中國白酒企業(yè)占市場多少比例，白酒發(fā)展現(xiàn)狀分析

白酒原材料供給穩(wěn)定小麥、玉米是白酒制造的原料之一。數(shù)據(jù)顯示，2014-2020年，我國小麥、玉米的供給穩(wěn)定，2020年分別為1.34億噸、2.61億噸，為我國白酒制造提供了較穩(wěn)定的原料供給。白酒產(chǎn)量總體下降在白酒行業(yè)“去產(chǎn)能”的發(fā)展背景下，數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，我國折65度的商品量白酒產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。2020年，中國白酒產(chǎn)量為740.7萬千升，同比下降5.75%;2021年一季度，全國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為201.4萬千升。規(guī)上白酒企業(yè)銷售收入總體增長白酒行業(yè)加速推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，隨著去產(chǎn)能和調(diào)結(jié)構(gòu)的逐步深化，行業(yè)總體呈現(xiàn)產(chǎn)出規(guī)模穩(wěn)中有降、產(chǎn)出效益逐步提升的新特征。2015年以來，我國白酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)銷售收入呈總體增長趨勢(shì);2019年，，全國規(guī)模以上白酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入5617.82億元，同比增長4.74%。2020年，中國規(guī)模以上白酒企業(yè)累計(jì)銷售收入達(dá)到5836.39億元，累計(jì)增長3.89%?！皾庀阈汀背Ｄ暾紦?jù)市場份額50%以上白酒市場主要產(chǎn)品分為濃香型、醬香型、清香型、兼香型和其他香型，其中濃香型常年占據(jù)市場份額的一半以上。從白酒整體的體量來看，2020年的醬香仍只是一個(gè)小品類，約占全國白酒銷售收入的27%;濃香型白酒產(chǎn)量占51%，也反映出濃香型白酒仍是市場的主流熱門香型酒;清香型白酒銷售收入約占總收入的15%;兼香型白酒約占總銷售收入的5%?！嘈袠I(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)請(qǐng)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國白酒行業(yè)市場需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

白酒在我國有著悠久的釀造歷史，其生產(chǎn)主要集中在長江上游和赤水河流域的貴州仁懷、四川宜賓、四川瀘州，這三個(gè)地方有著全球規(guī)模最大、質(zhì)量最優(yōu)的蒸餾酒產(chǎn)區(qū)，其白酒產(chǎn)業(yè)集群扛起中國白酒產(chǎn)業(yè)的半壁河山。中國白酒行業(yè)發(fā)展歷程白酒在我國有著悠久的釀造歷史，與白蘭地、威士忌、伏特加、朗姆酒和金酒并稱為世界六大蒸餾酒。我國白酒行業(yè)整體可以分為四個(gè)階段，第一階段名酒企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，以平穩(wěn)銷售為主;此后經(jīng)歷了高速擴(kuò)張，商務(wù)消費(fèi)促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，并且各大醬香型龍頭企業(yè)憑借超強(qiáng)的品牌力、產(chǎn)品力和渠道力引領(lǐng)白酒行業(yè)的發(fā)展。目前，居民可自由支配收入快速增長帶動(dòng)消費(fèi)能力的提升，消費(fèi)升級(jí)需求逐漸顯現(xiàn)，龍頭企業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。中國白酒產(chǎn)量連續(xù)多年下降2012年12月，《中央軍委加強(qiáng)自身作風(fēng)建設(shè)十項(xiàng)規(guī)定》要求：接待工作不安排宴請(qǐng)，不喝酒，更是對(duì)軍隊(duì)接待工作中飲酒亮出了紅牌。之后，各地方政府又陸續(xù)出臺(tái)地方版“禁酒令”。中國白酒行業(yè)前期積累的產(chǎn)能過剩、社會(huì)庫存過大等問題快速爆發(fā)，白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，全行業(yè)產(chǎn)量增速大幅下滑，但我國規(guī)模以上白酒企業(yè)的產(chǎn)量直至2016年仍保持了正向增長，達(dá)1358萬噸。經(jīng)過前期深度調(diào)整以及消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)，分化發(fā)展成為2016年以來白酒行業(yè)的總體特征，落后產(chǎn)能持續(xù)出清，白酒行業(yè)整體產(chǎn)量持續(xù)減少。2019年，白酒產(chǎn)量已下降至786萬噸，2020年上半年，白酒產(chǎn)量只有350萬噸，預(yù)計(jì)2020年全年產(chǎn)量在700萬噸左右。中國白酒銷售收入波動(dòng)較小白酒行業(yè)需求主要來自政務(wù)需求、商務(wù)需求和個(gè)人需求。在三公消費(fèi)受限后，以及中央八項(xiàng)規(guī)定的影響，政務(wù)需求出現(xiàn)大幅下降，目前處于低位且短期難以改善;商務(wù)需求受宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響較大，而當(dāng)下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，且短期預(yù)計(jì)不會(huì)有大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)，因此需求提升的可能性較低;個(gè)人需求變化來源于消費(fèi)升級(jí)，“少喝酒、喝好酒”成為共識(shí)。所以，中國白酒行業(yè)銷售收入與產(chǎn)量走勢(shì)基本保持一致，但因?yàn)榻陙砀叨税拙频钠放埔鐑r(jià)，其價(jià)格仍處于高位，并且?guī)?dòng)次高端白酒價(jià)格持續(xù)走高，致使白酒行業(yè)銷售收入波動(dòng)幅度較白酒產(chǎn)量較小。中國白酒行業(yè)銷售收入在2017年和2018年有明顯下滑;2019年，受個(gè)人需求拉動(dòng)，中國白酒行業(yè)銷售收入增長至5672億元，同比增長5.74%。2020年，新冠疫情的爆發(fā)及蔓延直接影響了白酒春節(jié)旺季的消費(fèi)，白酒行業(yè)銷售收入較2019年同期大幅下降，僅有2737億元。白酒行業(yè)在2020年第二季度逐漸復(fù)蘇新冠疫情直接影響了白酒春節(jié)旺季的消費(fèi)，2020年上半年，白酒上市公司收入及利潤增速均較2019年同期有明顯下滑。2020年第二季度，中國白酒行業(yè)的收入增速較2020年第一季度的-0.03%略有提升，增速到達(dá)3.42%;但在利潤端增速上反而從第一季度的 9.46%回落至6.35%?？鄢?a href="/pinpai/maotai/">茅臺(tái)和五糧液之后，白酒行業(yè)第二季度仍然負(fù)增長，第二季度白酒行業(yè)收入和利潤增速分別為-5.2%和-0.6%。高端白酒企業(yè)2020年上半年業(yè)績亮眼以貴州茅臺(tái)和五糧液為代表的高端白酒企業(yè)在2020年上半年收入及利潤依然能夠維持兩位數(shù)增長，洋河股份、古井貢酒和老白干等區(qū)域次高端白酒企業(yè)收入利潤均呈現(xiàn)小兩位數(shù)下滑，說明擁有較強(qiáng)品牌力和渠道力的企業(yè)，在極端特殊情況下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和渠道調(diào)節(jié)能力強(qiáng)于缺乏基礎(chǔ)市場的泛區(qū)域品牌。

自2001年后，散酒在市場上的流通量大幅度減少，白酒行業(yè)的產(chǎn)量出現(xiàn)向規(guī)模企業(yè)集中的趨勢(shì)，這幾年的數(shù)字越來越接近白酒市場的真實(shí)情況。在2005年白酒產(chǎn)量恢復(fù)性增長的基礎(chǔ)上，2006年上半年白酒行業(yè)繼續(xù)保持良好的增長勢(shì)頭，產(chǎn)量達(dá)到193.1萬噸，同比增長22.41％。其中，清香型白酒呈現(xiàn)市場份額擴(kuò)大趨勢(shì)，濃香型白酒繼續(xù)維持市場份額第一的位置。高端白酒銷售額逐年快速提升，占白酒銷售收入的比重逐年增加，在未來幾年仍能夠維持這種增長方式。 五糧液 上半年經(jīng)過調(diào)整，中高檔白酒比重占整體達(dá)40％，毛利率也保持逐季增長態(tài)勢(shì)，其中高檔酒的毛利率從2005年1季度的60.38％穩(wěn)步提高到2006年1季度的71.8％。 2006年7月28日，五糧液醞釀十余年的“45度計(jì)劃”正式面世，在高檔五糧液的主品牌中只有39度、52度和68度產(chǎn)品，這次計(jì)劃將有效的完善五糧液的產(chǎn)品層次，與茅臺(tái)的33度、38度、43度和53度產(chǎn)品進(jìn)行全方位競爭，其營銷思路就是要借此機(jī)會(huì)在高檔白酒領(lǐng)域“一統(tǒng)天下”。 最近，五糧液在68度這個(gè)高檔產(chǎn)品也在醞釀提價(jià)。在不考慮五糧液“45度計(jì)劃”、未來提價(jià)和整體上市的假設(shè)前提下，初步測算2006～2008年的每股收益為0.47元，0.68元，0.78元，給予“觀望”評(píng)級(jí)，嚴(yán)密關(guān)注五糧液集團(tuán)的后續(xù)發(fā)展動(dòng)態(tài)。 茅臺(tái) 十一五期間，貴州茅臺(tái)投資10億元將產(chǎn)能擴(kuò)大1萬噸。從公司年報(bào)數(shù)據(jù)得知，2002年至2005年年生產(chǎn)量大約為7000萬噸、8000萬噸、11000萬噸和12000萬噸，基本上達(dá)到產(chǎn)能上限，需要及時(shí)擴(kuò)大產(chǎn)能上限。 結(jié)合貴州茅臺(tái)巨大的優(yōu)質(zhì)庫存酒量，以及茅臺(tái)在這幾年銷售創(chuàng)新、國家政策的調(diào)整，茅臺(tái)取得的成果有：新市場開拓成效明顯。在廣西、云南等新開發(fā)市場銷售額出現(xiàn)明顯增長，特別值得一提的是，在濃香型白酒的大本營四川打開了市場；團(tuán)購市場捷報(bào)頻傳。政府和軍隊(duì)是茅臺(tái)團(tuán)購的主要方向，現(xiàn)在茅臺(tái)又把目標(biāo)指向500強(qiáng)企業(yè)，成功開發(fā)出紅塔集團(tuán)、中國移動(dòng)等大型企業(yè)作為團(tuán)購新客戶，并將團(tuán)購作為企業(yè)未來幾年的重點(diǎn)方向，為茅臺(tái)未來幾年的銷售的良好增長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；出口進(jìn)一步擴(kuò)大。茅臺(tái)與法國干邑世家合作進(jìn)入全球免稅店系統(tǒng)，未來銷量可能達(dá)到800噸的出口銷量，這些出口產(chǎn)品采用小批量勾兌、小批量釀造，在包裝和品質(zhì)上符合國際標(biāo)準(zhǔn)的奢侈品特性，對(duì)茅臺(tái)樹立國際性名酒品牌起著重要作用；2006年4月1日起，糧食類白酒和薯類白酒統(tǒng)一消費(fèi)稅為20％，減少5％，這對(duì)未來茅臺(tái)的毛利率提升、盈利能力增加起著積極作用，經(jīng)過測算可以增加凈利潤4％以上。 按照未來5年貴州茅臺(tái)主營收入20％－30％的增長率，將在2010年的時(shí)候貴州茅臺(tái)達(dá)到年銷售額100億的里程碑，在這五年中，銷售利潤率和毛利率將逐漸小步提升。在2010年，茅臺(tái)的銷售毛利率達(dá)到85.5％，銷售凈利潤率達(dá)到38％，按照現(xiàn)在茅臺(tái)9.438億的總股本計(jì)算，達(dá)到每股4元的收益?？紤]到，茅臺(tái)銷售額達(dá)到100億后，可能會(huì)出現(xiàn)國際上白酒企業(yè)規(guī)模達(dá)到一個(gè)標(biāo)志性階段時(shí)，會(huì)有一個(gè)長時(shí)間的徘徊期，預(yù)測茅臺(tái)在達(dá)到百億后，銷售額會(huì)出現(xiàn)緩慢增長的情況。 長期來看，按照熊市15倍消費(fèi)類股價(jià)值股PE定位，為60元，按照牛市25倍消費(fèi)類股價(jià)值股PE定位，為100元。按照茅臺(tái)不再提價(jià)、政策不再變化的保守測算，2006年～2008年茅臺(tái)的每股收益為1.51元、1.89元、2.61元，目前股價(jià)在長期來看低于熊市的消費(fèi)類價(jià)值股PE定位，給予“推薦”評(píng)級(jí)。 老窖 90年代之前，高端白酒市場就是茅臺(tái)、汾酒、五糧液、瀘州老窖的天下，但是瀘州老窖采取了“讓名酒變名酒”的經(jīng)營策略，錯(cuò)過幾次提價(jià)來鞏固品牌形象的大好機(jī)會(huì)。2000年以來，公司調(diào)整策略推出“國窖1573”高端品牌取得明顯的市場效果，從2004年開始放量，2005年達(dá)到1000噸的銷售量，低于國窖目前4000噸的產(chǎn)能上限，未來產(chǎn)量提升有足夠的保證，這也為瀘州老窖在未來5年的成長奠定了良好的基礎(chǔ)。 濃香型白酒的釀造存在高中低檔同步增長的特點(diǎn)，發(fā)展高檔酒就會(huì)產(chǎn)生大量的低檔酒，國家消費(fèi)稅的重要補(bǔ)充就要求從量稅按實(shí)際銷售量計(jì)算，不得按65度酒折算的銷售量計(jì)算，一定程度上沖淡了比例稅下調(diào)5％對(duì)瀘州老窖的正面影響。 在白酒市場上，品牌更替頻頻，每個(gè)稍有實(shí)力的酒廠都會(huì)推出不同的高端品牌進(jìn)行經(jīng)營，有這樣一個(gè)行業(yè)規(guī)律，一個(gè)非商標(biāo)同名的品牌到達(dá)成熟期需要3年，完成成長期5－10年，之后就看經(jīng)營的方針以及后續(xù)新品牌是否及時(shí)補(bǔ)上，否則就會(huì)經(jīng)歷銷售的滯脹和衰退期。 “國窖1573”運(yùn)作的十分成功，市場化運(yùn)營方式卓有成效，現(xiàn)在是品牌成立的第五個(gè)年頭，也是品牌收獲期的開始，我們可以預(yù)計(jì)未來5年將是高速增長3年，然后逐步放慢增長速度。這個(gè)特性，將使得瀘州老窖的市場波動(dòng)性凸現(xiàn)，不似貴州茅臺(tái)和山西汾酒綿綿發(fā)力。 今年瀘州老窖擬以12.22元/股的價(jià)格定向增發(fā)不超過3000萬股，并擬授予激勵(lì)對(duì)象2400萬份股票期權(quán)，每份期權(quán)可購買1股股票，行權(quán)價(jià)為12.78元，而績效考核的時(shí)間為2006～2008年。分年度進(jìn)行考核，其中2006年的績效考核指標(biāo)為每股收益不低于0.2元，2007、2008年凈利潤需同比增長30％，凈資產(chǎn)收益率不低于10％。 2006-11-21 21:43 回復(fù) 茅五劍汾 0位粉絲 2樓依據(jù)前面的分析，瀘州老窖不僅僅是完成這些目標(biāo)，而是超額高效的完成這些目標(biāo)。預(yù)測2006年～2008年瀘州老窖的每股收益為0.40元、0.55元、0.70元，暫時(shí)維持“推薦”評(píng)級(jí)，在未來3年內(nèi)來看還是比較安全的。 汾酒 在2006年7月27日，山西汾酒公告將其利潤主要來源的老白汾系列平均提價(jià)15％，由于其主打產(chǎn)品銷售集中在山西及河南等地，屬于當(dāng)?shù)氐膹?qiáng)勢(shì)品牌，提價(jià)行為不會(huì)影響到銷量，提價(jià)之后汾酒的價(jià)格依然不貴仍然有提價(jià)空間。在未來幾年能夠繼續(xù)維持主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤同比快速增長的態(tài)勢(shì)，汾酒的凈利潤同比增長幅度近幾年較前面兩項(xiàng)指標(biāo)增長速度明顯快很多，是由于汾酒采取低投入、高增長的模式。 2005年公司30％收入來自低投入的工商聯(lián)和營銷模式，其中河南、河北市場的高增長就是靠上述模式帶動(dòng)起來的。正因?yàn)榇耍窘鼛啄晔杖敫咴鲩L的同時(shí)，較低的費(fèi)用投入使其EBIT率持續(xù)上升。 汾酒的存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間雖然明顯少于貴州茅臺(tái)，其銷售力度上能上個(gè)臺(tái)階更好，這是因?yàn)樵谏a(chǎn)工藝方面：清香型白酒采取地缸發(fā)酵2次，歷時(shí)56天；醬香型白酒采取石料地窖發(fā)酵7次，歷時(shí)10個(gè)月；濃香型白酒采取黃泥老窖發(fā)酵1次，歷時(shí)45－60天。未來汾酒只要進(jìn)一步加強(qiáng)營銷力度，就能夠使得在企業(yè)的成長速度上再上一個(gè)臺(tái)階。在所有上市公司中，山西汾酒的毛利率僅次于貴州茅臺(tái)，目前實(shí)際產(chǎn)能為1萬噸，綜合產(chǎn)能為2萬噸。主要生產(chǎn)汾酒系列和竹葉青配置酒，竹葉青作為保健酒中的精品是汾酒不同其他白酒廠商的競爭優(yōu)勢(shì)，目前，竹葉青年銷量為2000噸，50％來自于山西市場。 近來，汾酒公司在廣州、浙江等沿海地區(qū)運(yùn)作竹葉青成果顯著，這是因?yàn)檫@些地區(qū)對(duì)保健酒認(rèn)同度高、消費(fèi)能力強(qiáng)，預(yù)計(jì)在2007年就可以達(dá)到3000噸的年銷量，創(chuàng)收2億元。 汾酒系列方面，在2006年7月27日山西汾酒公告將其利潤主要來源的老白汾系列平均提價(jià)15％，由于其主打產(chǎn)品銷售集中在山西及河南等地，屬于當(dāng)?shù)氐膹?qiáng)勢(shì)品牌，提價(jià)行為不會(huì)影響到銷量。汾酒的傳統(tǒng)消費(fèi)市場在華北、東北和中原地區(qū)，現(xiàn)在山西汾酒采取“堅(jiān)決維護(hù)山西本土市場，有選擇地拓展省外市場，本著各個(gè)擊破地原則不急于全面鋪開地原則”穩(wěn)扎穩(wěn)打，有利于汾酒未來銷售量地穩(wěn)步提升。 在所有白酒類上市公司中，山西汾酒地主營業(yè)務(wù)稅金占銷售收入比例最高為22.34％。因其實(shí)際稅率接近名義稅率，這次在2006年4月1日的糧食類白酒和薯類白酒統(tǒng)一20％消費(fèi)稅（減少5％）的政策調(diào)整中受益最大，可以增加今年的每股收益約為0.08元。 按照未來5年山西汾酒保持20％的復(fù)合增長率來反映諸多的行業(yè)利好、經(jīng)營策略、市場環(huán)境、提價(jià)潛力、銷量提升、公司治理，預(yù)計(jì)2006年～2008年山西汾酒的每股收益為0.61元、0.89元、1.21元，目前股價(jià)在短期內(nèi)大幅度上漲之后，需要經(jīng)過一段時(shí)間的市場調(diào)整蓄勢(shì)，之后必將再次走強(qiáng)，給予“推薦”評(píng)級(jí)。 水井坊 全興的著名品牌“水井坊”以考古發(fā)掘?yàn)槠放浦吸c(diǎn)高姿態(tài)的進(jìn)入2000年的白酒市場，成為當(dāng)時(shí)最貴的白酒，并且銷售異?；鸨?，依據(jù)行業(yè)規(guī)律非商標(biāo)同名的品牌到達(dá)成熟期需要3年，完成成長期5－10年。在2005年水井坊的銷售形勢(shì)已經(jīng)達(dá)不到市場的預(yù)期效果，銷量在850噸左右，離產(chǎn)能上限2100噸還有很大的空間。 在水井坊出現(xiàn)銷售瓶頸之后，水井坊考慮到運(yùn)作單一非商標(biāo)品牌的出路十分有限，決定繼續(xù)對(duì)自身的商標(biāo)品牌“全興”加大市場開拓力度，全興的成功與否將很大程度上左右未來水井坊的發(fā)展前景。 為了提升上市公司業(yè)績水平，水井坊還計(jì)劃通過運(yùn)作自有土地與集團(tuán)公司合作開發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目。在高端白酒銷售遇阻、后繼品牌開拓有待觀察、地產(chǎn)項(xiàng)目尚需確認(rèn)的情況下，對(duì)水井坊2006年～2008年的每股收益為0.28元、0.42元、0.43元，給予“觀望”評(píng)級(jí)，這是因其業(yè)績中有未來3年帶來的每股約0.3元的地產(chǎn)收益。 總之上半年我國白酒銷量呈現(xiàn)出以下特征：小酒廠的市場份額進(jìn)一步降低，行業(yè)資源、市場份額將會(huì)向優(yōu)勢(shì)白酒企業(yè)不斷集中，使其具有更強(qiáng)的定價(jià)話語權(quán)。這是由于在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的今天，人們的品牌消費(fèi)觀決定，在其進(jìn)行白酒消費(fèi)的時(shí)候首選是熟悉品牌或是知名品牌；高端白酒銷售額逐年快速提升，占白酒銷售收入的比重逐年增加。這是由于人們普遍接受“少喝酒、喝好酒”的觀念，對(duì)于白酒消費(fèi)占收入比例降低的現(xiàn)實(shí)，人們更多的會(huì)去選擇中、高檔酒作為平時(shí)的宴請(qǐng)之用；酒類替代品雖然構(gòu)成威脅，如紅酒、黃酒、洋酒等，總體上還是無法完全替代白酒。白酒的口味、感受是其他酒類替代品無法比擬的，在國際上，白酒產(chǎn)業(yè)集中度很高、消費(fèi)很穩(wěn)定，全球性大品牌集中在極少數(shù)集團(tuán)手中。這只是白酒的分析，紅酒太亂沒法給你統(tǒng)計(jì)謝謝采納。