如何看待茅臺機構(gòu)減持，季度報告顯示機構(gòu)減少持股減少代表什么 知乎

季報，半年報，年報都會公布那些券商進入或退出，包括購買數(shù)額較大的自然人。如果所有券商都大幅減持，則后期大家都不看好這家公司的未來發(fā)展。

期待看到有用的回答！

股東減持 一般意義上 都是看作為利空來對待！但股票市場 爾虞我詐，主力可以利用減持的利空來誘空 嚇跑傳統(tǒng)思維的小散。。。主力太狡猾，每一招都有正反兩面，多留心了。。。

應(yīng)該不是吧。

前7712。 增持與減持是相反的操作或者狀態(tài)。增持就是增加持有股票的數(shù)量，通過買入股票得以實現(xiàn)；減持即是減少持有股票的數(shù)量，通過賣出手中所持股票實現(xiàn)。一般來說股票市場走勢向好時要增加持股數(shù)量，以求取得更多的收益；股票市場下跌走勢時要減少持股數(shù)量，以求下跌損失降低。 增持就買，減持就賣。 后66824。 前連后?老??

機構(gòu)減持通常被視為利空信號, 因為機構(gòu)通常具有資金量大, 持有周期長, 專業(yè)度高等特點, 如果機構(gòu)增持了某股票通常認(rèn)為是對這個股票的長期投資認(rèn)可, 因此后市看多, 反之亦然. 這些可以通過觀察龍虎榜的交易席位看到機構(gòu)和游資的動作.個人增持是股本分散的體現(xiàn), 說明籌碼集中度降低, 為后市的不確定性形成隱患, 因此短期通?？纯? 另外一個股票的股東數(shù)過多, 會為主力拉升造成不便, 因此很有可能會出現(xiàn)一段時間的震蕩洗盤, 增加籌碼集中度, 為后市漲跌動作提供便利.

滬指收報2594.83點，跌2.26%，再失2600以下為事件新聞原稿，供參考:網(wǎng)易財經(jīng)10月24日訊 白酒股持續(xù)大跌，今世緣、古井貢酒、洋河股份、口子窖、伊力特等白酒股均跌超5%，食品飲料、醫(yī)藥等大消費板塊也全線走弱。國泰君安表示，節(jié)后白酒經(jīng)銷商信心邊際走弱，名酒挺價壓力漸顯，維持子板塊謹(jǐn)慎觀點。近期國君食品對上海、廣東、福建、湖南等白酒經(jīng)銷商進行節(jié)后渠道調(diào)研，渠道反饋雙節(jié)期間名酒銷售情況良好、但亦只在預(yù)期之內(nèi)；而節(jié)后隨著經(jīng)濟下行對消費者信心的影響，除飛天茅臺依舊良好外，節(jié)后白酒銷售顯現(xiàn)邊際走弱的趨勢。對于白酒股遭瘋狂拋售的情況，有受訪者認(rèn)為主要是由于機構(gòu)集體被動減持所致。而對于A股整體反彈受阻的情況，有機構(gòu)人士表示由于大盤影響因素眾多，難以判斷短期漲跌走勢，但可以確定的是從熊轉(zhuǎn)牛絕非一蹴而就之事，短期沖高過度回調(diào)也在情理之中。除了被動減持外，也不排除獲利盤或解套盤因反彈而主動減倉白酒股的情況。此外，從滬深股通數(shù)據(jù)來看，貴州茅臺、洋河股份和五糧液還分別遭遇北上資金凈賣出4.66億、2.38億和1.44億。

要發(fā)展，不拆遷不行；要拆遷，不依法不行。關(guān)鍵是要找到地方發(fā)展和群眾利益的結(jié)合點。據(jù)了解，當(dāng)?shù)攸h委、政府已對有關(guān)責(zé)任人員進行了責(zé)任追究，積極進行整改，正深入做好群眾工作推進依法拆遷。早知如此，何必當(dāng)初，不過亡羊補牢，未為晚矣。個人認(rèn)為，今后處理類似事件中：一是對是否拆遷必須科學(xué)認(rèn)真論證，必須著眼長遠(yuǎn)、著眼大局、著眼多數(shù)人的利益審視是否需要拆遷；二是確定拆遷后，要把工作做細(xì)做透，充分征求涉及市民意見，盡最大可能考慮他們的合法利益，在此基礎(chǔ)上制定合法、合理的拆遷方案；三是拆遷工作要公開、公正、透明，不能厚此薄彼，更不能優(yōu)親厚友，讓利益涉及各方公開評判；四是要組織足夠干部力量（盡可能讓部分群眾代表參與）通過召開各種會議、進入拆遷戶家中耐心細(xì)致做思想發(fā)動工作，特別要換位思考，理解拆遷對象的情感，幫助其解決具體困難，使其積極支持和參與拆遷；五是對反復(fù)做工作，充分考慮了合法利益仍然漫天要價、無理阻撓拆遷的，要依法進行拆遷，不能因為極少數(shù)人而影響大多數(shù)、影響發(fā)展大局。以上觀念僅是個人一管之見，僅供參考。

不了了之，都是這么辦的

兩面性，大股東不減持，莊家不敢做。如與莊合作，減持可能意味價格見頂。

大小非減持優(yōu)惠方案(按地稅90％獎勵計算) (實際個人只交稅20%-20%×40%×90%=12.8%)(個人限售股減持稅收優(yōu)惠、大小非減持、原始股減持、拋售員工股、高管離職賣股票) 自2010年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。限售股轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅，以限售股持有者為納稅義務(wù)人，以個人股東開戶的證券機構(gòu)為扣繳義務(wù)人。限售股個人所得稅由證券機構(gòu)所在地主管稅務(wù)機關(guān)負(fù)責(zé)征收管理。 減稅方案：一. 按限售股減持征收個人所得稅總額的36%（地方稅收留存的90%）支付獎勵費用。目前采取如下兩種方式操作：1）減持成交金額不到一億的投資者可以享受應(yīng)納稅總額地方留存的90%給予優(yōu)惠返還。二次征稅不要求強制執(zhí)行。2）減持成交金額超過1億以上的投資者可以享受應(yīng)納稅總額地方留存的100%返還，二次征收要求執(zhí)行（有納稅憑證）。二. 該獎勵政策從2012年3月12日起執(zhí)行，有效期3年。如遇國家財稅政策調(diào)整而做相應(yīng)調(diào)整。三. 上市公司自然人股東限售股減持獎勵于繳納稅收全部入庫（一般為交易次月15日之前進行納稅申報及清算）后7個工作日內(nèi)兌現(xiàn)。應(yīng)納稅所得額=限售股轉(zhuǎn)讓收入-(限售原始值+合理稅費)如果納稅人未能及時提供完整真實的限售股原值憑證的，一律按照限售股轉(zhuǎn)讓收入的15%核定限售股原值和稅費。證券公司預(yù)扣預(yù)繳的個人所得稅，在規(guī)定時間上繳當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門納稅保證金賬戶后，按照國家相關(guān)規(guī)定，稅務(wù)部門必須將其60%上繳國庫，40%地方財政留存。對于地方財政留存部分的可以90%返回給客戶。高額的稅收優(yōu)惠，大大降低了客戶的限售股減持成本。 (實際個人只交稅20%-20%×40%×90%=12.8%)案例：若個人應(yīng)繳稅款為100萬，則其中60萬上繳中央，40萬歸地方政府所得，地方政府以此作為計提總額獎勵90%，納稅人可獲政府財政獎勵36萬。

根據(jù)新的減持規(guī)定,大股東、持有首次公開發(fā)行股票前發(fā)行股份的股東每年可以通過集中競價減持4%股權(quán)（每3個月1%），通過大宗交易可以減持8%（每90日不超過2%），全年可以通過兩種減持方式減持總股本的12%股份。非公開發(fā)行股份獲得的股票的股東（包括定增、并購重組）在鎖定期滿12月后每年可以通過集中競價最多可減持4%股權(quán)（每3個月1%），通過大宗交易可以減持8%的股權(quán)，全年最大可減持總股本12%的股權(quán)）；若持股比例剛好大于8%一點點，通過大宗交易可以減持8%的股權(quán)，則剩余部分通過集中競價減持比例50%，另外50%只能第3年減持了。看看市場反應(yīng)，逐一解讀：1.持有特定股份的股東，無論其持股比例，在任意連續(xù)90日內(nèi)，通過競價交易減持的解禁限售股不得超過總股本的1%！這個1%的規(guī)定沒確定沒有變，但是從大股東，變成了特定股東：可以理解為除散戶外的所有股東，包括IPO前的股東及定增入股的股東！打個比方，你持股4.99%，按之前的規(guī)定算是小股東，可以一下子清倉減持，現(xiàn)在是90天內(nèi)只準(zhǔn)賣1%！2.通過大宗交易方式減持股份，在連續(xù)90個自然日內(nèi)不得超過公司股份總數(shù)的2%，且受讓方在受讓后6個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓！之前大宗交易就是個大漏洞，所有的清倉式減持，都是通過大宗交易出掉的！現(xiàn)在最多只能減持2%，且接盤方必須鎖倉6個月，這風(fēng)險太大了，估計沒多少機構(gòu)還愿意接這個盤的！也就是說，3個月之內(nèi)，大股東最多只能減持3%的股份，其中大宗交易的2%接盤方要鎖倉半年，所以市場承受的拋壓也就是1%！3.通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份導(dǎo)致喪失大股東身份的，出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在6個月內(nèi)繼續(xù)遵守減持比例和信息披露的要求！董監(jiān)高辭職的，仍須按原定任期遵守股份轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定等等。這個漏洞堵的也好，避免通過野路子玩清倉式減持的！比如董監(jiān)高，以前辭職半年之后就可以清倉了，現(xiàn)在每年最多減持持股的25%！4.減持上市公司非公開發(fā)行股份的在解禁后12個月內(nèi)不得超過其持股量的50%。這個才是大招，是最大的利好！最主要受益的還是去年6月之后定增的公司，本來馬上就解禁，可以全清掉，這一搞就只能賣一半了！去年全年定增規(guī)模高達1.7萬億，其中大股東參與的鎖定3年，今年不用考慮；機構(gòu)只鎖1年，馬上就解禁了；再加上前幾年定增、馬上解禁的大股東，今年的解禁規(guī)模高達一萬多億！新規(guī)12個月內(nèi)只能賣一半，相當(dāng)于接近萬億的解禁籌碼不讓賣了！（具體數(shù)據(jù)等待專業(yè)機構(gòu)來統(tǒng)計）5.協(xié)議轉(zhuǎn)讓中單個受讓方受讓股份的比例不得低于總股本的5%這個之前也是漏洞，持股5%以下就不算大股東了，可以隨便賣，算是變相減持的一條路，這個漏洞也被堵上了！6.細(xì)化披露要求：在減持實施的15日前公告減持計劃，披露減持股份的數(shù)量、來源、原因、時間區(qū)間、價格區(qū)間等信息；在減持時間或數(shù)量過半時，公告減持進展；在減持實施完畢后，公告減持結(jié)果。提前15天公告，這個規(guī)定之前就有，這次是多了一個事中公告，即時間或數(shù)量過半時的公告，用處不大，但散戶多知道一些信息，還是有好處的！7.所有符合《實施細(xì)則》相關(guān)規(guī)定的市場主體，即《實施細(xì)則》發(fā)布日起，持股5%以上股東和控股股東、持有特定股份的股東以及上市公司董監(jiān)高，均應(yīng)遵守細(xì)則的減持規(guī)定。這個才是狠招，周五放消息出來，周六直接關(guān)門打狗，還沒跑的大股東、小股東、機構(gòu)們，節(jié)后想跑也跑不了啦！三種減持方式新老對比我們先來看下幾種減持方式的新老對比：011、協(xié)議轉(zhuǎn)讓舊規(guī)：通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份并導(dǎo)致股份出讓方不再具有上市公司大股東身份的，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后六個月內(nèi)繼續(xù)遵守：1.上市公司大股東計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15 個交易日前預(yù)先披露減持計劃。2.上市公司大股東減持計劃的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：擬減持股份的數(shù)量、來源、減持時間、方式、價格區(qū)間、減持原因。3.上市公司大股東在三個月內(nèi)通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的百分之一。新規(guī)新增內(nèi)容：通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份并導(dǎo)致股份出讓方不再具有上市公司大股東身份的，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后6 個月內(nèi)繼續(xù)遵守：1.上市公司大股東、董監(jiān)高計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15 個交易日前向證券交易所報告并預(yù)先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。2.上市公司大股東在3 個月內(nèi)通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%。股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在減持后6 個月內(nèi)繼續(xù)遵守：1.股東通過證券交易所減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定的比例限制。022、大宗交易舊規(guī)：無新規(guī)：上市公司大股東通過大宗交易方式減持股份，或者股東通過大宗交易方式減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，股份出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所關(guān)于減持?jǐn)?shù)量、持有時間等規(guī)定。033、集中競價舊規(guī)：上市公司大股東計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15 個交易日前預(yù)先披露減持計劃。上市公司大股東在三個月內(nèi)通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的百分之一。新規(guī)：上市公司大股東在3 個月內(nèi)通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%。股東通過證券交易所集中競價交易減持其持有的公司首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份、上市公司非公開發(fā)行的股份，應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定的比例限制。股東持有上市公司非公開發(fā)行的股份，在股份限售期屆滿后12 個月內(nèi)通過集中競價交易減持的數(shù)量，還應(yīng)當(dāng)符合證券交易所規(guī)定的比例限制。適用前三款規(guī)定時，上市公司大股東與其一致行動人所持有的股份應(yīng)當(dāng)合并計算。我們看一下交易所出的細(xì)則：1、覆蓋對象以前對上市公司董監(jiān)高有所規(guī)定，現(xiàn)在擴大到了IPO前持有公司股份的股東，以及通過非公開發(fā)行（定增）持有股份的股東2、集中競價大股東減持或者特定股東減持，采取集中競價交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的1%。持有上市公司非公開發(fā)行股份的股東，通過集中競價交易減持該部分股份的，除遵守前款規(guī)定外，自股份解除限售之日起12個月內(nèi)，減持?jǐn)?shù)量不得超過其持有該次非公開發(fā)行股份數(shù)量的50%。3、協(xié)議轉(zhuǎn)讓大股東減持或者特定股東減持，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的，單個受讓方的受讓比例不得低于公司股份總數(shù)的5%4、大宗交易大股東減持或者特定股東減持，采取大宗交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的2%。大宗交易的出讓方與受讓方，應(yīng)當(dāng)明確其所買賣股份的數(shù)量、性質(zhì)、種類、價格，并遵守本細(xì)則的相關(guān)規(guī)定。受讓方在受讓后6個月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所受讓的股份。解讀：1、覆蓋對象擴大到了PE機構(gòu)，定增機構(gòu)。這些機構(gòu)不能以后一賣了之套現(xiàn)走人了。定增限售期滿了也只能賣一半，流動性大減。對于一級市場的私募股權(quán)基金而言，項目估值要往下調(diào)整了。2、特定股東通過大宗交易減持，受讓方6個月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，而且規(guī)模限制在2%?，F(xiàn)在很多大宗交易都是打折接貨后在后面幾個交易日連續(xù)集合競價在市場上拋售獲利的。這樣一來大宗交易受影響太大。持有6個月股價都不知道到哪兒去了，誰還敢買？3、對大股東和特定股東而言，相當(dāng)于股份的流動性大大降低。這樣，銀行對這些股票質(zhì)押的就要重新評估，調(diào)整質(zhì)押率了，可能會要求質(zhì)押更多股份。股票質(zhì)押的質(zhì)押率會降低。4、上市前各種代持會增加，大家都把股份分散到5%以下，你代持我，我代持你，互利互惠，堅決不當(dāng)“特定股東”。5、如果不算協(xié)議轉(zhuǎn)讓和大宗交易的話，通過集合競價減持一年只能減持4%。對大股東而言，如果是30%的控股比例，光減持完就要7年多….6、對PE而言，持股10%肯定不合算了，還不如每個都持股4.9%，這樣悄悄地走，誰都管不了..

說實話，這樣子令人感到很尷尬。44

第五條 大股東減持或者特定股東減持，采取大宗交易方式的，在任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的2%。大宗交易的出讓方與受讓方，應(yīng)當(dāng)明確其所買賣股份的數(shù)量、性質(zhì)、種類、價格，并遵守本細(xì)則的相關(guān)規(guī)定。受讓方在受讓后6個月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所受讓的股份?，F(xiàn)在定增退出的模式一般采用大宗代持的形式，通過大宗交易的方式將股票過戶到代持方，只需支付前端固定利息即可，期滿后可以根據(jù)現(xiàn)實需要進行回購或者由代持方按指令賣出，過渡了受讓方6個月不得轉(zhuǎn)讓的時間，另外股東可以在低位減持從而達到避稅的一個目的。上市公司鎖定期代（減）持民間第一機構(gòu)。目前已完成代持規(guī)模百億。專業(yè)的投研團隊，專業(yè)的代持操作團隊。整個流程三天內(nèi)完成。歡迎咨詢

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