近日，啤酒上市公司先后公布2019年財報，多家企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)高位增長。啤酒行業(yè)去年全年產(chǎn)量3765萬千升，同比增長1%，市場持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，但是在消費升級與消費者需求多元化的帶動下，這一年下來，整個啤酒行業(yè)情形已與2018年大有不同，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，國產(chǎn)啤酒在經(jīng)過艱難調(diào)整后穩(wěn)住局面，與國際品牌開始了新一輪內(nèi)外比拼。
巨頭廠家的競爭大戲不斷上演，從2018年復蘇期開始的中高端市場爭奪戰(zhàn)愈演愈烈，未來競爭勢必會加劇，在2020年這場大戲還將怎樣唱下去?
01
布局高端顯威力，凈利增長30%
記者梳理了目前已有的國產(chǎn)啤酒財報數(shù)據(jù)，可以看出2019年啤酒市場成績頗佳，這一年里，各企業(yè)相繼優(yōu)化產(chǎn)能、關(guān)停低產(chǎn)工廠，并將具有品牌代表性的中高端產(chǎn)品推向了各方市場。
華潤啤酒2019年實現(xiàn)營收331.9億元，同比增長4.2%;實現(xiàn)歸屬股東的凈利潤13.12億元，同比增長34.3%。其中喜力中國貢獻營業(yè)額11.4 億元，貢獻凈利潤1.45 億元。啤酒年銷售量上升1.3%，中高檔啤酒銷量年增長8.8%。
青島啤酒實現(xiàn)營收279.84億元，同比增長5.3%，實現(xiàn)凈利潤18.52億元，同比增長30.23%，基本每股收益1.371元。主品牌青島啤酒銷量405.1萬千升，同比增長3.49%。其中“奧古特、鴻運當頭、經(jīng)典 1903、純生啤酒”等高端產(chǎn)品銷量 185.6萬千升，同比增長 7.08%。
珠江啤酒2019年實現(xiàn)營收42.44億元，同比增長5.06%;實現(xiàn)凈利潤4.97億元，同比增長35.77%。企業(yè)布局珠江純生看利潤、珠江0度看規(guī)模、雪堡、精釀、原漿高端產(chǎn)品看效益，中高端產(chǎn)品占比達90%，噸酒毛利同比增長19.15%。
燕京啤酒2019年實現(xiàn)營收108.4億元，占總營業(yè)收入17.4%，較2018年下滑4.4%;稅前利潤3.7億元，全年資本開支約5.9億元。企業(yè)完成啤酒銷量381萬千升，其中燕京主品牌銷量248萬千升，“1+3”品牌銷量351萬千升。
重慶啤酒在年度業(yè)績預增公告中指出，公司初步核算2019年扣除非經(jīng)常性損益事項后，預計實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤為3.93億元至4.74億元，同比增加 11%到 34%。
總體來看，近兩年，企業(yè)業(yè)績增速正式調(diào)為正數(shù)，市場也由產(chǎn)能、規(guī)模擴張型快速轉(zhuǎn)型為以質(zhì)量、差異化為主導形態(tài)，整體向上發(fā)展，龍頭凈利潤達30%以上，有專家表示這是近十年來啤酒行業(yè)的最好成績。這一成績的實現(xiàn)無疑與中高端化布局有關(guān)，以聽裝啤酒、精釀啤酒為代表的高端產(chǎn)品市場占比不斷提升。對于啤酒行業(yè)營收利潤雙增的現(xiàn)象，興業(yè)證券認為啤酒龍頭公司利潤或?qū)⒓铀籴尫?，雙增來自于以下幾個原因：行業(yè)集體提價頻率變高、高端產(chǎn)品儲備加速、罐化率提升釋放利潤率2-6個點、產(chǎn)能整合持續(xù)進行、基地市場定價權(quán)加強、進口啤酒優(yōu)勢減弱。
但與此同時，行業(yè)的發(fā)展仍面臨產(chǎn)能過剩、市場總體需求不旺、成本上漲壓力較大等影響，市場競爭激烈。
從財報中可以看出，啤酒龍頭企業(yè)將繼續(xù)決戰(zhàn)高端。以青島啤酒、華潤雪花為首的中國啤酒也將加大力度，向國際化擴張發(fā)展。
02
國外資本大步“走進來”
中國啤酒市場先有“走進來”，再有“走出去”。華潤啤酒CEO侯孝海在接受媒體采訪時提到：“我們的啤酒文化對國際啤酒文化、歐美啤酒文化來講，是一個‘弱啤酒文化’，要想用一個‘弱啤酒文化’去影響國外的‘強啤酒文化’，難度非常大?！?/p>
國際啤酒巨頭包括百威英博、喜力和嘉士伯都在積極布局中國市場。那么如何布好這個局?
嘉士伯及喜力給出的答案都是并購，百威英博選擇獨立亞太業(yè)務(wù)并將其香港上市。
查閱三家企業(yè)財報可得，百威英博2018年在中國市場收入增長8.3%，銷量增長2.5%。2019年百威亞太在港股交易所幾經(jīng)波折終于上市，該年百威亞太實現(xiàn)收入65.46億美元，較去年同期下跌2.88%;銷量931680萬公升，較去年同期下降3.0%;全年凈利潤9.08億美元，同比下降5.32%。對于業(yè)績下滑的原因，百威亞太給出的答案是亞太地區(qū)東部區(qū)域經(jīng)營環(huán)境艱難，銷量、收入及正常化除息稅折舊攤銷前盈利均下跌。中國方面主要是以百威為領(lǐng)導啤酒品牌的夜生活渠道于2019年下半年表現(xiàn)疲軟所致。
嘉士伯集團2019年在中國地區(qū)啤酒銷售收入95.26億元，自然凈利潤增長15%，中國高端產(chǎn)品銷量增長7%，整體銷量市占率7%，為行業(yè)第五、西部市場占比63%。除由嘉士伯控股的重慶啤酒上市公司外，嘉士伯的其他資產(chǎn)包括旗下高端啤酒品牌及本土品牌也都表現(xiàn)出了強勁增長力，凱旋1664、烏蘇、大理銷量分別增長50%、45%、11%。
嘉士伯于2013年成為重慶啤酒最大股東，從此開啟企業(yè)改革，不斷換帥關(guān)廠，逐步完成企業(yè)整合。在2013年嘉士伯集團對重慶啤酒要約收購時，就表示會將重慶啤酒作為嘉士伯中國資產(chǎn)整合平臺，承諾在收購完成后的4-7年時間內(nèi)整合中國地區(qū)業(yè)務(wù)，即在2020年12月前將其與上市公司存在潛在競爭的國內(nèi)啤酒資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入上市公司，徹底解決潛在的同業(yè)競爭問題。2018年，兩者已經(jīng)進入資產(chǎn)整合期，并重申該承諾。
今年3月29日，重慶啤酒披露《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的提示性公告》，或?qū)⑹站幖问坎袊鴥?nèi)地包括嘉士伯(中國)啤酒工貿(mào)有限公司、新疆烏蘇啤酒有限責任公司等16項資產(chǎn)。
對此，民生證券指出，從公開信息來看，注入資產(chǎn)盈利能力較強，為非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，在西部地區(qū)具有品牌產(chǎn)品渠道優(yōu)勢，預計注資完成后重慶啤酒有望走出四川、重慶，邁向西北及西南其他地區(qū)市場。
與百威亞太和嘉士伯的中國市場布局有所不同，2019年喜力在亞太地區(qū)實現(xiàn)有機增長10.9%，部分原因是越南、柬埔寨、緬甸、韓國和日本的銷售強勁，此時的喜力中國已屬華潤啤酒。
2019年4月29日，華潤啤酒收購喜力中國正式完成交割，并與喜力集團展開長期戰(zhàn)略合作，喜力商標許可協(xié)議和框架協(xié)議在同日生效。在華潤啤酒的財報中，明確寫到集團將繼續(xù)借助喜力集團的長期戰(zhàn)略合作，增強集團在高端市場的品牌競爭力，探索高檔啤酒營銷方式，以建立高端專業(yè)人才隊伍、四個中國品牌加四個國際品牌組合，搶占制高點、渠道營銷、大客戶經(jīng)營模式等舉措，提升本集團在一線城市的競爭地位。
03
“如果不打這場決戰(zhàn)，天下將是別人的”
侯孝海在談及市場時說道：“啤酒是完全競爭性的行業(yè)，其中的玩家來自全世界，有很多外資企業(yè)，競爭已經(jīng)不是當初雪花、青島、燕京之間的競爭，競爭對手是百威、嘉士伯、喜力這樣的外資品牌。”侯孝海就此提出啤酒競爭已經(jīng)進入“決戰(zhàn)”階段，并將雪花發(fā)展目標定位，對標百威。
所以華潤雪花在決定國際化時主動選擇了喜力，讓國際性啤酒在中國成功落地生根才能帶動企業(yè)更好地向國外走，這是華潤雪花對于國際化的第一步設(shè)想，通過與喜力集團的合作，華潤啤酒可以運用喜力的銷售渠道將雪花啤酒向國際銷售，這是華潤啤酒的第二層設(shè)想，“喜力全球現(xiàn)在已經(jīng)提出希望在歐美國家做雪花啤酒的銷售?！? 侯孝海在回復國際化問題時說道。第三層設(shè)想是，華潤啤酒與喜力國際在國際市場上進一步合作，通過一帶一路等拓展市場，進一步將品牌與資本帶出國門。
另一國產(chǎn)巨頭青啤在布局國內(nèi)外市場時，選用高品質(zhì)、高價格、高可見度定位，以體育、音樂、體驗營銷為主線提升品牌活躍度，在國內(nèi)不斷完善“網(wǎng)上超市+官方旗艦店+授權(quán)分銷店+微信商城”的立體式電商渠道體系，在國外深耕歐美市場同時，積極開拓“一帶一路”沿線國家新市場，舉辦“同一個世界同一個節(jié)日同一杯啤酒”啤酒節(jié)等活動，增強市場后勁。
2019年，百威亞太業(yè)績的下滑對于行業(yè)是一個新的信號，上市之后，其股價一直處于下滑趨勢，4月1日，百威亞太股票繼續(xù)下跌至最低價19.68元，創(chuàng)上市新低。但百威在高檔市場的份額是46%，相當于雪花、青島、燕京三家的總和甚至還要多;百威啤酒的盈利是華潤啤酒的2-3倍，百威一家的盈利是行業(yè)其他企業(yè)總和。
從行業(yè)發(fā)展看為什么要進行“決戰(zhàn)”，侯孝海說道：“因為我們已經(jīng)干到中國啤酒行業(yè)最大的塊頭了，但我們不是最強的。我們從大到強，就需要決戰(zhàn)，決戰(zhàn)就需要在高端酒方面打敗百威，過程一定非常艱難，但這是兩種命運的抗爭，它直接關(guān)系著雪花未來的命運，這就是我提出‘決戰(zhàn)’的原因。”侯孝海在回復國際化問題時說道。
