為什么茅臺(tái)的現(xiàn)金比率那么高，在現(xiàn)金比率中待付款項(xiàng)需要減去嗎

貴州茅臺(tái)是a股市場(chǎng)市值第一，股價(jià)第一，至于為什么貴州茅臺(tái)會(huì)成為a股第一高價(jià)股，主要是由于以下三大原因。原因一：因?yàn)閍股喜歡喝酒，也可以理解為a股酒量好，千杯不倒，萬杯不醉的，別問為什么，反正a股就是喜歡喝酒，才會(huì)造就貴州茅臺(tái)成為a股第一高價(jià)股。類似a股喜歡吃藥一樣，喝酒吃藥是a股市場(chǎng)的特征，從而導(dǎo)致相關(guān)白酒和醫(yī)藥等個(gè)股持續(xù)上漲，很多已經(jīng)漲到天上去了。原因二：因?yàn)橘F州茅臺(tái)有抱團(tuán)股資金在炒作，茅臺(tái)里面最起碼有1000多家機(jī)構(gòu)資金潛伏在里面，就是由于喝的機(jī)構(gòu)扎堆進(jìn)入貴州茅臺(tái)，茅臺(tái)股價(jià)才能漲起來，沒有最高點(diǎn)，只有更高點(diǎn)，讓a股市場(chǎng)誕生一只兩千多元的股票。貴州茅臺(tái)股價(jià)成為a股第一背后完全是靠資金推動(dòng)的，這些資金如果扎堆進(jìn)入中國石油，中國石油也不至于會(huì)一路陰跌，中石油的股價(jià)也會(huì)飛起來，這就是股市的特征，股票只要有資金就能飛漲。原因三：因?yàn)橘F州茅臺(tái)的股票質(zhì)量好，所謂質(zhì)量好體現(xiàn)在很多方面，比如貴州茅臺(tái)是成長性好、盈利能力強(qiáng)、以及貴州茅臺(tái)是白酒龍頭企業(yè)，占比行業(yè)份額特別大。股票質(zhì)量是取決于上市公司很多方面，最基本就是管理層能力強(qiáng)，賺錢能力好，股價(jià)還處于被低估狀態(tài)；類似茅臺(tái)，內(nèi)在價(jià)值高，才能支撐貴州茅臺(tái)成為a股第一高價(jià)股。總結(jié)起來，貴州茅臺(tái)股價(jià)能暴漲，成為a股市場(chǎng)最高市值股票，最高股價(jià)的股票，完全是由于a股喜歡喝酒、有大量資金抱團(tuán)炒作、更是由于茅臺(tái)股票質(zhì)量好等三大有利因素提振貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲，貴州茅臺(tái)已經(jīng)成為A股市場(chǎng)的神股，也是白馬股的龍頭股。

流動(dòng)資產(chǎn)比率等于流動(dòng)資產(chǎn)除以總資產(chǎn)凈額。 總資產(chǎn)凈額即是凈資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)比率跟固定資產(chǎn)比率相似，它表示企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占所有者權(quán)益的比例，在這里可以有兩種計(jì)算公式，一種是用期末的流動(dòng)資產(chǎn)除以所有者權(quán)益，另外一種是用平均流動(dòng)資產(chǎn)除以平均所有者權(quán)益。第一種方法主要衡量的是期末時(shí)點(diǎn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占所有者權(quán)益的比例，而第二種方法是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比例整體考量，考察兩者的全年比例。 　　第一種計(jì)算公式：期末流動(dòng)資產(chǎn)/期末所有者權(quán)益*100% 　　第二種計(jì)算公式：[（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2] / [（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）/2]*100% 企業(yè)短期債務(wù)的期限短，一般只能用變現(xiàn)時(shí)間短的流動(dòng)資產(chǎn)來償付。因此一般用流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，來衡量企業(yè)的短期償債能力。主要衡量指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。　　流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。一般認(rèn)為，工業(yè)生產(chǎn)性企業(yè)合理的流動(dòng)比率最低應(yīng)該是2。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，這樣企業(yè)的短期償債能力才會(huì)有保證。格雷厄姆在《聰明的投資者》中提出的防御型投資者選股標(biāo)準(zhǔn)是：對(duì)于工業(yè)企業(yè)而言，流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)該至少是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即流動(dòng)比率不低于2.　　但這是一個(gè)長期以來形成的經(jīng)驗(yàn)性標(biāo)準(zhǔn)，并不能從理論上證明，也無法在實(shí)踐中形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。尤其需要說明的是，流動(dòng)比率不低于2，適用于一般性的企業(yè)，但并不完全適用于巴菲特最喜歡選擇的具有強(qiáng)大持續(xù)性競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的超級(jí)明星公司。 另外，不同行業(yè)的流動(dòng)比率差別較大。因此，計(jì)算出來的流動(dòng)比率，需要和同行業(yè)平均流動(dòng)比率進(jìn)行比較，并與本企業(yè)的歷史流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能判斷公司的流動(dòng)比率是否過高或者過低。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所包括的項(xiàng)目以及經(jīng)營上的因素，才能確定流動(dòng)比率過高或過低的原因。一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素?！　×鲃?dòng)比率高，一般表明償債保證程度較強(qiáng)。但是有些企業(yè)雖然流動(dòng)比率較高，但賬上卻沒有多少真正能夠迅速用來償債的現(xiàn)金和存款，其流動(dòng)資產(chǎn)中大部分是變現(xiàn)速度較慢的存貨、應(yīng)收賬款、待攤費(fèi)用等。所以在分析流動(dòng)比率時(shí)，還需進(jìn)一步分析流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成項(xiàng)目，計(jì)算并比較公司的速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。

流動(dòng)資產(chǎn)比率等于流動(dòng)資產(chǎn)除以總資產(chǎn)凈額： 這叫資產(chǎn)流動(dòng)率，可以通過比率說明企業(yè) 近期可以用來償還債務(wù)的能力。 如果流動(dòng)率大，說明企業(yè)成本收回比較快，流動(dòng)快，說明收益也多，即，相同的成本運(yùn)轉(zhuǎn)了n次，收益了n次。 如果流動(dòng)率小，說明企業(yè)可以用來償還債務(wù)的能力小，這樣，不容易進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，貸款也會(huì)受限，因?yàn)闆]有人愿意拿錢給難以還債的企業(yè)還形成壞賬。 其實(shí)，這個(gè)比率說明的東西是很多的，要看實(shí)際情況實(shí)際分析，表面上的東西總是不太可信的。祝你成功

在正常財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上：利潤表銷售收入和經(jīng)營成本各增加100萬，這樣不會(huì)影響資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)，前提是增加了收入和成本后利潤水平能滿足貸款要求。

企財(cái)務(wù)分析中重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析一、變現(xiàn)能力比率1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) / 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)標(biāo)準(zhǔn)值：2.0。意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。2、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)保守速動(dòng)比率=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動(dòng)負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)值：1/0.8意義：比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1 的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。二、資產(chǎn)管理比率1、存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]標(biāo)準(zhǔn)值：3。意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本標(biāo)準(zhǔn)值：120。意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]標(biāo)準(zhǔn)值：3。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入標(biāo)準(zhǔn)值：100。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。5、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)值：200。意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。6、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2]標(biāo)準(zhǔn)值：1。意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)於擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)叁加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對(duì)額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用於衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。三、負(fù)債比率1、資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100%標(biāo)準(zhǔn)值：0.7。意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％─70％，比較合理、穩(wěn)健；達(dá)到85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。2、產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100%標(biāo)準(zhǔn)值：1.2。意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3、有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100%標(biāo)準(zhǔn)值：1.5。意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。4、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費(fèi)用=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/（財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）通常也可用近似公式：已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/ 財(cái)務(wù)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)值：2.5。意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。四、盈利能力比率1、銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%標(biāo)準(zhǔn)值：0.1。意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。2、銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100%標(biāo)準(zhǔn)值：0.15。意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。3、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%無標(biāo)準(zhǔn)值。意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。4、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100%標(biāo)準(zhǔn)值：0.08。意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。五、現(xiàn)金流量流動(dòng)性分析1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)值：1.5。意義：以經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末流動(dòng)負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)值：0.5。意義：反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額標(biāo)準(zhǔn)值：0.25。意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。六、獲取現(xiàn)金的能力1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 銷售額標(biāo)準(zhǔn)值：0.2。意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)無標(biāo)準(zhǔn)值。意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額標(biāo)準(zhǔn)值：0.06。意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。七、財(cái)務(wù)彈性分析1、現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金專案中取數(shù)；存貨增加，現(xiàn)金股利，均從現(xiàn)金流量表主、附表中取數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小於1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利標(biāo)準(zhǔn)值：2。意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。3、營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動(dòng)凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷標(biāo)準(zhǔn)值：0.9。意義：分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小於1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。