蒸餾酒的標(biāo)準(zhǔn)，高于或低于60度者，按60度折算。 ㈡、GB10781.1--10781.3--89濃香型、清香型、米香型白酒的技術(shù)要求 GB10781.1--89濃香型白酒的技術(shù)要求 ⑴感官要求項(xiàng) 目 指 標(biāo) 甲醇（g/100ml） 以谷類(lèi)為原料者 以薯干及代用品為原料者 ≤0.04 ≤0.12 雜醇油（g/100ml，以異丁醇與異戊醇計(jì)）） ≤0.20 氰化物（mg/l，以HCN計(jì)） 以木薯為原料者 以代用品為原料者 ≤5 ≤2 鉛（mg/l，以Pb計(jì)） ≤1 鉛（mg/l，以Mn計(jì)） ≤2 食品添加劑 按GB2760--81規(guī)定 項(xiàng)目 優(yōu)級(jí) 一級(jí) 二級(jí) 色澤 無(wú)色，清亮透明，無(wú)懸浮物，無(wú)沉淀 香氣 具有濃郁的已酸乙酯為主體的復(fù)合香氣 具有較濃郁的已酵乙酯為主體的復(fù)合香氣 具有已酸乙酯為主體的復(fù)合香氣 口味 綿甜爽凈，香味諧調(diào)，余味悠長(zhǎng) 較綿甜爽凈，香味諧調(diào)，余味較長(zhǎng) 入口純正，后味較凈 風(fēng)格 具有本品突出的風(fēng)格 具有本品明顯的風(fēng)格 具有本品固有的風(fēng)格 ⑵理化要求 項(xiàng)目 優(yōu)級(jí) 一級(jí) 二級(jí) 酒精度（V/V）% 41.0?9.0 總酸（以乙酸計(jì)），g/L 0.5?.70 0.04?.00 0.30?.00 總酯（以乙酸乙酯計(jì)），g/L ≥2.50 ≥2.50 ≥2.50 已酸乙酯，g/L 1.50?.50 1.00?.50 0.60?.00 固形物，g/L ≤0.40 　 　 注：①酒精度允許公差為±1.0度。 ②酒精度40.0-9.0度，固形物可為0.50g/L。 ③優(yōu)級(jí)、一級(jí)、二級(jí)酒均不得加入非自身發(fā)酵產(chǎn)生的物質(zhì)。 GB10781.2-89清香型白酒的技術(shù)要求 ⑴感官要求 項(xiàng)目 優(yōu)級(jí) 一級(jí) 二級(jí) 色澤 無(wú)色，清亮透明，無(wú)懸浮物，無(wú)沉淀 香氣 清香純正，具有乙酸乙酯為主體的清雅、諧調(diào)的復(fù)合香氣 清香較純正，具有乙酸乙酯為主體的香氣 清香較正，具有乙酸乙酯為主體的香氣 口味 口感柔和，綿甜爽凈，諧調(diào)，余味悠長(zhǎng) 口感柔和，綿甜爽凈，較諧調(diào)，余味較長(zhǎng) 較綿甜爽凈，有余味 風(fēng)格 具有本品突出的風(fēng)格 具有本品明顯的風(fēng)格 具有本品固有的風(fēng)

你可以去食品伙伴網(wǎng)的下載中心搜索一下 http://down.foodmate.net/standard/sort/3/16468.html 這個(gè)是GB/T 17204-2008 飲料酒分類(lèi) 還有其他的包裝方面的，你可以輸入<飲料酒>搜索一下

市凈率 ，軟件上有選項(xiàng)，在右邊　　PB （平均市凈率）　　平均市凈率　　股價(jià) / 賬面價(jià)值　　其中，賬面價(jià)值的含義是：總資產(chǎn) – 無(wú)形資產(chǎn) – 負(fù)債 – 優(yōu)先股權(quán)益；可以看出，所謂的賬面價(jià)值，是公司解散清算的價(jià)值。因?yàn)槿绻厩逅?，那么債要先還，無(wú)形資產(chǎn)則將不復(fù)存在，而優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)之一就是清算的時(shí)候先分錢(qián)。但是本股市沒(méi)有優(yōu)先股，如果公司盈利，則基本上沒(méi)人去清算。這樣，用每股凈資產(chǎn)來(lái)代替賬面價(jià)值，則PB就是大家理解的市凈率了。

pb是市凈率,是當(dāng)前股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。peg指標(biāo)(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)這個(gè)指標(biāo)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長(zhǎng)速度。當(dāng)時(shí)他在選股的時(shí)候就是選那些市盈率較低，同時(shí)它們的增長(zhǎng)速度又是比較高的公司，這些公司有一個(gè)典型特點(diǎn)就是peg會(huì)非常低。peg魔鏡2009-08-2902:30:05來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(上海)跟貼0條手機(jī)看股票汪建經(jīng)常有投資者問(wèn)我，機(jī)構(gòu)投資者究竟以什么方法進(jìn)行股票估值。其實(shí)估值的方法有很多，絕對(duì)估值法有dcf（現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型）、ddm（股利貼現(xiàn)模型）等等，這類(lèi)方法是通過(guò)未來(lái)可以預(yù)測(cè)的各階段自由現(xiàn)金流或股利進(jìn)行折現(xiàn)，獲得合理的現(xiàn)期股票價(jià)值；相對(duì)估值法有pb（市凈率）、pe（市盈率）等，這些方法通過(guò)行業(yè)屬性對(duì)應(yīng)的合理估值區(qū)間和標(biāo)的公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)給其一個(gè)合理價(jià)值區(qū)間。近年來(lái)peg指標(biāo)被經(jīng)常使用，peg=pe（當(dāng)前動(dòng)態(tài)市盈率）/100/g（未來(lái)幾年預(yù)計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率），一般認(rèn)為peg越低的公司具有較好的投資價(jià)值，peg=1往往被作為是否有投資價(jià)值的分水嶺。其實(shí)peg指標(biāo)在成熟市場(chǎng)中較多運(yùn)用在科技類(lèi)或成長(zhǎng)類(lèi)公司估值上，因?yàn)檩^高的增長(zhǎng)率使得pe/pb等傳統(tǒng)指標(biāo)失效，而未來(lái)現(xiàn)金流又非常不好預(yù)測(cè)。但在很多市場(chǎng)特別是新興市場(chǎng)，peg被異化和濫用，似乎只要某公司未來(lái)三年可以維持30%的利潤(rùn)增速，給予30倍的pe就是合理的。這種邏輯貌似是有理的，我們進(jìn)行過(guò)測(cè)算，a公司長(zhǎng)期維持年均利潤(rùn)10%的增速，投資者以10倍pe買(mǎi)入；b公司維持年均利潤(rùn)30%的增速，投資者以30倍pe買(mǎi)入，兩公司都持有10年，10年后仍以peg的方法分別給予10倍和30倍的估值水平，那么哪個(gè)公司的收益率高呢？結(jié)果是b公司高，且高過(guò)a公司近10倍！以貴州茅臺(tái)(行情股吧)為例，2003年以來(lái)公司以不低于50%的復(fù)合增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，如果我們?cè)?003年末以當(dāng)期50倍的pe即100元買(mǎi)入并持有到現(xiàn)在，也有不低于6倍的回報(bào)率（而當(dāng)時(shí)的股價(jià)是30元左右，收益率更為驚人），而當(dāng)時(shí)茅臺(tái)的股價(jià)和市盈率遠(yuǎn)低于100元/50倍pe，說(shuō)明一來(lái)是熊市中所有股票估值均較低，二來(lái)投資者根本沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到茅臺(tái)如此高的復(fù)合增長(zhǎng)率（當(dāng)時(shí)之前茅臺(tái)也確實(shí)處于厚積薄發(fā)的前夜，沒(méi)有體現(xiàn)出高成長(zhǎng)）。而近兩年來(lái)茅臺(tái)的增長(zhǎng)率逐步回落到30%左右的水平，市場(chǎng)也相應(yīng)給予30倍左右的pe。茅臺(tái)這個(gè)案例還說(shuō)明：1.投資者以peg標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估值是對(duì)利潤(rùn)趨勢(shì)的強(qiáng)化和放大；2.投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)經(jīng)常有重大偏差，而他們用peg中的g更多地體現(xiàn)為過(guò)去的增長(zhǎng)率，但他們簡(jiǎn)單認(rèn)為未來(lái)也將保持這種增長(zhǎng)率。這個(gè)結(jié)論必將導(dǎo)致未來(lái)的一系列重大失誤。其實(shí)茅臺(tái)作為一個(gè)優(yōu)秀的高檔消費(fèi)品公司，其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力一旦確立、銷(xiāo)售平穩(wěn)放量，利潤(rùn)的可預(yù)測(cè)性較幾乎所有其他行業(yè)來(lái)說(shuō)都高得多，以peg模式對(duì)茅臺(tái)估值相對(duì)比較確定，別的行業(yè)中的公司則基本上都沒(méi)這么幸運(yùn)。濫用peg在歷史上的教訓(xùn)比比皆是。以電解鋁行業(yè)中的某上市公司為例，它所處的是一個(gè)典型的周期性行業(yè)，而且在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩，其盈利特點(diǎn)必然是波動(dòng)劇烈。2004年以來(lái)的年度每股收益分別是0.08、-0.25、0.53、1.42、0.69、0.02元（2009年中報(bào)），如果投資者從2004～2007年的過(guò)程來(lái)看，似乎體現(xiàn)出“連續(xù)的爆炸式增長(zhǎng)”，利潤(rùn)連續(xù)翻番，似乎給個(gè)50倍pe也說(shuō)得過(guò)去，這樣歷史上的天價(jià)67元也就形成了。要知道，這是典型的周期性企業(yè)，市場(chǎng)居然在利潤(rùn)最高峰時(shí)給了一個(gè)天價(jià)的市盈率，套在那里的投資者恐怕要熬過(guò)漫漫長(zhǎng)夜了，因?yàn)閜eg魔鏡的背后就是所謂的“戴維斯雙殺”?！按骶S斯雙殺”是對(duì)peg模式的天然糾正，一旦企業(yè)盈利增速下降，給予的pe水平就相應(yīng)下移，加上利潤(rùn)的下滑，得出的股價(jià)目標(biāo)自然就大幅回落（因?yàn)楣蓛r(jià)=每股凈利潤(rùn)×pe，乘積關(guān)系）。新興市場(chǎng)之所以股價(jià)的波動(dòng)率非常之高，跟投資者甚至是不少機(jī)構(gòu)投資者混亂的估值體系、濫用peg關(guān)系密切。對(duì)于純粹的價(jià)值投資者而言，估值模式一定是基于對(duì)上市公司盈利模式的理解進(jìn)行的，不同企業(yè)特性（包括財(cái)務(wù)特性）對(duì)應(yīng)完全不同的估值模式（除非你對(duì)未來(lái)企業(yè)盈利的預(yù)測(cè)無(wú)比準(zhǔn)確），對(duì)于周期類(lèi)公司運(yùn)用peg無(wú)異于自己設(shè)置了定時(shí)炸彈。但可悲的是市場(chǎng)中大多數(shù)公司是有典型周期性的，而大多數(shù)投資者也愿意用peg去對(duì)賭。行業(yè)研究員如此，策略研究員如此，很多基金經(jīng)理也是如此。peg魔鏡和“戴維斯雙殺”這對(duì)孿生兄弟仍將伴隨著投資者的噩夢(mèng)進(jìn)行下去，直到大多數(shù)投資者真正成熟的那一天。

PB 解釋一下

根據(jù)價(jià)值投資來(lái)說(shuō)ROE決定的是企業(yè)賺錢(qián)能力，ROE越高，企業(yè)賺錢(qián)能力越強(qiáng)，越值得投資。PB是市凈率。是股價(jià)與凈資產(chǎn)的比值。低的話要是基本面良好，就值得投資，要破凈的話那就撿到寶貝了。一般來(lái)說(shuō)ROE比pb低，建議不要繼續(xù)持有，這種情況大多數(shù)基本面不是很好。當(dāng)然這是價(jià)值投資流派說(shuō)法。技術(shù)流、趨勢(shì)派，斷線派，消息派不要噴我…

pb是市凈率,是當(dāng)前股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。peg指標(biāo)(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)這個(gè)指標(biāo)是用公司的市盈率除以公司的盈利增長(zhǎng)速度。當(dāng)時(shí)他在選股的時(shí)候就是選那些市盈率較低，同時(shí)它們的增長(zhǎng)速度又是比較高的公司，這些公司有一個(gè)典型特點(diǎn)就是peg會(huì)非常低。peg魔鏡2009-08-29 02:30:05 來(lái)源: 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(上海) 跟貼 0 條 手機(jī)看股票 汪建經(jīng)常有投資者問(wèn)我，機(jī)構(gòu)投資者究竟以什么方法進(jìn)行股票估值。其實(shí)估值的方法有很多，絕對(duì)估值法有dcf（現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型）、ddm（股利貼現(xiàn)模型）等等，這類(lèi)方法是通過(guò)未來(lái)可以預(yù)測(cè)的各階段自由現(xiàn)金流或股利進(jìn)行折現(xiàn)，獲得合理的現(xiàn)期股票價(jià)值；相對(duì)估值法有pb（市凈率）、pe（市盈率）等，這些方法通過(guò)行業(yè)屬性對(duì)應(yīng)的合理估值區(qū)間和標(biāo)的公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)給其一個(gè)合理價(jià)值區(qū)間。近年來(lái)peg指標(biāo)被經(jīng)常使用，peg=pe（當(dāng)前動(dòng)態(tài)市盈率）/100/g（未來(lái)幾年預(yù)計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率），一般認(rèn)為peg越低的公司具有較好的投資價(jià)值，peg=1往往被作為是否有投資價(jià)值的分水嶺。其實(shí)peg指標(biāo)在成熟市場(chǎng)中較多運(yùn)用在科技類(lèi)或成長(zhǎng)類(lèi)公司估值上，因?yàn)檩^高的增長(zhǎng)率使得pe/pb等傳統(tǒng)指標(biāo)失效，而未來(lái)現(xiàn)金流又非常不好預(yù)測(cè)。但在很多市場(chǎng)特別是新興市場(chǎng)，peg被異化和濫用，似乎只要某公司未來(lái)三年可以維持30%的利潤(rùn)增速，給予30倍的pe就是合理的。這種邏輯貌似是有理的，我們進(jìn)行過(guò)測(cè)算，a公司長(zhǎng)期維持年均利潤(rùn)10%的增速，投資者以10倍pe買(mǎi)入；b公司維持年均利潤(rùn)30%的增速，投資者以30倍pe買(mǎi)入，兩公司都持有10年，10年后仍以peg的方法分別給予10倍和30倍的估值水平，那么哪個(gè)公司的收益率高呢？結(jié)果是b公司高，且高過(guò)a公司近10倍！以 貴州茅臺(tái)(行情 股吧)為例，2003年以來(lái)公司以不低于50%的復(fù)合增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，如果我們?cè)?003年末以當(dāng)期50倍的pe即100元買(mǎi)入并持有到現(xiàn)在，也有不低于6倍的回報(bào)率（而當(dāng)時(shí)的股價(jià)是30元左右，收益率更為驚人），而當(dāng)時(shí)茅臺(tái)的股價(jià)和市盈率遠(yuǎn)低于100元/50倍pe，說(shuō)明一來(lái)是熊市中所有股票估值均較低，二來(lái)投資者根本沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到茅臺(tái)如此高的復(fù)合增長(zhǎng)率（當(dāng)時(shí)之前茅臺(tái)也確實(shí)處于厚積薄發(fā)的前夜，沒(méi)有體現(xiàn)出高成長(zhǎng)）。而近兩年來(lái)茅臺(tái)的增長(zhǎng)率逐步回落到30%左右的水平，市場(chǎng)也相應(yīng)給予30倍左右的pe。茅臺(tái)這個(gè)案例還說(shuō)明：1.投資者以peg標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估值是對(duì)利潤(rùn)趨勢(shì)的強(qiáng)化和放大；2.投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)經(jīng)常有重大偏差，而他們用peg中的g更多地體現(xiàn)為過(guò)去的增長(zhǎng)率，但他們簡(jiǎn)單認(rèn)為未來(lái)也將保持這種增長(zhǎng)率。這個(gè)結(jié)論必將導(dǎo)致未來(lái)的一系列重大失誤。其實(shí)茅臺(tái)作為一個(gè)優(yōu)秀的高檔消費(fèi)品公司，其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力一旦確立、銷(xiāo)售平穩(wěn)放量，利潤(rùn)的可預(yù)測(cè)性較幾乎所有其他行業(yè)來(lái)說(shuō)都高得多，以peg模式對(duì)茅臺(tái)估值相對(duì)比較確定，別的行業(yè)中的公司則基本上都沒(méi)這么幸運(yùn)。濫用peg在歷史上的教訓(xùn)比比皆是。以電解鋁行業(yè)中的某上市公司為例，它所處的是一個(gè)典型的周期性行業(yè)，而且在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩，其盈利特點(diǎn)必然是波動(dòng)劇烈。2004年以來(lái)的年度每股收益分別是0.08、-0.25、0.53、1.42、0.69、0.02元（2009年中報(bào)），如果投資者從2004～2007年的過(guò)程來(lái)看，似乎體現(xiàn)出“連續(xù)的爆炸式增長(zhǎng)”，利潤(rùn)連續(xù)翻番，似乎給個(gè)50倍pe也說(shuō)得過(guò)去，這樣歷史上的天價(jià)67元也就形成了。要知道，這是典型的周期性企業(yè)，市場(chǎng)居然在利潤(rùn)最高峰時(shí)給了一個(gè)天價(jià)的市盈率，套在那里的投資者恐怕要熬過(guò)漫漫長(zhǎng)夜了，因?yàn)閜eg魔鏡的背后就是所謂的“戴維斯雙殺”?！按骶S斯雙殺”是對(duì)peg模式的天然糾正，一旦企業(yè)盈利增速下降，給予的pe水平就相應(yīng)下移，加上利潤(rùn)的下滑，得出的股價(jià)目標(biāo)自然就大幅回落（因?yàn)楣蓛r(jià)=每股凈利潤(rùn)×pe，乘積關(guān)系）。新興市場(chǎng)之所以股價(jià)的波動(dòng)率非常之高，跟投資者甚至是不少機(jī)構(gòu)投資者混亂的估值體系、濫用peg關(guān)系密切。對(duì)于純粹的價(jià)值投資者而言，估值模式一定是基于對(duì)上市公司盈利模式的理解進(jìn)行的，不同企業(yè)特性（包括財(cái)務(wù)特性）對(duì)應(yīng)完全不同的估值模式（除非你對(duì)未來(lái)企業(yè)盈利的預(yù)測(cè)無(wú)比準(zhǔn)確），對(duì)于周期類(lèi)公司運(yùn)用peg無(wú)異于自己設(shè)置了定時(shí)炸彈。但可悲的是市場(chǎng)中大多數(shù)公司是有典型周期性的，而大多數(shù)投資者也愿意用peg去對(duì)賭。行業(yè)研究員如此，策略研究員如此，很多基金經(jīng)理也是如此。peg魔鏡和“戴維斯雙殺”這對(duì)孿生兄弟仍將伴隨著投資者的噩夢(mèng)進(jìn)行下去，直到大多數(shù)投資者真正成熟的那一天。

我覺(jué)得應(yīng)該減持，但得看什么品種。以及需要發(fā)掘其roe/pb 低的原因，看有沒(méi)有題材。這要看您的實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)偏好風(fēng)格，對(duì)于多數(shù)人，不推薦大量配置。

制作方法　　1.原料要求：　　油橄欖果汁水：新鮮，無(wú)污染，沒(méi)變質(zhì)，橄欖風(fēng)味濃郁?！　∨疵祝簼嵃?、顆粒飽滿、勻稱(chēng)，無(wú)蟲(chóng)蛀，無(wú)雜質(zhì)。　　甜油曲：為UV-11菌株培養(yǎng)的麩曲，具有特有的曲香，無(wú)酸臭味，水分不超過(guò)15%。食用酒精：符合國(guó)家二級(jí)食用酒精標(biāo)準(zhǔn)?！　?.果汁預(yù)處理：油橄欖鮮果首先去雜，用自來(lái)水清洗，然后用粉碎機(jī)打成漿，板框式壓濾機(jī)壓濾，油枯棄去，得混合濾汁。將混合汁用碟式離心分離機(jī)分離出橄欖油和果汁水，果汁水用不銹鋼容器或陶瓷容器盛裝，然后進(jìn)行處理?！　?1)脫苦澀：首先將果汁水用濾布粗濾一次，除去肉眼可見(jiàn)的雜質(zhì)。然后按果汁水重量加入0.4%的氫氧化鈉，充分?jǐn)噭?，調(diào)pH值8～11，60～70℃保持10～20分鐘，并不斷攪拌。為了使果汁水的有效成分在堿性條件下不受?chē)?yán)重破壞，酚類(lèi)物不嚴(yán)重氧化致使果汁水色澤變黑，一般在加氫氧化鈉的同時(shí)，加入100～200ppm的Na2SO3或NaHSO3。堿處理后果汁水帶有堿味，須有酸中和，去掉堿味，保持果汁水正常的pH值。一般按果汁水重量加入0.5%檸檬酸，充分?jǐn)嚢?，調(diào)到pH值4～5，即可去除堿味?！　?2)醇化、澄清、抽濾：經(jīng)過(guò)脫苦澀的果汁水，達(dá)到了食用的口感。為了除去其中的蛋白質(zhì)、果脫、多糖等膠體物質(zhì)，同時(shí)便于久貯不變質(zhì)，須進(jìn)行特殊的醇化處理。取95°的二級(jí)食用酒精，加入0.5%的活性炭攪拌均勻，24小時(shí)中攪拌4次，然后過(guò)濾。將脫臭后的食用酒精加入到脫去苦澀味的果汁水中，調(diào)整酒度為30°，攪勻，用大型容器盛裝。7天后可澄清，用虹吸法抽濾上層清液，即得到脫苦澀澄清果汁水?！　?.米酒制備：　　(1)浸泡、蒸飯：選擇顆粒飽滿、潔白的糯米，用40～50℃水浸泡24小時(shí)，淘洗干凈，濾起糯米，上甑蒸飯，蒸至米粒軟熟，內(nèi)無(wú)白心，帶粘性，但不結(jié)成團(tuán)為合適?！　?2)推飯、入缸：蒸好的糯米飯出甑應(yīng)立即攤開(kāi)，最好是用排風(fēng)扇降溫，待飯溫降至25～30℃時(shí)，按干糯米量拌入1%的甜酒曲、1%的甜酒酒母液、100%的蒸飯水，盛入缸中，用手在中間掏一窩。然后用消毒的白布蓋住缸口，讓其發(fā)醇。　　(3)前發(fā)酵和后發(fā)酵：拌曲入缸約24小時(shí)后，缸內(nèi)料溫上升，料液開(kāi)始冒泡，每天攪拌3～4次，使其上下發(fā)酵均勻。這樣約經(jīng)7一在，米粒開(kāi)始下沉，酒液開(kāi)始轉(zhuǎn)清，料溫下降，汽泡明顯減少，前發(fā)酵結(jié)束。這時(shí)，將酒液連渣一起從敞口發(fā)酵缸中轉(zhuǎn)入小口酒壇內(nèi)，用塑料布蓋住壇口，上壓砂袋密封。密封發(fā)酵約20天，酒液基本澄清，抽出上層清液，酒腳用三層紗布吊濾，將兩種酒液混合，即為米酒酒基。該酒基呈乳白色半透明狀，酒香濃郁、爽口，酸味突出。含酒精度10℃左右，糖度2%左右，酸度0.6%左右。100千克糯米可出米酒250千克?！　?.調(diào)配、澄清、灌裝：　　(1)調(diào)配：按1升脫苦澀澄清果汁水同1升米酒酒基混合均勻，將白砂糖加水熬成80%濃度的糖漿，加入以上混合酒中，調(diào)整糖度為14%，用檸檬酸調(diào)整酸度為0.4%，攪拌均勻，將酒液盛入土壇內(nèi)封嚴(yán)?！　?2)澄清(陳釀)：澄清過(guò)程亦是陳釀過(guò)程。酒液入壇后，讓其在室內(nèi)陰涼處?kù)o置7天，即基本澄清，再靜置30天以上酒液全部澄清，呈透明的紅寶石色，且香氣、滋味變得更加協(xié)調(diào)、醇和。　　(3)裝瓶、檢驗(yàn)：酒液澄清后，用虹吸法吸出透明酒液，再用灌酒機(jī)裝瓶。裝瓶后馬上擰上瓶蓋，套上封口膠，貼上標(biāo)簽。再逐瓶檢驗(yàn)，看瓶?jī)?nèi)是否有異物，瓶口封嚴(yán)否，標(biāo)簽貼正沒(méi)有等，最后裝箱出廠?！　≠|(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)　　1.感官指標(biāo)：色澤：紅色石色，清澈透明。　　香氣：具有橄欖和米酒的甜香、純正，風(fēng)格獨(dú)特?！　∽涛叮核崽疬m口，濃厚醇和，酒體豐滿，苦澀不露頭，橄欖風(fēng)味突出，略似葡萄酒口感。　　2.理化指標(biāo)：酒精度(容積比)20±1%；總酸(以檸檬酸計(jì))0.4±0.1克/100毫升；總糖(以葡萄糖計(jì))14±1克/100毫升?！　?.衛(wèi)生指標(biāo)：氰化物(以HCN計(jì))≤5毫克/升；二氧化硫(以游離SO?2計(jì))≤0.05克/千克；黃曲霉素素B?1≤5微克/千克；砷(以As計(jì))≤0.5毫克/千克；鉛(以Pb計(jì))≤1毫克/千克；銅(以Cu計(jì))≤10毫克/千克；細(xì)菌總數(shù)≤50個(gè)/毫升；大腸菌群≤3個(gè)/100毫升；致病菌不得檢出。

制作方法　　1.原料要求：　　油橄欖果汁水：新鮮，無(wú)污染，沒(méi)變質(zhì)，橄欖風(fēng)味濃郁?！　∨疵祝簼嵃?、顆粒飽滿、勻稱(chēng)，無(wú)蟲(chóng)蛀，無(wú)雜質(zhì)?！　√鹩颓簽閁V-11菌株培養(yǎng)的麩曲，具有特有的曲香，無(wú)酸臭味，水分不超過(guò)15%。食用酒精：符合國(guó)家二級(jí)食用酒精標(biāo)準(zhǔn)?！　?.果汁預(yù)處理：油橄欖鮮果首先去雜，用自來(lái)水清洗，然后用粉碎機(jī)打成漿，板框式壓濾機(jī)壓濾，油枯棄去，得混合濾汁。將混合汁用碟式離心分離機(jī)分離出橄欖油和果汁水，果汁水用不銹鋼容器或陶瓷容器盛裝，然后進(jìn)行處理。　　(1)脫苦澀：首先將果汁水用濾布粗濾一次，除去肉眼可見(jiàn)的雜質(zhì)。然后按果汁水重量加入0.4%的氫氧化鈉，充分?jǐn)噭?，調(diào)pH值8～11，60～70℃保持10～20分鐘，并不斷攪拌。為了使果汁水的有效成分在堿性條件下不受?chē)?yán)重破壞，酚類(lèi)物不嚴(yán)重氧化致使果汁水色澤變黑，一般在加氫氧化鈉的同時(shí)，加入100～200ppm的Na2SO3或NaHSO3。堿處理后果汁水帶有堿味，須有酸中和，去掉堿味，保持果汁水正常的pH值。一般按果汁水重量加入0.5%檸檬酸，充分?jǐn)嚢瑁{(diào)到pH值4～5，即可去除堿味?！　?2)醇化、澄清、抽濾：經(jīng)過(guò)脫苦澀的果汁水，達(dá)到了食用的口感。為了除去其中的蛋白質(zhì)、果脫、多糖等膠體物質(zhì)，同時(shí)便于久貯不變質(zhì)，須進(jìn)行特殊的醇化處理。取95°的二級(jí)食用酒精，加入0.5%的活性炭攪拌均勻，24小時(shí)中攪拌4次，然后過(guò)濾。將脫臭后的食用酒精加入到脫去苦澀味的果汁水中，調(diào)整酒度為30°，攪勻，用大型容器盛裝。7天后可澄清，用虹吸法抽濾上層清液，即得到脫苦澀澄清果汁水?！　?.米酒制備：　　(1)浸泡、蒸飯：選擇顆粒飽滿、潔白的糯米，用40～50℃水浸泡24小時(shí)，淘洗干凈，濾起糯米，上甑蒸飯，蒸至米粒軟熟，內(nèi)無(wú)白心，帶粘性，但不結(jié)成團(tuán)為合適?！　?2)推飯、入缸：蒸好的糯米飯出甑應(yīng)立即攤開(kāi)，最好是用排風(fēng)扇降溫，待飯溫降至25～30℃時(shí)，按干糯米量拌入1%的甜酒曲、1%的甜酒酒母液、100%的蒸飯水，盛入缸中，用手在中間掏一窩。然后用消毒的白布蓋住缸口，讓其發(fā)醇?！　?3)前發(fā)酵和后發(fā)酵：拌曲入缸約24小時(shí)后，缸內(nèi)料溫上升，料液開(kāi)始冒泡，每天攪拌3～4次，使其上下發(fā)酵均勻。這樣約經(jīng)7一在，米粒開(kāi)始下沉，酒液開(kāi)始轉(zhuǎn)清，料溫下降，汽泡明顯減少，前發(fā)酵結(jié)束。這時(shí)，將酒液連渣一起從敞口發(fā)酵缸中轉(zhuǎn)入小口酒壇內(nèi)，用塑料布蓋住壇口，上壓砂袋密封。密封發(fā)酵約20天，酒液基本澄清，抽出上層清液，酒腳用三層紗布吊濾，將兩種酒液混合，即為米酒酒基。該酒基呈乳白色半透明狀，酒香濃郁、爽口，酸味突出。含酒精度10℃左右，糖度2%左右，酸度0.6%左右。100千克糯米可出米酒250千克?！　?.調(diào)配、澄清、灌裝：　　(1)調(diào)配：按1升脫苦澀澄清果汁水同1升米酒酒基混合均勻，將白砂糖加水熬成80%濃度的糖漿，加入以上混合酒中，調(diào)整糖度為14%，用檸檬酸調(diào)整酸度為0.4%，攪拌均勻，將酒液盛入土壇內(nèi)封嚴(yán)?！　?2)澄清(陳釀)：澄清過(guò)程亦是陳釀過(guò)程。酒液入壇后，讓其在室內(nèi)陰涼處?kù)o置7天，即基本澄清，再靜置30天以上酒液全部澄清，呈透明的紅寶石色，且香氣、滋味變得更加協(xié)調(diào)、醇和?！　?3)裝瓶、檢驗(yàn)：酒液澄清后，用虹吸法吸出透明酒液，再用灌酒機(jī)裝瓶。裝瓶后馬上擰上瓶蓋，套上封口膠，貼上標(biāo)簽。再逐瓶檢驗(yàn)，看瓶?jī)?nèi)是否有異物，瓶口封嚴(yán)否，標(biāo)簽貼正沒(méi)有等，最后裝箱出廠。　　質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)　　1.感官指標(biāo)：色澤：紅色石色，清澈透明?！　∠銡猓壕哂虚蠙旌兔拙频奶鹣?、純正，風(fēng)格獨(dú)特?！　∽涛叮核崽疬m口，濃厚醇和，酒體豐滿，苦澀不露頭，橄欖風(fēng)味突出，略似葡萄酒口感?！　?.理化指標(biāo)：酒精度(容積比)20±1%；總酸(以檸檬酸計(jì))0.4±0.1克/100毫升；總糖(以葡萄糖計(jì))14±1克/100毫升?！　?.衛(wèi)生指標(biāo)：氰化物(以HCN計(jì))≤5毫克/升；二氧化硫(以游離SO?2計(jì))≤0.05克/千克；黃曲霉素素B?1≤5微克/千克；砷(以As計(jì))≤0.5毫克/千克；鉛(以Pb計(jì))≤1毫克/千克；銅(以Cu計(jì))≤10毫克/千克；細(xì)菌總數(shù)≤50個(gè)/毫升；大腸菌群≤3個(gè)/100毫升；致病菌不得檢出。